СИБУР пустит удобрения на слияния

Совет директоров «СИБУР-Минудобрения» в пятницу рассмотрит бизнес-план компании на 2011 год, который предусматривает увеличение инвестиций почти в 24 раза — в основном за счет сделок по слияниям и поглощениям. На них может быть потрачено почти 30 млрд руб. Компания рассматривает возможность покупки азотных активов «Газпрома», выкупа пермских «Минудобрений», а также белорусского «Гродно Азота» и украинского Одесского припортового завода, пишет «Коммерсантъ».

Как стало известно, завтра совет директоров «СИБУР—Минеральные удобрения» рассмотрит бизнес-план компании на 2011 год. Предприятие собирается укреплять свои позиции на внутреннем и зарубежном рынках, наращивать объемы поставок, а также выходить из непрофильных активов, таких как производство капролактама. При этом компания довольно активно планирует расширять профильные производства за счет покупок и создания альянсов, рассказал источник, знакомый с планами «СИБУР-Минудобрения». В самой компании подтвердили факт проведения совета директоров и рассмотрения на нем бизнес-плана, но от комментариев отказались, отметив, что не имеют права обсуждать еще не принятые решения совета.

В проекте бизнес-плана, с которым удалось ознакомиться, указывается, что компания ожидает роста выручки в 2011 году на 18%, до 35 млрд руб., в то время как показатель EBITDA может снизиться на 5%, до 6,4 млрд руб. Инвестиционная программа «СИБУР-Минудобрения» может вырасти почти в 24 раза — с 1,319 млрд до 31,4 млрд руб. Из них на утвержденные проекты предполагается потратить только 251 млн руб., еще 1,34 млрд руб.— на проекты в стадии реализации или подготовки к реализации. На M&A (слияния и поглощения) компания может направить 29,4 млрд руб.

В проекте документа рассматривается возможность консолидации на базе «СИБУР-Минудобрения» минеральных активов, находящихся в собственности структур «Газпрома», а также выкуп 49% акций пермских «Минудобрений» (сейчас пакет принадлежит ОХК «Уралхим»). Разрешение на последнюю сделку уже получено от ФАС, но такое же разрешение на долю СИБУРа есть и у «Уралхима». Вчера в ОХК возможность сделки не комментировали. СИБУР также допускает возможность слияния с белорусским производителем азотных удобрений «Гродно Азотом» или покупки доли в предприятии и планирует участвовать в торгах по украинскому Одесскому припортовому заводу. Суммы, которые компания может потратить на каждую отдельную сделку, не уточняются.

Провести переговоры о сделках СИБУР рассчитывает в течение 2011 года. В компании не стали комментировать возможность будущих приобретений, но отметили, что «синергетический эффект от консолидации азотной отрасли бывшего СССР очевиден уже даже для неспециалистов».

Покупка Одесского припортового завода стояла еще в бизнес-плане «СИБУР-Минудобрения» на 2009 год. Компания приняла участие в конкурсе, который провели украинские власти, но он был признан несостоявшимся из-за политических разногласий внутри руководства страны. В итоге продажа завода как стратегического предприятия была запрещена. Но в конце октября совет национальной безопасности и обороны Украины (СНБО) отменил решение совбеза от 16 мая 2008 года, а президент Украины Виктор Янукович 11 декабря ввел решение СНБО в действие.

Михаил Стискин из «Тройки Диалог» считает наиболее реальным приобретение СИБУРом доли «Уралхима» в «Минудобрениях» и получение азотных активов «Газпрома». «Скорее всего, «Уралхим», у которого очень высокая долговая нагрузка, согласится продать свой пакет»,— считает он. Вопрос о покупке белорусских и украинских активов, как считает господин Стискин, «лежит в политической плоскости». Но финансировать такие крупные сделки «СИБУР-Минудобрения» сможет только с помощью головной компании, «СИБУР-Холдинга», хотя часть средств возможно занять на рынке, говорит аналитик.

Анна Куприянова из «Уралсиба» отмечает, что в этом году начался процесс консолидации во всех сегментах химической отрасли. Так, в понедельник российские производители калия «Сильвинит» и «Уралкалий» объявили о слиянии, и азотный сектор, по мнению аналитика, не станет исключением. «СИБУР-Минудобрения», добавляет госпожа Куприянова, «подходящий центр для объединения активов». Сейчас он может поглотить ряд некрупных предприятий, если будет сформирован химический госхолдинг, выйти из СИБУРа и стать его частью.