Специалисты Credit Suisse повысили рекомендацию по бумагам ЛУКОЙЛа

Специалисты Credit Suisse повысили рекомендацию по бумагам ЛУКОЙЛа с Neutral до Outperform и целевую цену на 28%, с 58,55 до 75 долл., отразив в ней позитивный прогноз показателей свободного денежного потока в сегменте добычи в среднесрочной перспективе. Эксперты пересмотрели прогнозы EPS на 2011 и 2012 годы в сторону увеличения на 6 и 8% соответственно, учтя в модели снижение экспортных пошлин на нефть с каспийских месторождений и небольшое сокращение амортизации, связанное с более низким объемом капитальных затрат, — пишет PБK daily .

Аналитики Credit Suisse считают, что прояснение ситуации с 11,6-процентной долей ConocoPhillips не только станет катализатором роста акций ЛУКОЙЛа в краткосрочном периоде, но и позволит инвесторам сфокусироваться на основных проектах компании. Экономисты также считают, что повышение эффективности производства, продвижение компании в более перспективные регионы и великолепная инвестиционная политика позволят сохранить текущий размер капзатрат на баррель в сегменте добычи в течение ближайших трех-пяти лет.

По мнению аналитиков, результаты за третий квартал ускорят новостной поток из Ирака, Узбекистана, Западной Африки и с аукциона на право разработки месторождений Требса и Титова, что должно избавить инвесторов от страха возможного реинвестирования компании в будущем. В новой оценочной модели бумаги ЛУКОЙЛа торгуются с коэффициентами Р/Е и EV/EBITDAX на 2011 год на уровне 5,5 и 3,9 соответственно, а доходность свободного денежного потока составляет 12,8%. Заложенная в модель цена нефти составляет 55 долл./барр. по сравнению с 82 долл./барр. для «Роснефти».