Дочерние долги покрылись материнским капиталом

«Газпром» фактически простил дочернему «Газпром энергохолдингу» (ГЭХ, владеет энергетикой группы) 50 млрд руб. долга: материнская компания внесла эти средства в капитал дочернего холдинга. Заем выделялся ГЭХ в 2013 году на приобретение у властей столицы Московской объединенной энергетической компании (МОЭК). Но с учетом невысокой прибыльности энергетического бизнеса шансов на погашение долга без привлечения новых инвесторов в капитал у ГЭХ не было, считают эксперты, пишет «Коммерсантъ».

«Газпром» 12 августа внес 50 млрд руб. в капитал дочернего «Газпром энергохолдинга», говорится в материалах «СПАРК-Интерфакс», в итоге уставный капитал ГЭХ вырос до 215,1 млрд руб. Как пояснили в ГЭХ, «Газпром» перевел в уставный капитал заем, который ранее предоставил холдингу на покупку МОЭК. ГЭХ приобрел МОЭК в августе 2013 года у правительства Москвы за 98,6 млрд руб. Из этой суммы 50 млрд руб. ГЭХ уже тогда получил от «Газпрома» в виде взноса в уставный капитал, остальные средства материнская компания выделила в виде займа. Срок его погашения истекал в конце 2016 года, уточнили вчера в холдинге. Теперь обслуживание займа закрыто, проценты полностью погашены, говорят в ГЭХ. Процентная ставка соответствовала внутригрупповым займам в группе «Газпрома», заявили в холдинге и подтвердили в материнской компании.

ГЭХ владеет контрольными пакетами «Мосэнерго», ТГК-1, ОГК-2 и МОЭК (первые три владеют ГРЭС, ГЭС и ТЭЦ, в том числе основной генерацией в Москве и Петербурге, МОЭК принадлежат котельные и теплосети столицы). Общая выработка ГЭХ в 2014 году составила 152,2 млрд кВт ч (около 15% от всего производства в РФ), отпуск тепла — 122,7 млн Гкал. Выручка энергокомпаний ГЭХ по РСБУ в 2014 году составила 448,8 млрд руб., EBITDA упала на 14,2%, до 52,2 млрд руб.

В «Газпроме» пояснили, что решение о докапитализации ГЭХ принято для снижения долговой нагрузки холдинга. В 2014 году краткосрочные и долгосрочные обязательства ГЭХ составляли 78,5 млрд руб. (по отчетности холдинга по РСБУ). Совокупный долг энергокомпаний ГЭХ увеличился на 65,8%, до 148,9 млрд руб., в основном за счет включения в них долговых показателей МОЭК (26,7 млрд руб.). Средства привлекались на инвестпрограммы, задолженность будет сокращаться по мере завершения строительства новых электростанций, говорилось в презентации холдинга.

ГЭХ вряд ли рассчитывал в 2013 году на погашение кредита из собственных средств, считает Игорь Гончаров из БКС. Его доходы формируются из дивидендов дочерних компаний, которые были достаточно скромными. Так, по итогам 2014 года ГЭХ должен был получить от ТГК-1, «Мосэнерго» и ОГК-1 приблизительно 1,3 млрд руб., а в сумме по итогам трех лет (2012-2014 годы) — приблизительно 3,4 млрд руб. Возможно, холдинг рассчитывал погасить часть кредита за счет средств от IPO своих акций, но, как считает аналитик, в настоящее время при слабой рыночной конъюнктуре перспективы такого размещения призрачны.