Свежее
В I полугодии Загорская ГАЭС увеличила выработку электроэнергии на 4%«Энергоавтоматика» разработала собственную инновационную систему САПРЗаливка бетона в фундамент первой польской АЭС начнется в 2028Энергетики обеспечили 1,2 МВт новому животноводческому комплексу в Чебулинском районе КузбассаВосстановление электроснабжения потребителей Белогорска завершеноЗапасы газа в ПХГ Европы приблизились к 67%
В отчетности по МСФО за 2016 год Роснефть отразила сокращение выручки и двукратное падение чистой прибыли, лишившее держателей бумаг госмонополии надежды на щедрые дивиденды.
Выручка Роснефти за год упала на 3,1% и оказалась ниже 5 трлн руб. От более глубокой просадки показатель удержался за счет роста на 21,4%, до 1,49 трлн руб., в 4-м квартале, когда было зафиксировано 7%-е повышение рублевых цен на нефть. Также с октября по декабрь компании удалось добиться эффективного распределения товарных потоков и получить эффект от поглощения Башнефти. За минувший год общие потери от снижения рублевых цен на нефть монополия оценила примерно в 30 млрд руб. Потери от дополнительной фискальной нагрузки, связанной в основном с налоговым маневром, составили порядка 165 млрд.
Расходы Роснефти за прошлый год сократились на 2,6%, до 4,33 трлн руб. На этом фоне операционная прибыль упала лишь 6,5%, до 662 млрд руб. За счет покупки Башнефти EBITDA поднялась на 2,7%, до 1,28 трлн руб., а без учета этой сделки — всего на 0,3%. Вместе с тем за 4-й квартал доналоговая прибыль прибавила сразу 25%, что вкупе с сохранением положительного свободного денежного потока создает для компании хорошие перспективы.
Финансовые успехи Роснефти в годовой отчетности оказались формально перечеркнутыми вдвое, до 181 млрд руб., упавшей чистой прибылью. В долларовом выражении падение оказалось еще более глубоким и составило примерно 54%. Между тем с октября по декабрь основной финпоказатель Роснефти удвоился, достигнув 52 млрд руб. благодаря упомянутому повышению цен на нефть и росту производства.
Уровень долговой нагрузки Роснефти остается на комфортном уровне. Соотношение NetDebt/EBITDA по итогам года составило 1,5х с учетом покупки около 50% Башнефти.
Представители компании не исключают, что в текущем году будут выплачены не только дивиденды за 2016-й, но и впервые в истории Роснефти — промежуточные. Монополия обещала регулярно направлять на данные цели 35% от чистой прибыли по МСФО. С учетом результатов 2016-го это означает выплату около 6 руб. на акцию с весьма скромной доходностью 1,74% в текущих котировках.
Остается надеяться, что в последнем квартале прошлого года начался положительный для финрезультатов Роснефти тренд, который будет стимулировать также синергия от приобретения Башнефти. Отмечу, что сравнительный анализ нефтегазовых компаний по мультипликатору EV/EBITDA дает основание для долгосрочной рекомендации «покупать» по акциям Роснефти.
Королёва Анна, «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
В I полугодии Загорская ГАЭС увеличила выработку электроэнергии на 4%
До 948,451 млн кВтч.
«Энергоавтоматика» разработала собственную инновационную систему САПР
Программа сопровождается специалистами «Энергоавтоматики», постоянно обновляется и модернизируется.
Заливка бетона в фундамент первой польской АЭС начнется в 2028
Первый реактор станции типа АР1000 производства компании Westinghouse мощностью 1,1…
Энергетики обеспечили 1,2 МВт новому животноводческому комплексу в Чебулинском районе Кузбасса
Для техприсоединения построено 2 ВЛ-10 кВ, установлено 69 опор.
Восстановление электроснабжения потребителей Белогорска завершено
Энергетики проводят ремонт пострадавших ЛЭП — необходимо установить 7 железобетонных…
Запасы газа в ПХГ Европы приблизились к 67%
Импорт СПГ странами региона с начала летнего сезона в апреле…