Роснефть забурится в Ванкорский кластер

Дочернее предприятие Роснефти Ванкорнефть начало бурение первой эксплуатационной скважины на Сузунском месторождении, которое вместе с Тагульским и Лодочным входит в Ванкорский кластер. До конца года планируется пробурить еще три эксплуатационные скважины на Сузунском, а также начать буровые работы на Лодочном и Тагульском месторождениях. Планируется, что к 2019 году добыча Ванкорнефти достигнет 25 млн тонн.

Напомню, что все три вышеупомянутые месторождения принадлежали приобретенной Роснефтью ТНК-BP. На начало 2014 года их извлекаемые запасы по категории ABC1+С2 составляли 395 млн тонн нефти и конденсата.

За счет того, что теперь Роснефть сможет самостоятельно разрабатывать все месторождения Ванкорского кластера, ожидается что компания получит синергетический эффект, который можно оценить примерно в 70 млрд. В 2013 году данный эффект от поглощения ТНК-BP достиг 23 млрд руб., в то время как оценка всей синергии от приобретения составляет 400 млрд руб. Таким образом, разработка месторождений Ванкорского кластера является ключевой в плане реализации синергий от объединения с ТНК-BP.

Позитивно и то, что нефть Ванкорского кластера месторождений будет поступать в ВСТО. Очевидная в последнее время заинтересованность нефтяных компаний в увеличении поставок по ВСТО обусловлена тем, что нефть сорта ESPO (ВСТО) реализуется с премией к сорту Urals. На нефть ESPO устанавливается цена с привязкой к котировкам сорта Dubai и торгуется с премией к ней в силу лучшего качества. По результатам ряда аукционов премия к сорту Dubai составляла порядка $7 за баррель. Dubai, в свою очередь, на $1-2 за баррель дешевле Urals. Таким образом, реализовывать более качественную нефть лучше через ВСТО.

Также в ВСТО будет направлено и сырье, полученное на Верхнечонском месторождении компании. Здесь ежегодный уровень добычи к 2017-му составит порядка 8 млн тонн. У Роснефти есть greenfield-активы (в том числе совместные с Газпром нефтью и CNPC), и сырье с них также поступит в ВСТО. Например, Юрубчено-Тохомское месторождение с 2016 года будет приносить 800 тыс. тонн нефти, а к 2020 году добыча здесь должна вырасти до 5 млн тонн. Куюмибинское месторождение будет введено в эксплуатацию к 2017 году. В начале здесь планируется добывать 200 тыс. тонн нефти в год, а к 2020-му ― примерно 6 млн тонн. Среднеботуобинское месторождение к 2016 году должно давать более 6 млн тонн.

Целевая цена по акциям Роснефти — 288 руб., рекомендация — «покупать».

Григорий Бирг, «Инвесткафе»