Актуально
В Крыму увеличат число АЗС с топливом в свободной продажеМинэнерго РФ не рассматривает запрет экспорта дизеля для НПЗСО ЕЭС в декабре проведет 1-й отбор агрегаторов энергоспроса в ДФОВ 2026г Хабаровский нефтезавод планирует переработать свыше 5 млн т нефтиРоссети предложили ужесточить ответственность за самовольное присоединение «черных» майнеров к электросетямСтремительный рост экспорта СПГ из США может привести к перенасыщению рынка
Роснефть заключила очередной долгосрочный контракт на экспорт в Китай нефти с предоплатой. На этот раз достигнута договоренность с Sinopec на поставку 100 млн тонн сырья в течение 10 лет с 2014 года. Таким образом, лишь по этому контракту будет экспортировано порядка 4,5-5% всей добытой компанией нефти. Сумма контракта равна $85 млрд, из которых 25-30% ($21-25 млрд) ― предоплата.
Предполагается, что транспортироваться продукция будет как по восточному маршруту ― через ВСТО, так и по западному ― через Новороссийский порт, а затем по морю. Роснефть и СNPC согласовали график запуска НПЗ в Тянцзине, 49% которого будет принадлежать Роснефти, а 51% ― CNPC. Принятие окончательного инвестиционного решения запланировано на 2017 год, а запуск будет осуществлен в 2019-2020 году. Мощность предприятия должна составить 16 млн тонн в год, из которых более 11 млн тонн Роснефть будет поставлять по ранее заключенным контрактам.
Некоторое время назад российская монополия уже договорилась с CNPC о поставках 365 млн тонн жидкого углеводородного сырья в течение 25 лет на сумму $275 млрд. Из этих денег порядка $65 млрд компания получит в виде предоплаты. Также Роснефть подписала контракты с PKN Orlen и Trafigura, предоплата по которым должна была составить более $3 млрд. На конец 1-го полугодия текущего года чистый долг Роснефти оценивался в порядка $56,5 млрд, а отношение чистого долга к EBITDA было на уровне 1,8x. Общий долг равнялся $73 млрд руб. При этом на счетах компании было более $10 млрд денежных средств. Таким образом, Роснефть в состоянии полностью избавиться от долговой нагрузки, используя предоплату по вышеупомянутым контрактам. Однако необходимости в этом нет, так как доля долгосрочного долга в кредитном портфеле компании ― порядка 80%.
Ресурсной базой для поставок нефти в Китай должны стать как месторождения Роснефти в Восточной Сибири (Ванкорское и Верхнечонское), так и нефтеносные участки в Западной Сибири (Самотлорское месторождение). Однако, учитывая растущие в настоящее время обязательства компании по долгосрочным экспортным контрактам, необходимость поставлять больше нефти на переработку внутри страны, а также наличие свободных денежных средств, сохраняется высокая вероятность дальнейшей консолидации активов в нефтедобыче, причем уже дающих приток.
Ранее среди потенциальных кандидатов из относительно крупных компаний назывались Альянс, Башнефть и Русснефть. Однако перерабатывающие мощности первых двух компаний превышают добывающие, поэтому их приобретение усложнило бы выполнение обязательств по увеличению поставок сырой нефти на экспорт. В отличие от них Русснефть не имеет перерабатывающих мощностей. Недавно 100% компании консолидировал один из ее совладельцев. Соответственно, ее можно считать наиболее вероятным кандидатом на поглощение.
Целевая цена по акциям Роснефти ― 288 руб., рекомендация ― «держать».
Григорий Бирг, аналитик Инвесткафе
Читайте в Telegram:
Наш Телеграм
Минэнерго РФ не рассматривает запрет экспорта дизеля для НПЗ
Ранее правительство РФ ввело ограничения на экспорт бензина и дизеля…
СО ЕЭС в декабре проведет 1-й отбор агрегаторов энергоспроса в ДФО
В 1-й ценовой зоне предельный объем услуг управления спросом составит…
В 2026г Хабаровский нефтезавод планирует переработать свыше 5 млн т нефти
Автобензина планируется произвести 693 тыс т, дизтоплива — 1 млн…
Россети предложили ужесточить ответственность за самовольное присоединение «черных» майнеров к электросетям
За 9 мес 2025г в СКФО зафиксированы 94 случая хищения…
Стремительный рост экспорта СПГ из США может привести к перенасыщению рынка
Только за последний месяц в Вашингтоне был одобрен запуск 3-х…