Свежее
Россети Новосибирск обменялись опытом на международной конференции по развитию электросетейУкраина законтрактовала еще одну партию СПГ из США объемом 140 млн куб мБензин в РФ в мае в месячном сравнении подорожал в среднем на 0,3%На Дягилевской ТЭЦ в Рязани и Алексинской ТЭЦ в Тульской области отремонтировали ПГУЗапасы нефти в США за неделю выросли на 3,8 млн баррелейВ Казахстане прекратили проект завода переработки газа с участием Eni и Shell
Компании, привлекавшие денежные ресурсы в пик кризиса по высоким ставкам, сейчас активно рефинансируют свои портфели, чтобы снизить расходы на обслуживание долга. К подобной операции готовится ТГК-1, которая в июле 2009 года разместила рублевые облигации с купонной ставкой 16,99% годовых. Генеральный директор компании Борис Вайнзихер заявляет, что новая ставка, которую ТГК-1 объявит летом, будет ниже нынешней. Аналитики полагают, что новый купон будет в районе 7—8,5% годовых, пишет РБК daily.
ТГК-1 рассчитывает снизить расходы на обслуживание облигационного займа объемом 5 млрд руб., размещенного летом 2009 года, сказал Борис Вайнзихер журналистам. Летом 2011 года должна быть определена новая ставка купона, также на этот период запланирована оферта по бумагам. «Следующий купон точно не будет 16%», — говорит г-н Вайнзихер. По его словам, ставка будет установлена таким образом, чтобы снизить расходы на обслуживание долга. ТГК-1 продолжает реализацию инвестиционной программы, размер которой на этот год составит около 20 млрд руб. Компания будет активно кредитоваться, как говорит Борис Вайнзихер, ее долг к концу года вырастет примерно на 7 млрд, до 27 млрд руб.
ТГК-1 пришлось размещать облигации на пике кредитного кризиса; к тому же на тот момент долговая нагрузка компании приближалась к верхнему пределу комфортной зоны, напоминает начальник аналитического отдела инвесткомпании БФА Денис Демин. Это и определило высокую доходность облигаций. Новые ориентиры долговой нагрузки примерно соответствуют классической норме трехкратного показателя EBITDA, говорит он, оговариваясь, что это произойдет при условии, что EBITDA ТГК-1 в 2010 году составит около 9 млрд руб.
Высокие ставки по облигациям в кризис платили многие компании — «Акрон», АФК «Система», НК «Башнефть», банк ВТБ 24, «ВымпелКом», «Газпром», отмечает начальник аналитического отдела «Ленмонтажстроя» Дмитрий Кумановский. Ставки по их бондам начинались с 12% и заканчивались на 15—16% годовых. Значительная часть этих кризисных выпусков была выкуплена у инвесторов и размещена под более низкие ставки, соответствовавшие посткризисным реалиям, говорит он. Те выпуски, что не проходили через оферту, сейчас торгуются дороже своего номинала, который будет выплачен при погашении, за счет чего их эффективная реальная доходность также не превышает текущих среднерыночных ставок доходности бумаг надежных компаний (5—8% годовых в зависимости от сектора).
Инвесторам ничего не остается, как согласиться со снижающейся доходностью, поскольку на фоне общемировых низких ставок на долговом рынке они не имеют других альтернатив, признает аналитик Rye, Man & Gor Securities Владимир Самородов. Денис Демин полагает, что новая ставка купона ТГК-1 будет на уровне 7—7,5% годовых. Начальник отдела инвестиционного моделирования ИК «Энергокапитал» Александр Игнатюк считает, что она будет в районе 8—8,5%, а аналитик по рынку ценных бумаг банка «Открытие» Ольга Николаева оценивает справедливую ставку нового купона на уровне 8,2—8,3%.
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
Россети Новосибирск обменялись опытом на международной конференции по развитию электросетей
На X Международной научно-технической конференции «Развитие и повышение надежности распределительных…
Украина законтрактовала еще одну партию СПГ из США объемом 140 млн куб м
В рамках подготовки к отопительному сезону «Нафтогаз» законтрактовал 440 млн…
Бензин в РФ в мае в месячном сравнении подорожал в среднем на 0,3%
При этом производители бензина увеличили оптовые цены на 10,5%.
На Дягилевской ТЭЦ в Рязани и Алексинской ТЭЦ в Тульской области отремонтировали ПГУ
На Дягилевской ТЭЦ выполнен капремонт газовой турбины Siemens SGT-800 и…
Запасы нефти в США за неделю выросли на 3,8 млн баррелей
До 419 млн баррелей.
В Казахстане прекратили проект завода переработки газа с участием Eni и Shell
На крупном месторождении Карачаганак.