Предвыборный год — плохое время для лоббирования

Динамика акций Газпрома будет зависеть от того, какое окончательное решение примет Минфин по вопросу НДПИ и насколько будут повышены внутренние цены — на 6% или на 15%. Сентябрьский фьючерс на акции Газпрома уже достаточно высоко торгуется, практически не реагируя на дневные провалы цен на акции, что говорит о предельной готовности к началу роста.

Выходной в кругу работающих рынков позволил российским индексам избежать падения на фоне пессимизма на  американских торговых площадках. Драйверов для «зеленого» старта начала недели было более чем достаточно: растущие фьючерсы на американские индексы, сильная поддержка цен на нефть, а позже даже Европа радовала зеленными индексами. Однако этих факторов, видимо, было недостаточно для стимулирования покупок. Хотя российский рынок и открылся ростом, но всю остальную часть дня наблюдалось вялое сползание индексов.

Акции Газпрома, которые еще неделю радовали инвесторов своим возвращением в тер риторию «200+», после уверенного прохождения 205 руб. застряли в коридоре 207-210 руб. Однако низкая активность нерезидентов не прибавляет уверенности отечественным игрокам, которые на данный момент придерживаются принципа «как только, так сразу». Так что остается ждать, пока кто-нибудь из крупных игроков не подтолкнет неуверенных спекулянтов к более высоким уровням. А пока остается внимательно наблюдать за «проторговкой» текущего канала, чтобы не пропустить основного движения вверх.

В ближайшее время «рывок вверх» будет зависеть от того, какое окончательное решение примет Минфин по вопросу НДПИ. На данный момент Министерство идет на определенные уступки, предлагая ставку газового НДПИ со следующего года на уровне 480 рублей за 1 тысячу кубометров, и только в 2013 году поднять ее до 600 рублей.

Однако такая лояльность может дорого обойтись Газпрому, так как вполне вероятно, что мягкая позиция Минфина связана с тем, что повышение внутренних цен может быть ограничено уровнем в 6%, а не 15%, как того хочет «Газпром». Газовое лобби не теряет своей хватки, однако правительство вряд ли решится на рост тарифов в предвыборный год. От решения по этим двум пунктам и будет зависеть то, когда и насколько сильный рост мы сможем увидеть в бумагах компании.

Сентябрьский фьючерс на акции Газпрома уже достаточно высоко торгуется, практически не реагируя на дневные провалы цен на акции, что говорит о предельной готовности к началу роста. Но, на мой взгляд, следует дождаться отметок в 20500-20700 пунктов, и уже от этих уровней пробовать «играть в длинную», при этом страхуя себя продажей опциона call со страйком 22000. Цель вышеуказанной позиции — рост в район 220 пунктов, где после небольшого отката у бумаг Газпрома есть шанс вновь вернуться к своим максимальным отметкам в 24500 пунктов.

Алексей Пухаев, аналитик «Инвесткафе»