Свежее
ДЭК вводит ограничения энергоснабжения стройплощадки стартового комплекса «Ангара»Сибур построит фабрику катализаторов для нефтехимии в Казани мощностью 1 тыс тАкции Россетей на Мосбирже росли более чем на 2%21 февраля бензин Аи-92 подешевел на бирже на 3,7%, бензин Аи-95 — на 2,9%Программу догазификации могут распространить на 22 села Горного АлтаяДо 13% всего потребляемого ЕС газа поступает из РФ
Газпром нефть 28 февраля опубликует отчетность по итогам 4-го квартала и всего 2013 года. В тот же день будет проведена и телеконференция, посвященная операционным и финансовым итогам деятельности компании за указанный период. В ее рамках можно будет задать представителям Газпром нефти вопросы по интересующим инвестиционное сообщество темам. Чего же ждать?
По моим прогнозам, выручка компании в 4-м квартале сократится на 1% по сравнению с предыдущим кварталом и составит 396,7 млрд руб., EBITDA Газпром нефти покажет более существенное снижение — примерно на 10%, до 91 млрд руб., а чистая прибыль уменьшится на 12% и составит 50,4 млрд руб. На квартальные результаты компании повлияло снижение цен на нефть на 1% на мировых рынках в 4-м квартале при более скромных темпах роста добычи. Цена на черное золото на внутреннем рынке снизилась более чем на 5%. В то же время Газпром нефть сократила объем переработки нефти и выпуска нефтепродуктов на 3% кв/кв. При этом компания снизила объем реализации топлива через премиальные каналы в России на 11%, а за рубежом, что позитивно, наоборот, увеличила продажи на 8%. Учитывая более низкие объемы реализации топлива за рубежом, это поможет лишь частично компенсировать снижение выручки данного сегмента. Вероятно, сокращение объемов продаж топлива в России произошло из-за негативной рыночной конъюнктуры. В частности, стоимость высокооктанового бензина в России в 4-м квартале потеряла более 3%. В 1-м квартале текущего года стоит ожидать, что компания увеличит продажи за счет снижения накопившихся запасов нефтепродуктов. На рентабельность компании негативно повлияет рост экспортной пошлины почти на 3,5%. Частично компенсировать это поможет снижение НДПИ на нефть и расходов на приобретение нефти и нефтепродуктов. В целом стоит ожидать незначительного снижения рентабельности Газпром нефти квартал к кварталу.
В ходе предстоящей телеконференции инвесторов будут интересовать как традиционные темы (прогнозы компании по добыче/переработке и инвестициям, а также свободному денежному потоку на следующий год), так и некоторые конкретные вопросы. Интересно будет узнать о планах Газпром нефти по работе на шельфе в целом и оценке менеджмента относительно вероятности получения на баланс компании лицензий на шельфовые месторождения Газпрома. Также важно будет получить комментарий представителей Газпром нефти по поводу международных проектов НК в Ираке и Курдистане.
Целевая цена по акциям Газпром нефти составляет 232 руб., рекомендация — «покупать». Акции Газпром нефти остаются одними из наиболее недооцененных в секторе. На мой взгляд, не стоит фокусироваться на квартальных результатах, лучше обратить внимание на долгосрочные перспективы развития компании.
Григорий Бирг, «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
ДЭК вводит ограничения энергоснабжения стройплощадки стартового комплекса «Ангара»
Задолженность превысила 25,6 млн руб.
Сибур построит фабрику катализаторов для нефтехимии в Казани мощностью 1 тыс т
Запуск 1-й линии — производства хромовых катализаторов — запланирован на…
Акции Россетей на Мосбирже росли более чем на 2%
динамика отмечена после того, как президент РФ разрешил «Федеральной сетевой…
21 февраля бензин Аи-92 подешевел на бирже на 3,7%, бензин Аи-95 — на 2,9%
Цена бензина Аи-92 снизилась до 50,298 тыс руб за т,…
Программу догазификации могут распространить на 22 села Горного Алтая
В Майминском и Чемальском районах.
До 13% всего потребляемого ЕС газа поступает из РФ
Это не страны ЕС покупают этот газ — это компании,…