Свежее
Под Красноярском запустили 2-й пусковой комплекс центра по переработке ОЯТБензин подешевел на бирже на фоне данных о возможном запрете экспортаМинэнерго разработает комплексный план-график строительства генерации на Юге РФЗа 6 мес в Тюменской области пресечены хищения электроэнергии на 10 млн рубВ I полугодии Русснефть получила 2,4 млрд руб убытка по РСБУВ Белогорске подключены к электроснабжению 3 района
Президент АФК Система Владимир Евтушенков дал развернутое интервью, в котором много внимания было уделено обсуждению нефтяных активов финансовой корпорации — Башнефти и Русснефти. Были затронуты такие важные темы, как снижение доли АФК в Башнефти, объединение с Русснефтью и цели по добыче компании.
Из интервью становится ясно, что АФК Система пока не собирается снижать свою долю в Башнефти, так как есть возможность существенно развить нефтяной бизнес АФК, сделав его более привлекательным для стратегических инвесторов. Партнерство с иностранным стратегическим инвестором по-прежнему входит в планы менеджмента. Со слов Евтушенкова, среди кандидатов не только индийская ONGC, которая ранее рассматривалась как наиболее вероятный покупатель пакета в Башнефти, но и другие международные компании. Учитывая существенно выросшую долю государства в нефтяном бизнесе после покупки ТНК-BP Роснефтью, наращивание запасов и добычи за счет зарубежных проектов является очевидным вариантом дальнейшего развития Башнефти, чему правильно выбранный иностранный партнер может способствовать. Президент Системы и ранее заявлял, что Башнефть заинтересована в покупке активов за границей. Так, в это
Учитывая существенно выросшую долю государства в нефтяном бизнесе после покупки ТНК-BP Роснефтью, наращивание запасов и добычи за счет зарубежных проектов является очевидным вариантом дальнейшего развития Башнефти, чему правильно выбранный иностранный партнер может способствовать. Президент Системы и ранее заявлял, что Башнефть заинтересована в покупке активов за границей. Так, в этом году она получила права на разработку весьма перспективного Блока-12 в Ираке.
Проблемы с доступом к ресурсной базе в России налицо. Это касается и шельфовых проектов (впрочем, в этом отношении опыта у Башнефти пока недостаточно), так и распределения активов на материке. Лицензия на разработку месторождений Требса и Титова до сих пор не была передана обратно в СП Башнефти и Лукойла «Башнефть полюс». Судя по заявлениям Евтушенкова, причиной этого могут быть проблемы политического характера. В частности, было отмечено, что и Роснефть хотела участвовать в освоении данного месторождения. Представители Башнефти рассчитывали, что лицензия будет передана СП до конца 2012 года. Теперь же остается надеяться, что это произойдет в начале 2013-го. Пока же работы на месторождении продолжаются, добычу планируется начать уже в следующем году. Освоение Требса и Титова увеличит добычу Башнефти на 4-5 млн тонн нефти в год, что поможет компенсировать снижение показателя на ее основных истощенных активах.
Говоря о планах дальнейшего развития компании, президент АФК также заметил, что слияние Башнефти и Русснефти, в которой Системе принадлежит 49%, является одним из очевидных путей развития Башнефти. Если бы объединение произошло, то уже в следующем году добыча нефти достигла бы порядка 30 млн тонн, а доказанные запасы — порядка 500 млн тонн.
В прошлом году Русснефть полностью избавилась от собственных нефтеперерабатывающих и сбытовых активов. В частности, Оренбургнефтепродукт купила Башнефть, у которой, наоборот, избыток собственных перерабатывающих мощностей и обширная сбытовая сеть. Объединенная компания также имела бы более сбалансированную структуру в плане отношения переработки к добыче. В настоящий момент оно составляет более 140%, а в случае объединения с Русснефтью достигло бы вполне приемлемого уровня в 70-75%.
Однако долговая нагрузка Русснефти по-прежнему чересчур высока. Сумма долга на балансе на конец 2011 года превышала 177 млрд руб. при чистых активах в 31 млрд руб. Евтушенков отметил, что к концу следующего года планируется вернуть еще порядка 30 млрд руб. Полностью же избавиться от долгов совладелец бизнеса Михаил Гуцериев рассчитывает не позже 2020 года. В этой связи о скором объединении говорить не приходится.
Целью для нефтяных активов Системы ставится уровень добычи в 60-70 млн тонн нефти в год. Для этого потребуется объединение Русснефти с Башнефтью, существенное увеличение доли международных проектов в добыче компании, а также привлечение стратегического инвестора в виде международной нефтегазовой компании.
Резюмируя, отмечу, что наиболее тревожным фактором является риск затягивания разрешения ситуации с СП Башнефти и Лукойла, которое должно заниматься разработкой месторождений Требса и Титова, в связи с политическим противостоянием в секторе. Обнадеживает, что Башнефть не только видит цели, но и просчитывает дальнейшие шаги, которые потребуются для продолжения динамичного развития.
Целевая цена обыкновенной акции Башнефти составляет $64,55, таргет для привилегированной — $48,41. Целевая цена по акциям АФК Система — 33,81 руб.
Григорий Бирг, аналитик Инвесткафе
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
Под Красноярском запустили 2-й пусковой комплекс центра по переработке ОЯТ
После выхода 2-й очереди ОДЦ на проектную мощность завод сможет…
Бензин подешевел на бирже на фоне данных о возможном запрете экспорта
Стоимость бензина марок «Регуляр-92» и «Премиум-95» на бирже по итогам…
Минэнерго разработает комплексный план-график строительства генерации на Юге РФ
Потребность Юга России в газе новой генерации составит порядка 4…
За 6 мес в Тюменской области пресечены хищения электроэнергии на 10 млн руб
Выявлено 49 фактов безучетного и бездоговорного потребления электроэнергии на 2,7…
В I полугодии Русснефть получила 2,4 млрд руб убытка по РСБУ
Против прибыли в 18,3 млрд руб годом ранее.
В Белогорске подключены к электроснабжению 3 района
Ведутся работы на ВЛ-110 кВ «Белогорск — Среднебелая», где необходимо…