Актуально
Туркменгаз планирует заключить контракт с Siemens на модернизацию компрессорных станцийВ 2026г ФАС предлагает повысить тарифы Транснефти на прокачку нефти на 5,1%Венгрия оспорит в Европейском суде решение Совета ЕС об отказе от газа из РФС начала 2025г Россети Московский регион установили почти 56 тыс «умных» счетчиковВ 2026г Минэнерго РФ намерено сократить количество ТСОБиржевая цена на АИ-92 продолжает расти и обновляет рекорд
Продажи Акрона по МСФО за девять месяцев 2019 года увеличились на 15,2% г/г, до 89,6 млрд руб., за счет роста производства товарной продукции и благоприятной конъюнктуры рынка за отчетный период. В свою очередь, Фосагро уступил Акрону по темпу роста выручки на 3%, а у КуйбышевАзот, она сократилась на 0,8%.
Операционная прибыль Акрона за анализируемый период увеличилась на 13,5% г/г и достигла 21,08 млрд руб. Компания вновь уступила Фосагро, рост показателя у которого на 2,75% выше. Операционная прибыль КуйбышевАзота упала на 42,7%.
Чистая прибыль акционеров Акрона повысилась в 3,2 раза г/г, до 22,46 млрд руб., в основном благодаря увеличению производственных мощностей на одноименной площадке. У Фосагро чистая прибыль поднялась в 2,4 раза, а у КуйбышевАзота снизилась на 12%.
Таким образом, основные финансовые показатели Акрона превосходят результаты его прямых конкурентов, что, несомненно, является положительным сигналом для инвесторов.
За январь-сентябрь общий выпуск товарной продукции Акрона достиг рекордных 5800 тыс. тонн, повысившись на 3,1% по сравнению с объемом за тот же период 2018-го. Производство минеральных удобрений выросло на 4,6% г/г, до 4834 тыс. тонн, благодаря увеличению объема производства аммиака на 4% г/г, до 2049 тыс. тонн, и азотных удобрений на 25% г/г, до 3887 тыс. тонн, а также сокращению выпуска сложных удобрений на 15,7% г/г, до 1584 тыс. тонн.
Топ-менеджмент нацелен на модернизацию производственных мощностей Акрона. В ноябре на Дорогобуже завершился проект по увеличению выпуска аммиака, в результате выпуск этой продукции планируется увеличить на 130 тыс. тонн в год. В конце прошлого года был запущен новый агрегат для производства карбамида мощностью 210 тыс. тонн в год, в текущем году в эксплуатацию введены два новых агрегата мощностью 135 тыс. тонн каждый по выпуску азотной кислоты. В результате чего у Акрона продолжает увеличиваться производство сельскохозяйственного и промышленного карбамида, а также КАС.
Руководство Акрона в начале 2020 года планирует завершить строительство установки для грануляции карбамида. Это увеличит возможности компании в распределении объемов производства между аммиачной селитрой, карбамидом и КАС в зависимости от рыночной конъюнктуры и в дальнейшем позволит повысить рентабельность переработки аммиака.
Стратегия развития компании до 2025 года предполагает наращивание производства товарной продукции до 10,4 тыс. тонн и повышение рентабельности бизнеса за счет развития подземного рудника фосфатного ГОКа «Олений ручей», а также строительства Талицкого калийного ГОКа и ряда других высокоэффективных проектов на основных площадках компании. Талицкий калийный ГОК позволит Акрону завершить вертикальную интеграцию по всем трем ключевым продуктам — азоту, фосфору и калию. Благодаря этому Акрон сможет стать одним из наиболее конкурентоспособных производителей сложных удобрений NPK в мире.
Для сравнения: Фосагро за отчетный период увеличило производство удобрений на 7,2% г/г, КуйбышевАзот сократил производство аммиака на 5,5% г/г.
Соотношение NetDebt/EBITDA в рублях у Акрона сократилось до 1,9 при 1,5 у Фосагро и 2,8 у КуйбышевАзота. Долговая нагрузка Акрона находится на комфортном уровне. Рентабельность EBITDA за отчетный период составила 33%, так же как у Фосагро. Результат КуйбышевАзота вдвое меньше.
По мультипликатору Р/Е акции Акрона торгуются с самым высоким значением по отрасли. Эффективная модернизация действующего производства и строительство новых объектов на фоне умеренной долговой нагрузки дают все основания для успешного расширения бизнеса, поэтому моя рекомендация по данным бумагам — «держать».
Валентина Игнатьева, “Инвесткафе”
Читайте в Telegram:
Наш Телеграм
Туркменгаз планирует заключить контракт с Siemens на модернизацию компрессорных станций
Это будет способствовать повышению эффективности работы оборудования, снижению потерь давления…
В 2026г ФАС предлагает повысить тарифы Транснефти на прокачку нефти на 5,1%
В 2025г суммарный рост тарифов составил 9,9% с учетом дополнительной…
Венгрия оспорит в Европейском суде решение Совета ЕС об отказе от газа из РФ
Заявил министр иностранных дел и внешнеэкономических связей Венгрии Петер Сийярто.
С начала 2025г Россети Московский регион установили почти 56 тыс «умных» счетчиков
9 959 шт - в столице, 45 895 шт -…
В 2026г Минэнерго РФ намерено сократить количество ТСО
Министерство сохраняет планы по сокращению числа таких организаций до 3-4…
Биржевая цена на АИ-92 продолжает расти и обновляет рекорд
Цена АИ-92 на сегодняшних торгах достигла 74,392 тыс руб за…