Газпром проходит проверку на прочность

Не так долго пришлось ждать коррекционного движения в акциях Газпрома. Причем очередной раз убеждаюсь, что внешний фон вторичен. Надо было сходить рынку вниз, отыгрывая нижнюю границу канала, — вот и случилось снижение, и даже повышение планки госдолга не помешало этому.

Бумаги газового гиганта не стали исключением из списка голубых фишек. Давление «медведей» вызвало панику, перешедшую в резкое падение перед закрытием, на фоне эффекта домино в стоп-заявках. В итоге фьючерс ушел ниже уровня поддержки в 19700 пунктов, однако вечерняя сессия вернула все на свои места.

К сожалению, рынок не дал возможности дотянуть сентябрьский фьючерс на бумаги Газпрома до 21000 пунктов, но используя тактику постепенного накапливания противоположной позиции при приближении к целям по основной, у 20550 должна была сложиться «медвежья» позиция, которая позволила бы безболезненно переждать коррекцию. От текущих уровней следует пытаться формировать длинную стратегию, с расчетом на возвращение, однако стоит дождаться момента четкого закрепления у 19700 пунктов, иначе оптимальная точка входа смещается к 19200 пунктам.

Сентябрьские опционы все более интересны для покупки волатильности, и в то же время осталось совсем немного времени до ускорения распада временной стоимости, которое происходит за 20-25 дней до экспирации. Поэтому на данном этапе интересны две опционные стратегии. Первая — формирования «бычьего» спреда от 19500 пунктов к 20500 пунктам на опционах put, что позволит спокойно дожидаться даты исполнения, при этом зарабатывая на распаде стоимости опционов. Вторая — при продолжении снижения увеличивать «бычью» позицию, через покупку фьючерса или опционов call. При росте постепенно добавлять позиции по опциону put, причем не стоит рисковать и покупать дальние опционы «вне денег». Основная цель такой позиции —  попытаться сыграть на очередном отскоке, особенно в первом случае, второй же вариант стоит р ассматривать как краткосрочную стратегию не более чем на 5 торговых сессий для заработка на нервах неспокойных спекулянтов.

Все же недавнее повышение международным рейтинговым агентством Fitch Ratings рейтинга долгосрочных обязательств Газпрома со «стабильного» на «позитивный» должно хотя бы чуть-чуть поддерживать акции компании, однако если котировки Газпрома закрепятся ниже 192-195 руб. это может спровоцировать продажи. А такая ситуация грозит формированием среднесрочного нисходящего тренда после затянувшегося боковика. На начальном этапе незакрытый гэп от 201 руб., должен стимулировать спекулянтов к покупкам, но если после достижения вышеуказанной отметки произойдет повторный уход вниз, то будет необходимо полностью пересмотреть ожидания по поводу возвращения к апрельским максимумам в сентябре-октябре.

Алексей Пухаев, аналитик «Инвесткафе»