Роснефть отказалась от наследства ТНК-BP

«Роснефть» начинает продажу активов ТНК-ВР: она продает СИБУРу 49% в их СП «Юграгазпереработка». По данным «Коммерсанта», сумма сделки может достигать $1,5 млрд. Взамен СИБУР согласился увеличить цену закупки у госкомпании попутного нефтяного газа, которую раньше в «Роснефти» считали заниженной. В результате стороны продлят договоры на поставки сырья до 2032 года.

«СИБУР Холдинг» Леонида Михельсона и Геннадия Тимченко сообщил, что выкупит у структуры «Роснефти» «РН Холдинга» долю в их СП ООО «Юграгазпереработка» (ЮГП), консолидировав 100%. Также компании договорились об увеличении гарантированных поставок попутного нефтяного газа (ПНГ) с месторождений «Роснефти» на газоперерабатывающие заводы (ГПЗ) ЮГП до 10 млрд куб. м в год (срок — до 2032 года включительно). До этого СП должно было получать до 2017 года 6,6 млрд и 9,3 млрд куб. м после 2017 года. В «Роснефти» от комментариев отказались.

«Юграгазпереработка» владеет тремя ГПЗ — Нижневартовским, Белозерным и «Няганьгазпереработка», тремя компрессорными станциями и трубопроводной инфраструктурой для прокачки ПНГ. Мощности активов — 13,4 млрд куб. м.

Обе стороны довольны сделкой. «Роснефти», по словам президента компании Игоря Сечина, она поможет достигнуть 95% уровня утилизации ПНГ, а у СИБУРа будет гарантированный доступ к сырью, говорит президент СИБУРа Дмитрий Конов. Изначально СП с СИБУРом создавала ТНК-ВР, «Роснефть» получила долю после покупки этой компании в 2013 году. Но, как говорили источники, Игоря Сечина не устраивала цена на ПНГ. «В ходе переговоров в последние пару месяцев стороны нашли решение: «Роснефти» было принципиальнее получать большую цену за ПНГ, чем быть в СП»,— говорит один из собеседников. Сумму сделки компании не раскрывают, отмечая, что она учитывает инвестиции ТНК-ВР в расширение и модернизацию с момента создания СП в 2007 году. Источник, знакомый с ситуацией, говорит, что цена превысит $1 млрд, по словам другого собеседника, она составит около $1,5 млрд. По его словам, учитываются не только стоимость активов ЮГП, но и договоренности по цене ПНГ. Она будет определяться по формуле с учетом цен на продукты переработки — сухой отбензиненный газ (СОГ) и широкую фракцию легких углеводородов (ШФЛУ). В СИБУРе цену назвали «справедливой и устраивающей обе стороны». При этом компания расширит две компрессорные станции и будет принимать весь ПНГ «Роснефти».

Сделка будет оплачена несколькими траншами за счет собственных и заемных средств СИБУРа. «У компании сильный денежный поток, при этом мы наблюдаем большой аппетит кредитного рынка на риск СИБУРа»,— говорят в компании. В СИБУРе также отметили, что в 2013-2014 годах завершаются крупнейшие инвестпроекты («Тобольск-Полимер», комплекс в Усть-Луге, «Русвинил» и другие), что приведет к увеличению денежного потока и выручки. Григорий Бирг из «Инвесткафе» оценил ЮГП, исходя из справедливой стоимости активов и инфраструктуры, в $2-4 млрд. То есть 49% может стоить от $1 млрд. Глава Rupec Андрей Костин считает, что по аналогии со стоимостью новых производств и инфраструктуры эквивалентной мощности доля «Роснефти» может стоить $1,2-1,8 млрд. Но аналитики замечают, что без учета договоренностей между компаниями оценить реальную сумму сделки сложно. По мнению господина Костина, даже если по новым контрактам цена на ПНГ выше, изменения структуры владения и принципов поставок существенно не повлияют на кумулятивную прибыль «Роснефти». Раньше компания могла терять при продаже ПНГ, но получать доходы от СОГ и ШФЛУ, в новой схеме, вероятно, выше доходы от продажи сырья, но нет допдоходов от продуктов переработки. Аналитик добавляет что для «Роснефти» газопереработка — непрофильный бизнес, в то же время компании нужны наличные средства.