Интер РАО расплатилось с ВЭБом

«Интер РАО» исполнило опцион по выкупу 5% собственных акций у ВЭБа за 31,4 млрд руб. Для этого компании пришлось занять эту сумму у ЕБРР, ВТБ и других банков, но ВЭБ пошел навстречу «Интер РАО» и выдаст холдингу кредит на рефинансирование инвестпрограммы. В результате сделки «Интер РАО» станет владельцем 19% собственных акций: больший пакет — 27,6% — есть только у «Роснефтегаза», пишет «Коммерсантъ».

«Интер РАО» исполнило опционное соглашение с ВЭБом и выкупило 5% собственных акций у госкорпорации, следует из опубликованного в пятницу сообщения ВЭБа. 10 октября ВЭБ сократил долю в капитале «Интер РАО» с 5,1% до 0,037%. В «Интер РАО» подтвердили, что исполнили опцион по согласованию с советом директоров. Дочерняя структура холдинга «Интер РАО Капитал» уже владеет 13,9% акций «Интер РАО», с учетом пакета, полученного от ВЭБа, компания соберет 19% собственных акций. Крупнейшим акционером холдинга является государственный «Роснефтегаз» (27,6% акций), у ФСК — 18,6%.

Выкуп акций был предусмотрен договором между ВЭБом и кипрской Silverteria Holdings Limited (подконтрольна «Интер РАО»), заключенным в 2010 году. Тогда ВЭБ купил акции допэмиссии «Интер РАО» за 21,3 млрд руб., средства шли на достройку Уренгойской ГРЭС. Холдинг обязался через три года выкупить пакет по требованию ВЭБа с учетом процентов (ставка рефинансирования ЦБ плюс 1% годовых). Но в 2013 году средств на это у «Интер РАО» не было, и компания при помощи правительства договорилась об отсрочке. Опцион был предъявлен ВЭБом к исполнению 10 июля 2014 года, «Интер РАО» с учетом накопленных процентов должно было заплатить 31,4 млрд руб. Срок исполнения опциона истекал 8 октября, но холдинг договорился с госкорпорацией о его продлении на две-четыре недели.

Как поясняют в «Интер РАО», отсрочка потребовалась, чтобы получить подтверждения банков о выдаче кредитов под исполнение опциона. За это время ВЭБ и «Интер РАО» зафиксировали договоренности по рефинансированию инвестпрограммы компании за счет кредита ВЭБа, утверждают в «Интер РАО», но его объем и условия не определены. В ВЭБе подтверждают, что переговоры продолжаются. Если бы холдинг дожидался рефинансирования, ситуация с кредитованием могла бы ухудшиться из-за неопределенности на финансовых рынках и высокой волатильности, говорят в «Интер РАО».

Кредит для выплаты опциона предоставили ЕБРР и ряд российских банков, включая ВТБ, поясняют в энергохолдинге. «Интер РАО» начало собирать деньги на опцион уже в августе, выбрав 9,6 млрд руб. про кредиту ЕБРР под ставку трехмесячный MosPrime плюс 1,5% (примерно 11,7% годовых). Основные средства «Интер РАО» получило от ВТБ: кредитная линия, предоставленная банком в конце 2013 года, на прошлой неделе увеличилась на 18,8 млрд руб.

Исполнение опциона увеличит финансовую нагрузку на холдинг. О том, что «развилка по ВЭБу» влияет на возможность энергохолдинга начать выплаты дивидендов по итогам 2014 года, говорил ранее член правления, руководитель блока стратегии и инвестиций «Интер РАО» Ильнар Мирсияпов. За первое полугодие компания впервые за несколько лет показала чистую прибыль по МСФО — 6,85 млрд руб. против убытка в 13,85 млрд руб. в первом полугодии 2013 года. Долговая нагрузка увеличится из-за займов на выплату опциона, но соотношение долг/EBITDA останется в пределах допустимого для энергокомпаний уровня 3-3,5, говорит Михаил Расстригин из «ВТБ-Капитала». Регулярные выплаты процентов, которые, вероятно, заложены в новые кредитные соглашения, дадут дополнительную нагрузку на денежный поток компании, отмечает он. В первом полугодии денежный поток «Интер РАО» уже был отрицательным (-4,97 млрд руб.) из-за расходов по инвестпрограмме.