Сургутнефтегаз отступил без потерь

Скандальная история участия «Сургутнефтегаза» в капитале венгерской нефтекомпании MOL завершилась. Власти Венгрии выкупают пакет у российской компании, которая за два года так и не смогла получить доступ к активу. Однако в итоге инвестиция оказалась прибыльной — «Сургутнефтегаз» заработал на перепродаже бумаг около €500 млн, пишет «Коммерсантъ».

Вчера в 15:00 были остановлены торги акциями венгерской MOL, 21,2% которой весной 2009 года купил «Сургутнефтегаз». Через два часа премьер Венгрии Виктор Орбан на специально созванной пресс-конференции объявил, что страна выкупает бумаги у российской компании. «После года сложных переговоров и тяжелой борьбы я могу с гордостью заявить, что Венгрия получила обратно долю в MOL»,— пояснил премьер. Гендиректор «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов, присутствовавший при объявлении, добавил, что «компания удовлетворена достигнутыми договоренностями». «Надеемся, что сделка будет завершена в согласованные сроки в полном соответствии с ее условиями»,— отметил топ-менеджер. Господин Орбан уточнил, что сделку планируется закрыть до 31 августа. По данным Bloomberg, ее сумма составит €1,88 млрд.

MOL добывает около 2,16 млн тонн нефти и 3,4 млрд кубометров газа в год. Ей принадлежат четыре НПЗ в Восточной Европе общей мощностью переработки 18 млн тонн нефти в год, и более 1 тыс. АЗС. Компания также входит в консорциум по строительству газопровода Nabucco, который считается конкурентом российского South Stream. В России MOL на паритетных началах с «Русснефтью» владеет ООО «Западно-Малобалыкское», разрабатывая одноименное месторождение.

«Сургутнефтегаз» купил 21,2% MOL у австрийской OMV за €1,4 млрд — вдвое дороже рыночной цены. Этому предшествовала безуспешная попытка OMV полностью поглотить MOL. Но сделка сразу стала предметом скандала. Венгерские политики посчитали, что она угрожает интересам энергобезопасности страны. Приходу «Сургутнефтегаза» также воспротивился менеджмент MOL, де-факто контролирующий компанию. В результате за два года споров и судебных разбирательств «Сургутнефтегаз» даже не смог попасть в реестр акционеров MOL. Сама же венгерская компания в эти годы демонстративно не платила дивидендов, хотя и работала с существенной прибылью.

Но и без учета этих проблем эксперты встретили сделку с недоумением, затрудняясь предположить, зачем она понадобилась «Сургутнефтегазу». Сама компания отделывалась общими словами о синергии. В результате история с MOL получила однозначное определение «политическая». Однако российские власти ничем помочь «Сургутнефтегазу» не смогли, хотя и пытались до последнего. «В MOL делают все, чтобы оттеснить представителей «Сургутнефтегаза», не дать войти в управляющие органы в нарушение всяких законов и правил»,— подчеркивал в ноябре премьер Владимир Путин. Вице-премьер Игорь Сечин в начале февраля называл сделку «очень красивым» проектом и подчеркивал, что «Сургутнефтегаз» не собирается продавать долю в MOL. Наоборот, подчеркивал Игорь Сечин, российские власти могут обратиться к руководству Венгрии и ЕС, чтобы помочь «Сургутнефтегазу» утвердиться в правах акционера.

Тем не менее переговоры с венгерским правительством начались еще год назад, а в июне 2010 года власти страны официально подтвердили, что тема обсуждается. По словам источника, близкого к «Сургутнефтегазу», заключительный раунд переговоров Владимира Богданова с Виктором Орбаном состоялся только во вторник. Именно тогда стороны согласовали сумму сделки почти на уровне рыночной: вчера капитализация MOL составляла €9,1 млрд, то есть пакет «Сургутнефтегаза» стоил €1,92 млрд. Министр национального развития страны Томаш Феллеги уточнил, что для выкупа акций стране придется внести поправки в бюджет, но это не приведет к увеличению долга Венгрии. По словам чиновника, сделка в том числе будет профинансирована Международным валютным фондом.

Валерий Нестеров из «Тройки Диалог» считает итоговое соглашение выгодным для «Сургутнефтегаза», так как прибыль компании от сделки составила почти €500 млн. Впрочем, для «Сургутнефтегаза», на счетах которого, согласно отчету за 2010 год, и так уже лежит без движения порядка $20 млрд, эта сумма не столь существенна, добавляет Андрей Полищук из БКС. По его мнению, после истории с MOL традиционно консервативный и не выходящий за пределы России «Сургутнефтегаз» не скоро решится на новые инвестиции за рубежом. Аналитик полагает, что и доля в MOL исходно могла приобретаться в интересах «какой-либо из госкомпаний», но не была доведена до конца из-за возникших вокруг актива скандалов.