Свежее
Платеж за электроэнергию пересчитают в апреле в 43 регионах для ряда потребителейФАС не исключает выделения отдельных тарифов на электроэнергию для майнеровГендиректором Россети Сибирь и Россети Томск назначен Антон ДьячковВенгрия и Сербия в конце года начнут строить нефтепровод для поставок из РоссииГосДума приняла в 1-м чтении законопроект, регулирующий безопасность термоядерных реакторов и установокГенерирующие компании РФ заплатили 5,5 млрд руб штрафов за отказы от проектов КОММод
Прошлый год сложился для Газпрома и Новатэка по-разному. Если первый был вынужден сокращать добычу, то второй ее наращивал. Однако недавно подписанное соглашение о создании СП для разработки месторождений Ямала означает, что Газпром и Новатэк объединят усилия для разработки существенных газовых ресурсов региона, а также для производства и импорта сжиженного природного газа (СПГ). Обе компании должны от этого выиграть.
Такие разные
По данным ЦДУ ТЭК, добыча газа Газпромом сократилась в 2012 году на 5,4% и составила 478,8 млрд м3, в то время как добыча газа Новатэком выросла на 5,9% и достигла 51 млрд м3. Если же исходить из операционных данных, публикуемых самим Новатэком, то его добыча с учетом доли в производстве аффилированных компаний выросла на 7,1% с 53,5 млрд м3 в 2011 году до 57,3 млрд м3 в 2012.
Прошлый год в газовом секторе характеризовался снижением спроса на газ как в Европе, так и в России, что привело к сокращению экспорта сырья на 3,6% и внутреннего потребления на 2%. На российском рынке произошло существенное сужение доли Газпрома, часть контрактов которого перешла независимым производителям. Новатэк, напротив, заключил ряд крупных контрактов общим объемом почти в 300 млрд м3, действующих до 2020 года (в их числе контракт с Мосэнерго на поставку 27 млрд м3 газа до 2015 года). Около трети долгосрочных контрактов Газпрома истекает в 2013 году, и с большой долей вероятности можно утверждать, что часть из них достанется Новатэку.
Все-таки вместе
Однако, несмотря на конкуренцию, Газпром и Новатэк создадут СП для совместной разработки газовых месторождений Ямала. Об этих планах я писал еще до нового года. Известно, что появятся два совместных предприятия. Первое с долями в 75% у Газпрома и 25% у Новатэка будет работать на базе Тамбейской группы месторождений Газпрома, общие запасы которой насчитывают порядка 1,6 трлн м3. Второе будет создано на паритетных началах на базе Утреннего месторождения Новатэка с запасами порядка 760 млрд м3. Таким образом, компании фактически обменяются запасами в 400 млрд м3.
Одним из важнейших плюсов от создания СП является возникновение синергии от использования совместных инфраструктурных объектов (вплоть до увеличения мощностей завода по производству СПГ для переработки дополнительных объемов газа). Ресурсная база СП позволит существенно увеличить объем добычи – с уровня в 15 млн тонн в год на проекте Ямал СПГ до потенциальных 40-45 млн тонн в год за счет ввода новых, близко расположенных месторождений. Участие Газпрома в проекте также решит вопрос с экспортом произведенного сырья и, возможно, ускорит подписание контрактов на поставку объемов СПГ конечному потребителю.
При наличии льгот, а именно нулевых ставок НДПИ и экспортной пошлины, СПГ с Ямала вполне конкурентоспособен на мировом рынке, особенно если учесть, что стоимость СПГ в Японии может на 40% превышать стоимость импортного трубопроводного газа в Европе. Однако есть и определенные риски, связанные с переизбытком предложения за счет постепенного сокращения импорта США и ввода новых мощностей по производству СПГ в мире, в том числе и в странах АТР.
Целевая цена по акциям Новатэка – 496 руб, целевая цена по бумагам Газпрома – 191 руб.
Григорий Бирг, аналитик Инвесткафе
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
Платеж за электроэнергию пересчитают в апреле в 43 регионах для ряда потребителей
Ранее кабмин разрешил применять в январе — апреле сезонный коэффициент…
ФАС не исключает выделения отдельных тарифов на электроэнергию для майнеров
Об этом заявил замглавы ФАС Геннадий Магазинов.
Гендиректором Россети Сибирь и Россети Томск назначен Антон Дьячков
Решения приняли Советы директоров ПАО «Россети Сибирь» и ПАО «Россети…
Венгрия и Сербия в конце года начнут строить нефтепровод для поставок из России
По которому Сербия сможет получать сырье, поступающее из РФ по…
ГосДума приняла в 1-м чтении законопроект, регулирующий безопасность термоядерных реакторов и установок
Термоядерные реакторы и установки, содержащие ядерные материалы или генерирующие ионизирующее…
Генерирующие компании РФ заплатили 5,5 млрд руб штрафов за отказы от проектов КОММод
Программа модернизации тепловой энергетики предусматривает обновление до 2030 года до…