Актуально
Российские акционеры NIS намерены как можно скорее урегулировать ситуацию вокруг компанииРФ и Сербия продолжают переговоры по газовому контрактуСовет директоров Русгидро принял проект стратегии развития группы до 2050гОперационная деятельность ДГК должна выйти на безубыточность за 5 летКольская АЭС досрочно выполнила задание ФАС по выработке 10,5 млрд кВтчСовет директоров Мосэнерго в январе рассмотрит рекомендацию по дивидендам-2024
Правительство готово ограничить рост тарифов естественных монополий на 2012 год уровнем инфляции, сообщают СМИ.
Новость негативна для всего сектора энергетики, так как подразумевает наиболее пессимистичный сценарий для распределительных сетей из всех ранее предлагавшихся Минэкономики. Для генерации новость умеренно-негативна, поскольку как я уже отмечал, наличие открытого рынка дает возможность компаниям закладывать рост расходов в цену продажи электроэнергии и мощности. Так что серьезного сокращения маржи вследствие роста цен на газ на 15%, а также увеличения транспортных издержек в цене на уголь в среднем на 7%, ждать не приходится. По моим оценкам, уменьшение EBITDA составит около 5-6% по генерирующим компаниям.
Между тем, в наиболее невыгодном положении оказались МРСК, поскольку индексация тарифов даже на уровень инфляции произойдет, по всей видимости, не с 1 января, а с 1 июля 2012 года. Таким образом, для сетей реализуется самый неблагоприятный сценарий из ранее предложенных. МЭР ранее озвучивало его в следующем ракурсе: увеличение тарифов в 2012 году на 4-6% (вместо 15-16% ранее принятых правительством), в 2013 – 4-6,5% (против 17-18%), в 2014 году – на 4-6,5% (против 16-17%). На этом фоне, очевидно, масштабные инвестпрограммы, ранее анонсированные сетевиками, ждет закономерное снижение сообразно уменьшению тарифов.
Георгий Воронков аналитик Инвесткафе
Читайте в Telegram:
Наш Телеграм