Кредит от Китая позволит Роснефти рефинансировать долги от покупки ТНК-ВР

Роснефть может получить кредит от Китая, для увеличения поставок нефти в КНР, сообщил вице-премьер России Аркадий Дворкович.

Роснефть вела переговоры с Китаем о привлечении кредита общей суммой до $30 млрд руб, обещая взамен удвоить поставки нефти в КНР. Напомню, в настоящее время Китай импортирует 15 млн тонн российской нефти в год.

Учитывая среднюю цену реализации углеводородов Роснефти в страны Азии и 1,5%-ю скидку, которую РФ может предоставить Китаю по аналогии с предыдущим договором, стоимость дополнительных 15 млн тонн нефти в год может составить около $10,3 млрд.

Напомню, в соответствии с соглашением 2009 года о ежегодных поставках 15 млн тонн нефти, Роснефть и Транснефть получили от Китая в общей сложности $25 млрд. Соглашение о поставках нефти в Китай было подписано тогда на 20 лет.

Таким образом, учитывая скидку, Китай весьма заинтересован в увеличении импорта российской нефти, и подписание нового соглашения позволит Роснефти существенно нарастить объемы экспорта и соответственно увеличить выручку от реализации нефти. Привлечение китайского кредита под поставки нефти позволит Роснефти рефинансировать те кредиты, которые компания привлекла для обеспечения сделки по приобретению ТНК-ВР, аналогично соглашениям, которые Роснефть подписала с нефтетрейдерами Гленкор и Витол. Дело в том, что в связи со сделкой по покупке ТНК-ВР долговая нагрузка Роснефти вырастет по соотношению чистый долг к EBITDA с 1x до 2x. Однако уже сейчас понятно, что благодаря диверсификации займов, в том числе за счет привлечения $10 млрд у нефтетрейдеров под будущие поставки сырья, возможного привлечения кредита у Китая, а также привлечению межгрупповых займов на сумму в $2,4 млрд, Роснефти удастся в будущем сократить долговую нагрузку, что несомненно станет позитивным фактом для капитализации компании.

Григорий Бирг, содиректор аналитического отдела Инвесткафе

Юлия Войтович, аналитик Инвесткафе