Свежее
На ЭБ-1 АЭС Аккую в Турции ведутся пуско-наладочные работыРоссети Центр и Россети Центр и Приволжье провели уроки электробезопасностиВ Белоруссии число ЭЗС достигло 1,2 тысВ Петербурге завершились соревнования профмастерства по ремонту и обслуживанию ПС 220-1150 кВЗа 4 мес Россети Северный Кавказ добились погашения более 1,4 млрд руб задолженности в досудебном порядкеЮнипро может не выплатить дивиденды по итогам 2023г
Интер РАО ЕЭС: Скромные результаты — сдержанные прогнозы
- 30 апреля, 2014
- 07:53
Группа Интер РАО ЕЭС представила операционные результаты за 1-й квартал 2014 года. Вдогонку за ними были опубликованы финансовые результаты по российским стандартам.
Свою деятельность в течение этого периода компания осуществляла в условиях теплой зимы, а также на расширенной территории сбыта электроэнергии после приобретения на аукционе Минэнерго статуса гарантирующего поставщика в Омской и Орловской областях. Установленная мощность Группы на конец периода составила 34,336 ГВт, что на 3,1% выше относительно аналогичного периода прошлого года. Это произошло из-за ввода новых блоков на Омской ТЭЦ и Гусиноозерской ГРЭС, а также возведения Джугбинской и Южноуральской станций. Однако из-за того, что коэффициент использования установленной мощности упал за год почти на 5%, выработка электроэнергии станциями Интер РАО продемонстрировала отрицательную динамику: за 1-й квартал 2014 года она составила 37,8 млрд кВт.ч, что меньше 1-ого квартала 2013 года на 6,7%. При этом компания отмечает, что загрузка была перенесена на наиболее эффективные и современные мощности. Отпуск тепла в отчетном периоде стагнировал, упав на 0,9% г/г. Снижение операционных показателей вызвано падением спроса на электричество именно в России, в то время как зарубежная генерация компании показала некоторый прирост показателей.
Подвел Интер РАО и трейдинговый сегмент: экспорт компании обвалился на 30% г/г из-за неблагоприятной ценовой конъюнктуры. Например, притом что цены на оптовую электроэнергию в России в целом растут из года в год, спотовые цены в Финляндии и Литве существенно снизились в 1-м квартале по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. Незначительные объемы импортной электроэнергии также сократились, причиной чему стало изменение условий функционирования параллельных энергосистем России и Казахстана. В настоящий момент ИРАО рассматривает возможность импортных поставок из Финляндии, которые могут начаться в случае их экономической целесообразности — если спотовые цены на Nord Pool останутся под давлением избыточного предложения финляндских ГЭС.
Финансовая отчетность Интер РАО по РСБУ не очень информативна для инвесторов, так как отражает только экспортно-импортную деятельность компании в связи с тем, что в конце 2013 года все генерирующие активы Группы окончательно перешли в Интер РАО-Электрогенерацию. Чистая прибыль компании по итогам 1-го квартала составила 900 млн руб.
Из-за стагнации электропотребления я не ожидаю, что в течение 2014 года Интер РАО будет улучшать свои операционные показатели, которые по итогам 2013 года росли лишь в результате неорганического расширения Группы. Таким образом, и финансовые показатели вряд ли продемонстрируют улучшение в течение текущего года, особенно в виду отсутствия эффекта низкой базы, наблюдавшейся в 2012 году.
Целевая цена по бумагам Интер РАО остается на уровне 0,013 руб. с рекомендацией «держать».
Екатерина Шишко, «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
На ЭБ-1 АЭС Аккую в Турции ведутся пуско-наладочные работы
Пуск энергоблока в эксплуатацию запланирован на апрель 2025 г.
Россети Центр и Россети Центр и Приволжье провели уроки электробезопасности
Накануне летнего отдыха школьников сотрудники филиалов энергокомпании напомнили учащимся, как…
В Белоруссии число ЭЗС достигло 1,2 тыс
Объем потребления ими электроэнергии за 1 кв 2024г вырос почти…
В Петербурге завершились соревнования профмастерства по ремонту и обслуживанию ПС 220-1150 кВ
Лучшими стали специалисты, работающие в магистральных электрических сетях Северо-Запада (первое…
За 4 мес Россети Северный Кавказ добились погашения более 1,4 млрд руб задолженности в досудебном порядке
В настоящее время на стадии разбирательства находятся 27 325 исковых…
Юнипро может не выплатить дивиденды по итогам 2023г
Совет директоров генерирующей компании «Юнипро» рекомендовал не выплачивать дивиденды по…