Свежее
Интер РАО выделила 164,3 млрд руб на строительство Новоленской ТЭС в 2025гУкраина и ЕБРР подписали кредитный договор о выделении 270 млн евро на закупку газаПри газификации Заполярья используют опыт эксплуатации газовых котельных Минобороны РФADNOC заключила соглашение на поставки до 1 млн т СПГ в год китайской ENN Natural GasРусснефть в I кв получила 4,3 млрд руб убытка по РСБУС начала года в Дагестане потери природного газа сократились более чем на 100 млн куб м
Башнефть 24 ноября опубликует финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал и проведет телеконференцию с инвестиционным сообществом по итогам релиза.
По моим прогнозам, выручка компании сократится менее чем на 1% в поквартальном сопоставлении, а по сравнению с прошлогодним результатом вырастет на 3,5%, до 162,1 млрд руб. EBITDA увеличится на 20% кв/кв и на 6,5% г/г и составит 34,3 млрд руб. Чистая прибыль по сравнению с уровнем 2-го квартала поднимется на 14,3%, а в соотношении год к году ее рост достигнет 145%, до 18,1 млрд руб.
Росту выручки и EBITDA Башнефти в отчетном периоде способствовало повышение объема добычи углеводородов, а также стабильные объемы производства нефтепродуктов и их реализации на внутреннем и на международном рынке при благоприятной ценовой конъюнктуре. Согласно опубликованным ранее операционным результатам компании, добыча нефти с июля по сентябрь увеличилась на 11,2% г/г. На зрелых месторождениях показатель вырос почти на 4% за счет проведения высокоэффективных геолого-технических мероприятий. Также рост обусловлен повышением объема добычи на месторождениях им. Требса и Титова и на Соровском. В совокупности эти новые активы сгенерировали порядка 9,4% от общей добычи нефти, тогда как во 2-м квартале на них пришлось 8% всей добычи.
На внутреннем рынке средняя стоимость реализации нефтепродуктов должна вырасти примерно на 3% кв/кв и на 9% г/г. При торговых операциях на международном рынке средняя цена на нефтепродукты поднялась на 3% кв/кв и на 13% г/г. При продажах на экспорт цены реализации нефтепродуктов снизились примерно на 3% кв/кв и на 1% г/г. Однако netback-цена на нефтепродукты стала ниже примерно на 5% в рублевом выражении и в поквартальном, и в погодовом сопоставлении. Здесь сказалось отставание уменьшения экспортной пошлины от снижения цен на нефть. Экспортная пошлина была повышена на 3% кв/кв в рублевом выражении.
В целом же переработка в России по-прежнему остается более выгодным каналом монетизации добытой нефти, чем ее экспорт или продажи на внутреннем рынке. На росте операционных расходов должны сказаться как повышение объема работ на новых месторождениях, так и применение более дорогих технологий при эксплуатации новых и зрелых месторождений.
Важнейшей темой для обсуждения в рамках телеконференции по итогам публикации отчетности станет ситуация со сменой собственника компании. Напомню, что недавно суд постановил вернуть государству контрольный пакет Башнефти, принадлежавший АФК Система и подконтрольной ей компании Система-инвест.
Также интересно будет услышать прогнозы менеджмента касательно влияния проведения налогового маневра в нефтяной отрасли на Башнефть. Рост НДПИ и снижение экспортной пошлины приведет к удорожанию нефти на внутреннем рынке, поэтому Башнефть, у которой перерабатывающие мощности превалируют над добычей, может понести существенные потери в сегменте переработки.
Ввиду остающейся высокой неопределенности по поводу дальнейшего развития ситуации вокруг Башнефти приобретение ее дополнительных акций в настоящее время по-прежнему весьма рискованно. Финансовые результаты компании в связи с вероятной сменой основного акционера отходят на второй план.
Григорий Бирг, «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
Интер РАО выделила 164,3 млрд руб на строительство Новоленской ТЭС в 2025г
По итогам прошлого года компания модернизировала 3 530 МВт генерирующей…
Украина и ЕБРР подписали кредитный договор о выделении 270 млн евро на закупку газа
Ранее «Нафтогаз» сообщала, что с начала текущего года законтрактовала за…
При газификации Заполярья используют опыт эксплуатации газовых котельных Минобороны РФ
После строительства газопровода „Волхов — Мурманск“ на природный газ будут…
Русснефть в I кв получила 4,3 млрд руб убытка по РСБУ
Против прибыли в 12,3 млрд руб годом ранее.
С начала года в Дагестане потери природного газа сократились более чем на 100 млн куб м
Это сопоставимо с суммарным годовым потреблением газа в городах Кизляр,…