Интер РАО положила глаз на собственность Дерипаски

40% акций «Иркутскэнерго», передаваемых в «Интер РАО», в дальнейшем могут оказаться в руках структур Олега Дерипаски. Как стало известно РБК daily, в настоящий момент «Интер РАО» прорабатывает три основных варианта распоряжения пакетом: его обмен на активы «РусГидро», продажу акций г-ну Дерипаске либо выкуп части его бумаг, с тем чтобы довести свою долю в «Иркутскэнерго» до контрольной. Также не исключено, что «Интер РАО» окажется обладателем блокпакета «Евросибэнерго» после перевода компании на единую акцию. Для контроля за ситуацией Олег Дерипаска впервые выдвинул свою кандидатуру в совет директоров «Иркутскэнерго», который будет переизбран 19 ноября, и, возможно, возглавит его.

«Евросибэнерго», подконтрольное главе UC Rusal Олегу Дерипаске, в ближайшее время может существенно изменить свою долю в главном энергоактиве — «Иркутскэнерго». Этот шанс у компании появился после того, как было принято решение передать в «Интер РАО» госпакет (40%) «Иркутскэнерго». Ранее рассматривался вариант, по которому эта доля отходила «РусГидро» в обмен на ряд пакетов в других энергокомпаниях.

Два других предполагают сделку между «Интер РАО» и «Евросибэнерго», которое сейчас контролирует «Иркутскэнерго». «Интер РАО» готова как продать 40% акций генератора структурам Олега Дерипаски, так и выкупить часть их акций, с тем чтобы довести свою долю до контрольной, рассказал РБК daily источник, знакомый с обсуждаемыми условиями. «Все три варианта уже проработаны на нижнем и среднем уровнях, решение остается за первыми лицами компаний и может быть принято в любой момент», — добавляет он. В случае выкупа бумаг у «Евросибэнерго» сделка может быть оформлена как обмен «акции на акции» в ходе текущей «консолидирующей» допэмиссии «Интер РАО». Компания закладывала резерв акций как раз на такие случаи, отмечает собеседник РБК daily. По такой схеме под контроль «Интер РАО» может перейти более 80% акций ОГК-3, принадлежащих сейчас «Норникелю».

Важность грядущих перемен в «Иркутскэнерго» косвенно подтверждает выдвижение г-на Дерипаски в совет директоров компании. Вчера был опубликован список кандидатов, голосование по которому будет проводиться на собрании акционеров 19 ноября. Олег Дерипаска, известный привычкой в сложных для его структур ситуациях «брать управление на себя», рассчитывает занять кресло главы совета, отмечает осведомленный источник.

Возможность продажи доли в «Иркутскэнерго» в «Евросибэнерго» пока категорически отрицают. «Иркутскэнерго» — ключевой актив, который станет одним из основных драйверов роста «Евросибэнерго» в ближайшие годы. Переговоры о продаже нашей доли в «Иркутскэнерго» или ее части компания никогда не вела и не планирует вести», — заявил представитель компании. Источник в «Евросибэнерго» не слышал о возможном выкупе бумаг у «Интер РАО». «С таким предложением к нам пока никто не обращался, да и выкуп не является для нас самоцелью», — говорит он. Представитель «Интер РАО» отказался от комментариев.

Найти 1,5 млрд долл. на выкуп пакета у «Интер РАО» (во столько он оценивался рынком вчера) структурам г-на Дерипаски будет непросто, говорит аналитик UniCredit Securities Дмитрий Коновалов. С финансовой точки зрения «Интер РАО» проще передать «Евросибэнерго» свои акции примерно на 400 млн долл. (за 11%) в обмен на контроль в «Иркутскэнерго» — резерв допэмиссии для этого есть, добавляет он. Впоследствии этот пакет может быть передан в управление профильной «РусГидро» в обмен на ее активы.

Потеря контроля в «Иркутскэнерго» сейчас невыгодна «Евросибэнерго», это снизит доход от IPO, намеченного на конец этого года, говорит аналитик ИК «Совлинк» Екатерина Трипотень. В следующем году такой шаг вряд ли вызовет одобрение новых акционеров, так что это маловероятно, добавляет она. В принципе «Евросибэнерго» может выкупить госпакет «Иркутскэнерго» на деньги от размещения (оценивается в 2 млрд долл.). Но ранее предполагалось, что эти деньги пойдут, в частности, на погашение части долга (долгосрочные обязательства — 1,5 млрд долл.) и выкуп блокпакета Красноярской ГЭС у СУЭК. Так что другой путь — переход «Евросибэнерго» на единую акцию, в этом случае «Интер РАО» может получить блокпакет при конвертации 40% бумаг «Иркутскэнерго», отмечает г-жа Трипотень. Такой вариант сделки тоже не исключен, считает источник, близкий к «Интер РАО».