КЭС-Холдинг позаимствует энергию у солнца

Недавно руководство КЭС-Холдинга заявило о планах строительства 25-мегаваттной солнечной электростанции на территории одного из регионов деятельности ― Оренбургской области, точнее, в Орске. По словам директора КЭС Бориса Вайнзихера, инвестиции в проект составят порядка 3 млрд руб. Эта сумма мне кажется вполне разумной, так как для строительства 1 МВт солнечной мощности сейчас требуется 110-115 млн руб. капвложений.

Интересно, что планы компании не стали новостью. Участником недавно завершившегося конкурсного отбора мощности объектов ВИЭ стала Оренбургская теплогенерирующая компания ― филиал Волжской территориальной генерирующей компании (ТГК-7), которая, в свою очередь, входит в КЭС-Холдинг. При этом среди объектов солнечной генерации, отобранных для строительства в Оренбургской области, будущая Сакмарская электростанция ― одна из наиболее мощных.

Как видно из таблицы, конкурентом солнечных установок КЭС-Холдинга станут станции Авелар Солар Технолоджи ― дочерней структуры швейцарской компании, занятой в сфере солнечной энергетики. На мой взгляд, швейцарская «дочка», осуществляющая свою деятельность в России и СНГ, способна составить серьезную конкуренцию КЭС в регионе как по объемам вводимых мощностей, так и по компетенции в этой области. В марте текущего года компания вместе с партнерами запустила первую в России автономную дизель-солнечную электростанцию в Республике Алтай. Правда, мощность установки составила всего 60 кВт. Неплохим козырем КЭС-Холдинга в этом случае может стать наличие в его структуре Оренбургэнергосбыта, гарантирующего поставщика региона. Из традиционных источников энергии в Оренбургской области у КЭС-Холдинга действуют 4 ТЭЦ. Одна из них (установленной мощностью 245 Мвт и с 1349 Гкал/ч электрической и тепловой мощности) находится в Орске.

Стоимость электроэнергии для населения Оренбургской области с 1 июля 2013 года была установлена на уровне от 1,08 руб. до 3,38 руб. за кВт/ч в зависимости от типа тарифа, а с 1 сентября доведена до 2,96 руб. в рамках соцнормы и 3,72 руб. свыше ее. При этом сохраняется перекрестное субсидирование, то есть тарифы для населения занижены. Себестоимость солнечной электроэнергии оценивается примерно в 7-8 руб. за 1 кВт/ч. Однако установка солнечных батарей позволяет сэкономить на дизельном топливе, а срок их окупаемости составляет порядка 10 лет. Но при условии, что правительство взяло курс на сдерживание роста тарифов на электроэнергию в ближайшие годы, этот срок может увеличиться. К тому же затягивается принятие мер по поддержке альтернативной электроэнергетики, которые помогли бы объектам ВИЭ сэкономить на квалификации и получить тариф для окупаемости деятельности.

Без серьезной поддержки ВИЭ со стороны государства их перспективы в нашей стране весьма туманны. КЭС-Холдингу, а точнее ВТГК, которая могла бы ощутить на себе эффект от экономии топлива после строительства солнечных станций, в ближайшей перспективе не приходится ожидать выгод от подобного инвестиционного решения. Вместе с тем факт участия в развитии российских ВИЭ способствует улучшению имиджа холдинга. Как бы то ни было, я не вижу смысла покупать достаточно неликвидные и волатильные бумаги ВТГК (ТГК-7), а вот продажа имеющихся акций ВТГК на текущих уровнях была бы вполне оправданна.

Цель по акциям ВТГК ― 0,977 руб.

Екатерина Шишко, аналитик Инвесткафе