Путин попросил Роснефть

Президент РФ Владимир Путин попросил Роснефть увеличить выплаты по дивидендов с текущих 11,5% от чистой прибыли до 25%.

Не думаю, что в настоящее время Роснефти целесообразно увеличивать дивидендные выплаты столь резко. Цена на нефть в 2012 году будет на уровне предыдущего года — $110-115 за баррель. В тоже самое время, капитальные расходы компании вырастут на 20-25% по сравнению с 2011 годом. В дальнейшем ожидается такая же динамика, учитывая амбициозные планы компании по вхождению в целый ряд международных проектов и разработке российского шельфа. Конечно, обсуждаемая сейчас возможная консолидация энергетических и сервисных активов на уровне Роснефтегаза требует того, чтобы основной актив этой госкомпании – Роснефть выплачивала большие дивиденды. В этой связи, решение о резком увеличении дивидендных выплат может привести и к негативной реакции рынков, которые сочтут подобное решение политически, нежели коммерчески мотивированным.

Согласно «Положению о дивидендной политике», принятому Роснефтью в 2006 году, компания ежегодно обязуется перечислять своим акционерам на дивиденды не менее 10% чистой прибыли, определяемой на основе российской отчетности. В прошлом году компания взяла за правило ежегодно увеличивать сумму прибыли, направляемую на дивиденды на 20%. Дивидендная доходность Роснефти на данный момент одна самая низкая в отрасли- 1.2% в 2010 и 1.5% в 2011 годах. В дальнейшем дивиденды компании будут лишь расти, вопрос в том, какими темпами. Целевая цена 262.5 руб.

Григорий Бирг, содиректор аналитического отдела Инвесткафе