Государство увеличит долю в Интер РАО до 82%

Минэнерго подготовило и передало в правительство проект указа о передаче «Интер РАО», чей совет директоров возглавляет вице-премьер Игорь Сечин, госпакетов акций энергокомпаний общей стоимостью $6,3 млрд. «Интер РАО» расплатится своими акциями. В результате доля в компании государства и подконтрольных ему структур может вырасти с 57% до 82%, пишет «Коммерсант».

Проект указа о передаче «Интер РАО ЕЭС» находящихся в госсобственности пакетов акций энергокомпаний внесен в правительство, заявил вчера глава Минэнерго Сергей Шматко. По его словам, энергоактивы будут оплачиваться акциями одной или двух допэмиссий «Интер РАО», «принципиальное решение» об этом уже принято. Министр не пояснил, когда будет подписан указ, но сообщил, что после этого передача пакетов будет утверждена советами директоров госкомпаний, на балансе которых сейчас находятся энергоактивы.

Письмо с предложением о консолидации оставшихся в собственности государства пакетов акций генкомпаний было направлено Владимиру Путину 5 октября 2009 года вице-премьером Игорем Сечиным, занимающим пост председателя совета директоров «Интер РАО». Премьер согласился с этой идеей, после чего Минэнерго начало ее проработку. Речь шла о передаче акций, оставшихся после реформы РАО «ЕЭС России» на балансе «РусГидро», Федеральной сетевой компании ЕЭС (ФСК), у Росимущества и «Роснефтегаза». В частности, в список входили 26,43% акций ОГК-5 и 41% «Иркутскэнерго», сохранившиеся у Росимущества, а также 65,8% акций ОГК-1, 24,9% ТГК-6 и 34,21% ТГК-7, 30,54% ТГК-11, 20,24% «Кузбассэнерго», 21,27% «Башкирэнерго», 14,48% Сангтудинской ГЭС-1 (эти пакеты в различной пропорции разделены между ФСК и «РусГидро»), 100% Разданской ТЭС («Роснефтегаз»). Единственная госдоля в генерации, которая не вошла в список консолидируемых активов,— это 25,1% акций ТГК-5, этот пакет включен в правительственный план приватизации на 2010 год.

«Интер РАО ЕЭС» — российский монополист по экспорту и импорту электроэнергии. Владеет около 8 тыс. МВт генерирующих мощностей в России и за рубежом. Основной акционер — «Росатом» (более 57%). К 2015 году «Интер РАО» планирует увеличить мощности до 30 тыс. МВт, стоимость — до $14 млрд. Компания управляет ОГК-1 и ТГК-11.

Часть активов «Интер РАО» уже успело получить. Компании переданы в управление доли «РусГидро» и ФСК в ОГК-1. Кроме того, «Интер РАО» в феврале собрало более 32,69% акций ТГК-11 и выставило оферту на приобретение остальных акций (в том числе и доли ФСК в 30,54%).

Параметры допэмиссии «Интер РАО», необходимой для консолидации всех госпакетов, пока не определены. В ФСК пояснили, что оценка энергоактивов, находящихся на балансе компании, еще не проводилась — совместная работа с «Интер РАО» уже ведется, но процесс находится на начальном этапе. В «Интер РАО» и «РусГидро» ситуацию комментировать отказались. Представители En+ (контролирует 50,19% акций «Иркутскэнерго») вчера были недоступны для комментариев. Но предправления «РусГидро» Евгений Дод, до ноября 2009 года возглавлявший «Интер РАО», в марте уверял, что считает идею консолидации госпакетов генкомпаний «единственно правильной». Топ-менеджер отмечал, что полученные в обмен акции «Интер РАО» в дальнейшем можно будет выгодно продать и направить полученные средства на инвестпрограммы ФСК и «РусГидро».

По оценке старшего аналитика ИБ «Открытие» Павла Попикова, стоимость пакетов акций, предназначенных для «Интер РАО», вчера составляла около 184,6 млрд руб. (исходя из котировок ММВБ). Самыми дорогими являются доли в ОГК-1 (40,26 млрд руб.), «Иркутскэнерго» (37,5 млрд руб.), ОГК-5 (25,4 млрд руб.) и Волжской ТГК (17,5 млрд руб.). Текущая капитализация «Интер РАО» на ММВБ составляет 133,7 млрд руб. По расчетам господина Попикова, для обмена по рыночной цене потребовалась бы допэмиссия в размере 3,14 трлн акций.

Технически при наличии у государства контроля над «Интер РАО» и отсутствии блокпакета у другого акционера провести допэмиссию ничто не мешает, полагает Александр Селезнев из «Уралсиба». Доля государства в компании в результате может вырасти до 82%, уточняет Павел Попиков. По его расчетам, крупнейший пакет окажется у ФСК (31%), под контролем «Росатома» останется около 23% акций, Росимущество получит 19%, «РусГидро» — 7%, «Роснефтегаз» — 2%. Александр Селезнев считает, что крупные пакеты «Интер РАО» будут более ликвидны, чем небольшие доли в ТГК и ОГК, которые сейчас в основном принадлежат ФСК и «РусГидро». В дальнейшем, добавляет аналитик, акции «Интер РАО» могли бы быть проданы стратегическому акционеру.