Свежее
ГЭХ возвращается к управлению Мосэнерго, МОЭК, ОГК-2 и ТГК-1 будут управляться через гендиректоровЦена нефти Brent на ICE опустилась ниже $64 впервые с 16 апреляЭнергетики призывают более эффективно потреблять электричество в зонах дефицита в РФСовет директоров Т Плюс рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2024гРуководство КТК обсудило устранение недостатков терминала после проверки РостранснадзораМинэнерго предлагает за 10 лет заменить 15,8 млн устаревших приборов учета газа в РФ
В среду немецкий энергохолдинг E.On опубликовал отчетность за 2010 год по МСФО, из которой видны основные производственные и финансовые показатели подконтрольной концерну ОГК-4. Предварительная отчетность «четверки» выглядит достаточно сильной. Продажи электроэнергии подскочили на 3,5% до 59,3 млрд кВтч. Выручка выросла на 17% до 50,34 млрд рублей из-за увеличения доли продаж на открытом рынке по более высоким ценам. EBITDA показала более впечатляющий рост чем выручка, продвинувшись на 70% до 15,2 млрд рублей.
На фоне того, что операционные издержки остались фактически на уровне прошлого года, рентабельность EBITDA совершила настоящий прорыв, увеличившись с 20% в 2009 году до 31% в 2010. Таких результатов, боюсь, никому из ОГК по итогам минувшего года не повторить. Подконтрольная E.On ОГК, очевидно, остается лучшей по рентабельности среди всех оптовых генкомпаний. Напомню, по итогам первых шести месяцев 2010 года операционная рентабельность ОГК-4 была на уровне 22%, рентабельность EBITDA — 26%. Это самые высокие показатели среди отчитавшихся за 1-е полугодие оптовых генкомпаний. Для сравнения, вторая позиция по операционной рентабельности у Энел ОГК-5 (15%), далее следует ОГК-2 (10%) и замыкает список ОГК-6 (5,1%).
При этом ОГК-4 остается самой дорогой среди всех ОГК по мультипликатору «Стоимость акций (EV)/ Установленную мощность (IC)» или $659 за кВт. При этом среднее значение для всех ОГК составляет $316 за кВт. На этом фоне в энергетике стоит присмотреться к бумагам ОГК-1 и ОГК-6, главным драйвером роста котировок которой является консолидация сектора. Целевая цена ОГК-6 — 1,8 рубля, потенциал роста — 35%, ОГК-1 (таргет — 1,34 рубля, апсайд — 22%).
Георгий Воронков, аналитик «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
ГЭХ возвращается к управлению Мосэнерго, МОЭК, ОГК-2 и ТГК-1 будут управляться через гендиректоров
Сегодня акционеры ТГК-1 приняли решение досрочно прекратить полномочия управляющей организации…
Цена нефти Brent на ICE опустилась ниже $64 впервые с 16 апреля
По данным биржи на 19:28 мск, цена Brent снижалась на…
Энергетики призывают более эффективно потреблять электричество в зонах дефицита в РФ
В генсхеме размещения объектов электроэнергетики до 2042г прописан ввод новой…
Совет директоров Т Плюс рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2024г
Годовое собрание акционеров компании, в повестку которого включен вопрос о…
Руководство КТК обсудило устранение недостатков терминала после проверки Ространснадзора
А также подготовку к перспективной полной замене выносных причальных устройств…
Минэнерго предлагает за 10 лет заменить 15,8 млн устаревших приборов учета газа в РФ
Об этом заявил замдиректора департамента государственной энергетической политики Минэнерго РФ…