Свежее
Под Красноярском запустили 2-й пусковой комплекс центра по переработке ОЯТБензин подешевел на бирже на фоне данных о возможном запрете экспортаМинэнерго разработает комплексный план-график строительства генерации на Юге РФЗа 6 мес в Тюменской области пресечены хищения электроэнергии на 10 млн рубВ I полугодии Русснефть получила 2,4 млрд руб убытка по РСБУВ Белогорске подключены к электроснабжению 3 района
Газпром нефть 28 февраля опубликует отчетность по итогам 4-го квартала и всего 2013 года. В тот же день будет проведена и телеконференция, посвященная операционным и финансовым итогам деятельности компании за указанный период. В ее рамках можно будет задать представителям Газпром нефти вопросы по интересующим инвестиционное сообщество темам. Чего же ждать?
По моим прогнозам, выручка компании в 4-м квартале сократится на 1% по сравнению с предыдущим кварталом и составит 396,7 млрд руб., EBITDA Газпром нефти покажет более существенное снижение — примерно на 10%, до 91 млрд руб., а чистая прибыль уменьшится на 12% и составит 50,4 млрд руб. На квартальные результаты компании повлияло снижение цен на нефть на 1% на мировых рынках в 4-м квартале при более скромных темпах роста добычи. Цена на черное золото на внутреннем рынке снизилась более чем на 5%. В то же время Газпром нефть сократила объем переработки нефти и выпуска нефтепродуктов на 3% кв/кв. При этом компания снизила объем реализации топлива через премиальные каналы в России на 11%, а за рубежом, что позитивно, наоборот, увеличила продажи на 8%. Учитывая более низкие объемы реализации топлива за рубежом, это поможет лишь частично компенсировать снижение выручки данного сегмента. Вероятно, сокращение объемов продаж топлива в России произошло из-за негативной рыночной конъюнктуры. В частности, стоимость высокооктанового бензина в России в 4-м квартале потеряла более 3%. В 1-м квартале текущего года стоит ожидать, что компания увеличит продажи за счет снижения накопившихся запасов нефтепродуктов. На рентабельность компании негативно повлияет рост экспортной пошлины почти на 3,5%. Частично компенсировать это поможет снижение НДПИ на нефть и расходов на приобретение нефти и нефтепродуктов. В целом стоит ожидать незначительного снижения рентабельности Газпром нефти квартал к кварталу.
В ходе предстоящей телеконференции инвесторов будут интересовать как традиционные темы (прогнозы компании по добыче/переработке и инвестициям, а также свободному денежному потоку на следующий год), так и некоторые конкретные вопросы. Интересно будет узнать о планах Газпром нефти по работе на шельфе в целом и оценке менеджмента относительно вероятности получения на баланс компании лицензий на шельфовые месторождения Газпрома. Также важно будет получить комментарий представителей Газпром нефти по поводу международных проектов НК в Ираке и Курдистане.
Целевая цена по акциям Газпром нефти составляет 232 руб., рекомендация — «покупать». Акции Газпром нефти остаются одними из наиболее недооцененных в секторе. На мой взгляд, не стоит фокусироваться на квартальных результатах, лучше обратить внимание на долгосрочные перспективы развития компании.
Григорий Бирг, «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
Под Красноярском запустили 2-й пусковой комплекс центра по переработке ОЯТ
После выхода 2-й очереди ОДЦ на проектную мощность завод сможет…
Бензин подешевел на бирже на фоне данных о возможном запрете экспорта
Стоимость бензина марок «Регуляр-92» и «Премиум-95» на бирже по итогам…
Минэнерго разработает комплексный план-график строительства генерации на Юге РФ
Потребность Юга России в газе новой генерации составит порядка 4…
За 6 мес в Тюменской области пресечены хищения электроэнергии на 10 млн руб
Выявлено 49 фактов безучетного и бездоговорного потребления электроэнергии на 2,7…
В I полугодии Русснефть получила 2,4 млрд руб убытка по РСБУ
Против прибыли в 18,3 млрд руб годом ранее.
В Белогорске подключены к электроснабжению 3 района
Ведутся работы на ВЛ-110 кВ «Белогорск — Среднебелая», где необходимо…