Интер РАО избавляется от лишних бумаг

Государственное «Интер РАО ЕЭС» реализовало третий энергоактив с начала года. Вслед за миноритарными пакетами «Э.ОН Россия» и ОГК-3 компания продала 26,43% акций «Энел ОГК-5» консорциуму инвестфондов. Сумма сделки может составить до $750 млн. Вырученные средства энергохолдинг намерен пустить на инвестпрограммы подконтрольных генкомпаний, пишет «Коммерсантъ».

«Интер РАО» продало один из своих крупнейших энергоактивов, полученных от государства в прошлом году,— 26,43% акций ОАО «Энел ОГК-5» (экс-ОГК-5). Покупателем стал консорциум фондов, куда входят Русэнерго фонд, принадлежащий Xenon Capital Partners, Macquarie Renaissanse и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ, принадлежит Внешэкономбанку). Сумма сделки, по данным источников, знакомых с ситуацией,— $625 млн, но она может вырасти до $750 млн, если при владении акциями их доходность составит 18% годовых и выше. Также в этом случае «Интер РАО» будет получать 20% доходов консорциума фондов. Вырученные деньги «Интер РАО» намерено пустить на реализацию инвестпрограмм своих генерирующих компаний.

Контрольный пакет акций (56,43%) «Энел ОГК-5» принадлежит итальянской компании Enel, он был выкуплен инвестором при реформировании РАО «ЕЭС России». Кроме того, примерно по 5% акций владеют Европейский банк реконструкции и развития и «Ренессанс Секьюритиз (Сайпрес) Лимитед». До начала 2011 года 26,43% акций принадлежали Росимуществу, затем этот пакет был внесен в уставный капитал «Интер РАО» при «большой допэмиссии» холдинга. В обмен государство получило акции самой «Интер РАО».

В соответствии с ранее представленными планами «Интер РАО» доля в капитале «Энел ОГК-5» рассматривалась как актив, который может использоваться для сделок по продаже или обмену акциями. Холдинг декларировал, что заинтересован либо увеличивать свои пакеты акций в энергокомпаниях до контрольных, либо продать их. На данный момент в России «Интер РАО» подконтрольны ОГК-1, ОГК-3, ТГК-11, а также несколько энергосбытовых компаний. Блокирующими долями энергохолдинг владел в «Энел ОГК-5», а также, например, в Волжской ТГК, ТГК-6, контролируемых КЭС-холдингом Виктора Вексельберга, и «Башкирэнерго» (подконтрольна АФК «Система»).

В последнее время «Интер РАО» начало активно продавать активы. Еще в январе холдинг реализовал 3,26% акций ОАО «Э.ОН Россия» (экс-ОГК-4, подконтрольна немецкой E.ON). Источники утверждали, что долю купили структуры, близкие к самой E.ON. Затем, уже в конце февраля, ОГК-3 продала 4,14% своих казначейских акций. Тем не менее в «Интер РАО» отрицают, что сейчас холдинг приступил к масштабной программе реализации непрофильных активов. Блокпакет в «Энел ОГК-5» «Интер РАО» собиралось продать Enel, но, как говорили источники, знакомые с ситуацией, договориться сторонам не удалось.

Старший аналитик ФК «Открытие» Сергей Бейден отмечает, что при цене $750 млн сделка с акциями «Энел ОГК-5» проведена примерно на 10% выше рынка. Он полагает, что для фондов это может быть портфельной инвестицией, рассчитанной на долгосрочную перспективу. Кроме того, господин Бейден не исключает, что сейчас, когда «Энел ОГК-5» уже закончила выполнение обязательной инвестпрограммы по строительству новых генмощностей, инвесторы могут рассчитывать на дивиденды. Прибыль компании за первое полугодие 2011 года составила 2,78 млрд руб.