Актуально
На площадке ОДЭК смонтирована металлическая оболочка центральной полости реактораНефтегазовые доходы бюджета РФ в 2025г ожидаются в размере 8,7 трлн рубЦена бензина АИ-92 на бирже вернулась к ростуВ I полугодии Газпром увеличил поставки газа в Китай по «Силе Сибири» на 28,9%Газпром в I полугодии увеличил добычу газа на 0,64%Россети Тюмень с 1 октября запускают новый сезон профориентационного проекта для старшеклассников
Роснефть продолжает придерживаться дивидендной политики, предполагающей выплаты в размере 25% от чистой прибыли по МСФО. По итогам 2012 года чистая прибыль компании выросла на 7,2% и составила 342 млрд руб. против 319 млрд руб. в 2011 году, что при payout ratio в 25% подразумевает дивидендные выплаты в размере около 85,5 млрд руб. Именно столько рекомендовал к выплате совет директоров Роснефти. Таким образом, дивиденд на акцию составит 8,05 руб. Это на 7% больше 2011 года, когда с учетом дополнительных дивидендов было выплачено 7,53 руб. на бумагу.
Исходя из текущих цен, дивидендная доходность акций Роснефти составит около 3,5%, что как минимум вдвое меньше, чем у лидеров отрасли по дивидендной доходности. Для сравнения: дивидендная доходность привилегированных акций Сургутнефтегаза и Татнефти превысит 7%, в то время как у Лукойла она составит порядка 5% после того, как крупнейшая частная компания России увеличит дивиденды на 20%.
Логично, что в дальнейшем Роснефть продолжит увеличивать дивидендные выплаты. Это в первую очередь продиктовано интересами основных акционеров компании. Государство, в настоящий момент владеющее 69,5% Роснефти, рассчитывает на стабильный дивидендный доход для пополнения бюджета. Британская BP, владеющая 19,75% НК, в свою очередь также заинтересована в получении стабильного дохода от инвестиций в компанию. Тем более, что BP увеличила долю в Роснефти за счет продажи весьма высокодоходного пакета в ТНК-BP. Например, в 2011 году BP выплатила своим акционерам более $4 млрд дивидендов, из которых более 90% были получены от ТНК-BP.
Растущие дивиденды по акциям Роснефти могут лишь обострить разгорающийся конфликт между компанией и миноритарными акционерами ТНК-BP Холдинга, который до смены владельцев был лидером отрасли по дивидендной доходности, а после вовсе перестал выплачивать дивиденды миноритариям. Смена дивидендной политики крайне негативно сказалась на котировках акций ТНК-BP. Однако последние высказывания руководства Роснефти подарили миноритариям надежду на то, что дивидендная политика компании будет сопоставима с дивидендной доходностью Роснефти, то есть акционеры смогут рассчитывать на 25% от чистой прибыли ТНК-BP по МСФО.
Целевая цена по акциям Роснефти составляет 288 руб., что подразумевает потенциал роста в 30% и рекомендацию «покупать». Помимо высокого потенциала роста насыщенный положительный новостной фон вокруг компании и ее сотрудничества с иностранными партнерами по российским и зарубежным проектам поможет акциям Роснефти показывать большую стабильность в условиях неопределенности на рынке.
Григорий Бирг, аналитик Инвесткафе
Читайте в Telegram:
Наш Телеграм
На площадке ОДЭК смонтирована металлическая оболочка центральной полости реактора
Оболочка центральной полости предназначена для размещения корзины активной зоны и…
Нефтегазовые доходы бюджета РФ в 2025г ожидаются в размере 8,7 трлн руб
На 336 477,9 млн руб больше ранее прогнозировавшегося значения.
Цена бензина АИ-92 на бирже вернулась к росту
Бензин АИ-92 подорожал на 0,02% — до 73,821 тыс руб…
В I полугодии Газпром увеличил поставки газа в Китай по «Силе Сибири» на 28,9%
В 2024г по "Силе Сибири" поставлено 31,12 млрд куб м.
Газпром в I полугодии увеличил добычу газа на 0,64%
До 209,5 млрд куб м.
Россети Тюмень с 1 октября запускают новый сезон профориентационного проекта для старшеклассников
Проект направлен на подготовку старшеклассников к успешной сдаче выпускных госэкзаменов…