Свежее
Под Красноярском запустили 2-й пусковой комплекс центра по переработке ОЯТБензин подешевел на бирже на фоне данных о возможном запрете экспортаМинэнерго разработает комплексный план-график строительства генерации на Юге РФЗа 6 мес в Тюменской области пресечены хищения электроэнергии на 10 млн рубВ I полугодии Русснефть получила 2,4 млрд руб убытка по РСБУВ Белогорске подключены к электроснабжению 3 района
На общем годовом собрании акционеры Транснефти одобрили дивиденды в размере 301,31 руб. на обыкновенную акцию и 716,58 руб. на привилегированную. Для сравнения, в 2010 году по обычке было выплачено 132,34 руб., по префам — 314,73 руб. Дивидендная доходность, исходя из текущих цен, по привилегированным акциям составила 1,4%, тогда как по итогам 2010 года она равнялась 1%.
Доля выплаченных дивидендов от чистой прибыли по РСБУ не изменилась с 2010 года и составила 10% для привилегированных и 15% для обыкновенных акций. Увеличение размера дивиденда на акцию обусловлено ростом показателя чистой прибыли компании. По РСБУ она стала выше на 129% и оказалась равна 11,14 млрд руб. (в 2010-м — 4,9 млрд руб.), а по МСФО — на 53,1%, достигнув 191,2 млрд руб. (в 2010-м — 124,9 млрд руб.).
Транснефть также опубликовала отчетность по международным стандартам за 1-й квартал 2012 года. Чистая прибыль по сравнению с предыдущим периодом уменьшилась на 30% и составила 59,8 млрд руб. Снижение показателя против результата того же периода 2011-го связано с тем, что в прошлом году компания получила доход в $1 млрд благодаря продаже доли в ООО «Приморский торговый порт».
Выручка в 1-м квартале 2012 года поднялась до 181,4 млрд руб., или на 13,3%. Это было вызвано ростом продаж в Китай, однако это направление не является основным в деятельности компании. Показатель EBITDA по итогам 1-го квартала увеличился на 19,5% и составил 84,4 млрд руб.
Объем транспортировки по системе нефтепроводов в 2011 году оказался равен 466 млн т. В 1-м квартале 2012 года компания перекачала 118,8 млн тонн нефти — на 3,3% больше, чем годом ранее.
Стоит отметить, что объемы транспортировки по нефтепроводам Транснефти определяет динамика добычи нефти и производства нефтепродуктов на территории РФ. За три месяца 2012 года рост объема добычи черного золота в РФ составил 3 млн тонн (2,4%), что объясняет увеличение объемов транспортировки нефти и рост выручки. Таким образом, при условии стабильного роста добычи в России Транснефть сможет получать стабильные доходы от своей деятельности.
Стратегия компании до 2020 года не предусматривает строительства новых крупных нефтепроводов: в них пока нет необходимости. На данный момент планируется завершить уже реализуемые проекты, крупнейшие из которых — ВСТО-2 и Заполярье—Пурпе—Самотлор. Новых масштабных инвестпрограмм в ближайшее время не предвидится. Транснефть намерена сфокусироваться на строительстве нефтепродуктоводов.
В период с ноября 2011-го по май 2012 года акции Транснефти торговались по очень высокой цене. Причиной этого были слухи об ее возможном IPO. Инвесторы оценивали компанию по модели DCF, а не по модели дисконтирования дивидендов. При оценке по DCF-модели цена привилегированных акций достигала 83573 руб., в то время как по DDM-модели она равна 55900 руб. Но в мае, как только слухи об IPO рассеялись, цена бумаг Транснефти сразу же скорректировалась.
Рекомендация по привилегированным акциям Транснефти — «держать». Целевая цена — 55,9 тыс. руб.
Юлия Войтович, аналитик Инвесткафе
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
Под Красноярском запустили 2-й пусковой комплекс центра по переработке ОЯТ
После выхода 2-й очереди ОДЦ на проектную мощность завод сможет…
Бензин подешевел на бирже на фоне данных о возможном запрете экспорта
Стоимость бензина марок «Регуляр-92» и «Премиум-95» на бирже по итогам…
Минэнерго разработает комплексный план-график строительства генерации на Юге РФ
Потребность Юга России в газе новой генерации составит порядка 4…
За 6 мес в Тюменской области пресечены хищения электроэнергии на 10 млн руб
Выявлено 49 фактов безучетного и бездоговорного потребления электроэнергии на 2,7…
В I полугодии Русснефть получила 2,4 млрд руб убытка по РСБУ
Против прибыли в 18,3 млрд руб годом ранее.
В Белогорске подключены к электроснабжению 3 района
Ведутся работы на ВЛ-110 кВ «Белогорск — Среднебелая», где необходимо…