НОВАТЭК обошел Газпром по дивидендной доходности

Акционеры крупнейшего в России независимого производителя газа НОВАТЭКа первыми в отрасли утвердили дивиденды за 2009 год. Компания заплатит акционерам 1,75 руб. на акцию за второе полугодие и 2,75 руб. на акцию по итогам года с учетом промежуточных выплат. Дивидендная доходность НОВАТЭКа (1,4%) превысит показатели «Газпрома» (1%), а норма выплат у компании осталась одной из самых высоких в нефтегазовом секторе. Но аналитики считают, что главный интерес для акционеров представляют не дивиденды, а быстрый рост акций, пишет «Коммерсантъ».

Вчера НОВАТЭК первым из российских нефтегазовых компаний провел годовое собрание акционеров. Состав совета директоров НОВАТЭКа не изменился. Владельцы компании утвердили дивиденды в размере 1,75 руб. на акцию. С учетом выплаченных за полугодие промежуточных дивидендов (1 руб. на акцию) общие выплаты НОВАТЭКа за 2009 год составят 2,75 руб. на акцию. Всего компания направит на дивиденды за 2009 год 8,35 млрд руб. Из расчета чистой прибыли НОВАТЭКа по РСБУ в 2009 году на уровне 19,49 млрд руб. он выплатит акционерам 42,8% чистой прибыли. В 2008 году компания направила на дивиденды 7,65 млрд руб., или 2,52 руб. на акцию.

Виталий Крюков из ИФД «Капиталъ» рассчитал, что дивиденды НОВАТЭКа выросли на 9,1% на акцию к предыдущему году, немного отстав от роста консолидированной чистой прибыли компании по МСФО (рост на 13,7%). В результате коэффициент дивидендных выплат по МСФО снизился до 32% от чистой прибыли с 33% в 2008 году. Дивидендная доходность по итогам второго полугодия составила 0,9%. Но годовая доходность более высокая — 1,4%, отмечает Александр Назаров из «Метрополя». «Норма выплат у НОВАТЭКа одна из самых высоких в отрасли. Если смотреть по РСБУ, то выше показатели только у ТНК-ВР и «Татнефти»»,— отмечает аналитик.

НОВАТЭК — крупнейший независимый и второй по объемам добычи производитель газа в России. Запасы в пересчете на С1 и С2 — 2 трлн кубометров газа. В 2009 году компания добыла 32,78 млрд кубометров газа. Крупнейшие акционеры — «Газпром» (19,39%), структуры Геннадия Тимченко (20,8%), глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон (менее 20%).

Годовое собрание акционеров «Газпрома», где будет утвержден размер дивидендов за 2009 год, состоится только 25 июня. Согласно рекомендации правления совету директоров, они могут составить 2,39 руб. на акцию (всего 58,9 млрд руб.). Исходя из котировок «Газпрома» на день рекомендации, дивидендная доходность монополии оказалась ниже, чем у НОВАТЭКа — чуть более 1%. При этом компания сообщила, что вернулась к традиционной дивидендной политике и отдаст акционерам 17,5% прибыли (что при чистой прибыли в 624,6 млрд руб. должно составить 109,3 млрд руб.). Однако при расчете дивидендов «Газпром» не учел доходы, полученные от переоценки стоимости акций «Газпром нефти».

В то же время, отмечает Виталий Крюков, акции НОВАТЭКа всегда были интересны с точки зрения роста курсовой стоимости, а не дивидендных выплат. «Бумаги компании представляют собой определенную ставку на ускоренный рост добычи газа при незначительных капвложениях в условиях стабильно растущих внутренних цен на газ и восстановления внутреннего спроса»,— говорит аналитик. Он считает, что с приходом нового акционера в лице Геннадия Тимченко НОВАТЭК получил весомую административную поддержку, что порой является не менее важным фактором, чем эффективность бизнеса.

Александр Назаров добавляет, что акции НОВАТЭКа были в числе самых быстрорастущих в секторе как в 2009-м, так и в 2010 году. Так, в 2009 году они подорожали на 250,8%, с начала 2010-го — на 15,1%. Акции «Газпрома», например, в 2009 году подорожали на 68,6%, с начала 2010-го подешевели на 6,8%. При этом добыча НОВАТЭКа в 2009 году выросла на 6,2%, тогда как у «Газпрома» она снизилась на 16%.