Роснефть финансирует дальневосточные амбиции

Роснефть выдаст займ Восточной нефтехимической компании (ВНХК) на сумму 25.9 млрд руб, которые будут использованы в инвестиционной деятельности.

Если ранее планировалось, что производственная мощность ВНХК составит 10 млн тонн, то недавно было принято решение об увеличении его мощности в три раза до 30.8 млн тонн в год по перерабатываемому сырью за счет строительства двух дополнительных очередей. Ресурсной базой ВНХК станут собственные месторождения компании в Восточной Сибири, а также, вероятно, импортируемое морем сырье.

Оценочно, объем инвестиций в три очереди завода без учета инвестиций в инфраструктуру, составит 1.313 трлн руб, из них 660 млрд будет инвестировано в первые две очереди. Также потребуются инвестиции Газпрома, РЖД и ФСК ЕЭС в газопроводы, транспортную инфраструктуру и линии электропередач соответственно. Инвестиции этих компания оцениваются в 26 млрд руб. Государству придется инвестировать в инфраструктуру почти 83 млрд руб.

Одна из причин, по которой было решено увеличить мощность завода – необходимость в достаточном объеме снабжать нефтепродуктами регионы Дальнего Востока. В настоящее время, На Дальнем Востоке действуют два НПЗ: Хабаровский НПЗ Альянс Ойл мощностью 4.35 млн тонн в год и Комсомольский НПЗ Роснефти мощностью 8 млн тонн в год. В конце 2014 года, Хабаровский НПЗ подключат к ВСТО, а к 2017 году – Комсомольский. ВИНК также инвестируют в модернизацию НПЗ. Все это должно улучшить ситуацию с обеспечением региона достаточными объемами топлива по приемлемой цене.

К слову, из-за разногласий Роснефти с Транснефтью и заморозки тарифов последней, нефтяной компании придется самой инвестировать в ответвление от ВСТО до своего НПЗ в Комсомольск-на-Амуре порядка 50 млрд руб. К слову, вышеупомянутые инвестиции в ВНХК не учитывают инвестиции в подключение ВНХК к ВСТО. Транснефть оценивает стоимость нефтепровода для загрузки лишь первой очереди завода в 43 млрд руб, а общие инвестиции в порядка 140 млрд руб. В случае если не будет возврата к росту тарифов Транснефти или Роснефть не согласится на повышение тарифов на прокачку для финансирования инвестиций в расширение ВСТО, Роснефти придется взять на себя и инвестиции в необходимое для загрузки мощностей ВНХК расширение нефтепровода.

В целом, CAPEX Роснефти в течение ближайших 10 лет, с учетом инвестиций в ВНХК будут составлять в среднем 900-1000 млрд руб в год, из которых порядка 150-200 млрд руб в год будет приходится на сегмент downstream.

Григорий Бирг, содиректор аналитического отдела Инвесткафе