Газпром приготовил запас для апсайда

Котировки Газпрома продолжают двигаться у минимальных уровней, причем отскок от 140 руб. может повторяться еще не раз. Если учитывать текущую конъюнктуру, становится ясно, что бумаги собираются на неопределенное время зависнуть в диапазоне 140-166 руб.

После «погружения в прошлое» движение котировок газовой госкорпорации постепенно начинает стабилизироваться, однако план по возвращению в коридор 166-175 руб. придется отложить на неопределенный срок. Для начала надо выбиться вверх из вновь сформировавшегося канала. Несмотря на тот факт, что цена на нефть марки Brent вновь преодолела отметку в $105, возвращения к летним уровням пока что-то не видно. Инвесторы должны убедиться, что данная планка будет закреплена «раз и навсегда», и только после этого будут покупать, оглядываясь на нефтяной ценник.

Длинную позицию по фьючерсу на акции Газпрома, которая была сформирована при снижении к 14400-14700 пунктам, следует попридержать, п ока еще есть небольшой запас апсайда на рынке, который при удачном развитии ситуации может стать предвестником ралли. Но к 14 октября перед публикацией очередной порции макростатистики (мы сможем ознакомиться с уточненными данные по розничным продажам в США за август и узнать индекс настроений потребителей от Мичиганского университета, на который  инвесторы всегда реагируют с излишней эмоциональностью) лучше обезопасить себя покупкой опционов put на фьючерс на акции Газпрома, приводя дельту вашего портфеля к нулевым отметкам. То есть не стоит упускать возможность одну торговую сессию использовать для игры на покупке волатильности.

Ранее я уже предупреждал, что «при резкой закачке или при оттоке капитала (ликвидности) можно забыть об адекватной оценке активов, и данном случае, пока мы не увидим крупные биды, роста котировок банка до целевых значений не стоит ждать». Поэтому получение Газпромом лицензии на Ковыктинское месторождение никак не повлияло на цену бумаг: практически все игроки уже давно заложили позитивный эффект в цену акций. Не стоит ожидать от рынка и реакции на корпоративные новости — в ближайшие несколько недель о них можно забыть.

Поддержать «зеленые» начинания отечественного рынка, в том числе и помочь подрасти слабым бумагам Газпрома,  может старт сезона публикаций отчетов американских компаний за 3 квартал 2011 года. Особенно участники рынка будут ждать информации от банков, ведь именно от самочувствия банковской системы США зависит, насколько велики шансы роста, который берет начало с прошлой недели, стать в ралли до конца года.

Алексей Пухаев, аналитик «Инвесткафе»