Свежее
Украина начала закачку газа в ПХГВ Удмуртии реконструировали ПС 110 кВ Гравийная для выдачи 4 МВт производителю нефтедобывающего оборудованияРУСЭЛ представил на «Нефтегазе» КУЭСНа Смоленской АЭС завершен плановый ремонт ЭБ-2На Барсучковской МГЭС после капремонта введен в работу ГА-3Украина с начала года закупила за рубежом 1,5 млрд куб м газа
Газпром нефть 12 ноября опубликует отчетность за 3-й квартал и девять месяцев 2014 года по МСФО. Ожидается, что выручка компании вырастет на 6% г/г и достигнет 425,6 млрд руб., EBITDA сократится на 13% г/г, до 88,7 млрд руб., а чистая прибыль снизится на 27% г/г, до 42,1 млрд руб.
На результаты Газпром нефти прежде всего повлияет крайне негативная рыночная конъюнктура и снижение цен на нефть и netback-цены нефтепродукты. В отчетном периоде Газпром нефть увеличила добычу жидких углеводородов на 4% как по сравнению показателем с апреля по июль текущего, так и в сопоставлении с результатом за 3-й квартал прошлого года. Цена основного российского экспортного сорта нефти Urals снизилась примерно на 6% кв/кв и на 9% г/г в долларовом выражении.
На внутреннем рынке цена на нефть упала на 5,5% кв/кв и поднялась приблизительно на 2% г/г. Netback-цена на нефтепродукты стала ниже примерно на 5% в рублевом выражении и в поквартальном, и в погодовом сопоставлении. Здесь сказалось отставание уменьшения экспортной пошлины от снижения цен на нефть. Экспортная пошлина была повышена на 3% кв/кв в рублевом выражении. Компенсировать все это поможет почти двукратный (как при сравнении год к году, так и при сравнении квартал к кварталу) рост маржи переработки в России, примерно до 3 тыс. руб. на тонну нефти. Как следует из ранее опубликованных данных, Газпром нефть воспользовалась этим, увеличив выпуск нефтепродуктов на своих НПЗ и объемы реализации топлива через премиальные каналы сбыта на внутреннем рынке на 8% кв/кв и на 6% г/г.
Дополнительным неблагоприятным для отчетности Газпром нефти фактором станет убыток от переоценки долговых обязательств компании, которые почти полностью номинированы в иностранной валюте, из-за существенного ослабления рубля.
Параллельно с выпуском отчетности Газпром нефть проведет конференц-звонок для инвестиционного сообщества. В первую очередь инвесторов и аналитиков будет интересовать влияние действующих санкций на операционную деятельность компании в плане работы на выработанных месторождениях в Западной Сибири и на шельфе, а также освоения нетрадиционных ресурсов. Ранее компания выразила намерение воссоздать собственное нефтесервисное подразделение.
Косвенное давление на результаты Газпром нефти санкции оказывают путем спровоцированного, в том числе ими, ослабления рубля. На 2014-2015 годы должен прийтись пик инвестиций компании в сегмент нефтепереработки. Не секрет, что большая часть оборудования для НПЗ приобретается за рубежом. Важно будет обсудить потенциальное повышение капитальных затрат компании в связи с падением курса отечественной валюты. Также интересна, связанная с этим тема возможного изменения в планах правительства по проведению налогового маневра.
Рекомендация по акциям Газпром нефти — «покупать».
Григорий Бирг, «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
Украина начала закачку газа в ПХГ
Запасы газа в украинских ПХГ составляют исторический минимум - 0,66…
В Удмуртии реконструировали ПС 110 кВ Гравийная для выдачи 4 МВт производителю нефтедобывающего оборудования
Также была построена ВКЛ-6 кВ общей протяженностью более 4 км.
РУСЭЛ представил на «Нефтегазе» КУЭС
В выставке «Нефтегаз» приняли участие более тысячи отечественных и зарубежных…
На Смоленской АЭС завершен плановый ремонт ЭБ-2
Энергоблок № 2 находился в плановом ремонте с 8 марта в…
На Барсучковской МГЭС после капремонта введен в работу ГА-3
Это 1-й капремонт горизонтального гидроагрегата с поворотно-лопастным рабочим колесом на…
Украина с начала года закупила за рубежом 1,5 млрд куб м газа
800 млн куб м было срочно импортировано в начале года,…