Enel разочаровалась в тепле

Итальянская Enel, владеющая в России почти 10 ГВт ТЭС, больше не рассматривает тепловую генерацию как приоритетное направление инвестиций. Компания намерена вкладываться в первую очередь в зеленую энергетику. Но и в этой сфере РФ не слишком интересна Enel: компания не хочет инвестировать даже в поддерживаемые правительством программы возобновляемой энергетики из-за строгих требований к локализации оборудования, пишет «Коммерсантъ».

Итальянский энергоконцерн Enel вчера представил в Лондоне новый пятилетний план развития. Компания, в последние годы активно боровшаяся за снижение долга, заметно увеличит инвестпрограмму — с €29,7 млрд до €34 млрд. Фокусом станут «низкорисковые секторы» — зеленая энергетика, распределение и сбыт энергии и «традиционная генерация, огражденная от рыночных рисков», на все это будет направлено 90% вложений.

При этом РФ, где Enel владеет 56,4% акций «Энел Россия» (9,7 ГВт ТЭС) и 49,5% «Русэнергосбыта», остается практически вне основных направлений инвестиций. Ключевым регионом развития в Enel считают Латинскую Америку (49% инвестиций). €8,8 млрд компания планирует направить в возобновляемые источники энергии (ВИЭ), добавив за пять лет 7,1 ГВт зеленых мощностей. Еще €5,4 млрд будут направлены на развитие электросетевого комплекса, в основном в Италии и Латинской Америке.

В традиционной энергетике Enel придерживается максимально консервативного подхода. «Вы не услышите от нас, что мы не будем вкладывать в угольную, атомную и тому подобную генерацию,— говорит глава Enel Франческо Стараче (до мая 2014 года возглавлял Enel Green Power — подразделение концерна по ВИЭ.— ред.).— Мы говорим, что не будем больше подвергать себя рискам, связанным с колебаниями товарных рынков». Enel закроет примерно 13 ГВт неэффективных и незадействованных ТЭС в Италии, вывод тепловой генерации в меньшем объеме возможен в любом другом регионе Европы. «У нас полностью отсутствуют внятные долгосрочные ценовые сигналы по генерации в Европе в целом, и пока они не появятся, здесь генерацию мы строить не будем»,— пояснил господин Стараче. Как уточнил финдиректор Enel Альберто де Паоли, вложения в традиционную генерацию ограничатся проектами в рамках соглашений о продаже электроэнергии (их аналог в России — договоры на поставку мощности в рамках обязательных инвестпрограмм, ДПМ). К 2019 году компания добавит 720 МВт мощности в Латинской Америке, а общий объем традиционной генерации упадет с 86 ГВт до 71 ГВт.

Об аналогичном изменении стратегии заявил в 2014 году и немецкий E.On (также владеет в РФ генкомпанией «Э.Он Россия»), объявивший о разделении компании на две: в одну соберут нефтегазовые активы и традиционную генерацию, в другую — ВИЭ, распределение и сбыт электроэнергии. При этом 70% инвестиций в 2015 году E.On направит во вторую компанию.

При этом в РФ перспектив вложений в ВИЭ итальянцы не видят. «Развитие ВИЭ в России началось с немного неправильной стороны,— объясняет господин Стараче.— Правила проведения конкурсов требовали неоправданно высокого уровня локализации (производства оборудования.— ред.), что не позволило нам участвовать. Мы надеемся, что они изменятся, и мы сможем пересмотреть свое решение». Но и в целом РФ и Восточная Европа занимают скромное положение в планах Enel. Инвестиции в макрорегион в 2015-2017 годах останутся на уровне €300 млн в год, а его общий вклад в EBITDA Enel к 2019 году должен сократиться с 8% до 4%. Цель Enel в России — удержать достигнутый уровень прибыльности, без достижения равнодоходности цен на газ он уже не сможет расти, полагает Владимир Скляр из «Ренессанс Капитала». А вкладываться в ВИЭ в стране с очень дешевым газом, отмечает он, бессмысленно.