НОВАТЭК может продать 10% своего СПГ-проекта

НОВАТЭК ищет альтернативу привлечению заемного финансирования за счет продажи 10% минус 1 акция в СПГ-проекте «Ямал СПГ». Это следует из перечня поручений президента Владимира Путина по итогам совещания в феврале, пишет РБК.

​Деньги на Ямал

«Правительству РФ совместно с НОВАТЭКом поручено рассмотреть вопрос о возможности уменьшения доли НОВАТЭКа в уставном капитале ОАО «Ямал СПГ» до уровня 50% акций + одна акция», — записано в перечне поручений президента РФ Владимира Путина по итогам одного из февральских совещаний у главы государства по экономическим вопросам (копия протокола есть у издания).

То, что этот вопрос обсуждался у Владимира Путина, подтвердил источник в Минэнерго. Компании нужны средства для финансирования этого СПГ-проекта, и она ищет инвестора в Китае или Индии на миноритарный пакет, разъяснил чиновник. Два собеседника из числа членов совета директоров НОВАТЭКа также знают, что компания нуждается в дополнительном финансировании для нужд «Ямал СПГ» в связи с санкциями и изменившимися условиями привлечения финансирования на внешних рынках. Однако оба сказали, что вопрос о возможной сделке и даже такого рода переговорах не выносился на повестку дня совета директоров НОВАТЭКа в текущем году.

Один из собеседников в совете директоров НОВАТЭКа полагает, что долю не продадут, если цена будет предложена на порядок ниже, чем в ходе сделки по покупке 20% «Ямал СПГ» китайской CNPC в январе 2014 года. Тогда, как считается, за 20% акций компании CNPC заплатила $425 млн — столько же, сколько ранее за аналогичную долю французская Total. Источник заверил, что, несмотря на снижение капитализации

НОВАТЭКа, стоимость этого актива не уменьшится, так как он рассчитан на долгосрочную перспективу. «В текущей ситуации лишние деньги на развитие не помешают. К тому же подобная сделка была бы яркой иллюстрацией прорыва во взаимоотношениях с Китаем и Индией не только на политическом уровне. А европейские инвесторы вряд ли заинтересуются пакетом из-за санкций», — считает он.

Собеседник дал понять, что НОВАТЭК будет обязан вынести вопрос об изменении доли в «Ямал СПГ» на совет директоров компании по этой сделке только в том случае, если будет делать эмиссию акций «Ямал СПГ». «Если эту долю продаст кто-то из ее акционеров с последующим кредитованием компании, это другая ситуация. Тогда никакого совета директоров не будет. Да и сделку, вероятно, даже не придется согласовывать с правительством», — полагает он. При этом он считает, что продавать долю в «Ямал СПГ» сейчас не очень выгодно из-за рыночной конъюнктуры.

Второй член совета директоров НОВАТЭКа про такие переговоры не знает, но уверен, «ничего страшного нет, если восточные партнеры увеличат свою долю».

Официальный представитель НОВАТЭКа отказался от комментариев.

Инвесторы из Китая и Индии

Аналитик Райффазенбанка по нефти и газу Андрей Полищук считает, что потенциальными покупателями доли в «Ямал СПГ» могут стать китайские либо индийские компании, заинтересованные в покупке СПГ, добываемого в рамках проекта. Он сомневается, что CNPC нарастит долю в проекте до блокпакета — скорее в него придет сторонний инвестор. Полищук оценивает долю в 10% в сумму около $200 млн, также ссылаясь на условия сделок с Total и CNPC. При этом будущий инвестор может рассчитывать на скидку в 10–15% за неконтрольный пакет. По мнению Константина Черепанова из UBS, продажа доли актуальна, так как стоимость заемных средств изменилась, сама процедура их привлечения усложнилась, а финансирование проекта на 70% предполагалось за счет привлеченных средств.

Совладелец НОВАТЭКа Геннадий Тимченко в ноябре прошлого года заявлял, что НОВАТЭК продолжает вести переговоры с различными компаниями — китайскими и индийскими — о продаже 9% в ОАО «Ямал СПГ». Он не исключал, что частично увеличит долю в «Ямал СПГ» CNPC, которой уже принадлежит 20% акций, а потом зайдет и другая китайская компания. Тимченко также рассказал, что интерес к участию в других СПГ-проектах НОВАТЭКа проявляют китайские, французские компании, а также англо-голландский концерн Shell. Однако пока никаких договоренностей не достигнуто.

Осенью прошлого года из индийских СМИ стало известно, что индийский нефтегазовый концерн ONGC отказался от планов по приобретению доли в проекте. ONGC, наряду с другими индийскими компаниями — Petronet LNG и Indian Oil, вела переговоры о приобретении 9% акций «Ямал СПГ», но после оценки рисков отказалась от вхождения в акционерный капитал компании, хотя официального отказа со стороны ONGC пока не было. Изначально ONGC, Petronet LNG и Indian Oil были заинтересованы в приобретении до 15% «Ямал СПГ», но это стало невозможным после того, как НОВАТЭК продал 20-процентную долю в проекте китайской CNPC.

Проект «Ямал СПГ» предусматривает строительство завода по производству сжиженного природного газа мощностью 16,5 млн т СПГ в год на ресурсной базе Южно-Тамбейского месторождения. Доказанные и вероятные запасы газа месторождения составляют 907 млрд куб. м. Реализация проекта предполагает создание транспортной инфраструктуры, включающей морской порт и аэропорт в районе поселка Сабетта. «Ямал СПГ» уже законтрактовал практически весь газ, который будет поставляться главным образом на рынок Азии. Часть выкупят акционеры проекта — Novatek Gas & Power (2,38 млн т в год), Total Gas & Power (4 млн т), CNPC (3 млн т). Еще 2,9 млн т в год в течение 20 лет обязуется покупать трейдер «Газпрома» Gazprom Marketing & Trading Singapore, а 2,5 млн т купит испанская Gas Natural Fenosa.

Проект реализует ОАО «Ямал СПГ», акционерами которого являются НОВАТЭК — 60%, французская Total — 20% и китайская CNPC — 20%.

НОВАТЭК, Total и CNPC планировали оплатить 30% расходов из собственных средств, а оставшиеся — покрыть за счет заемных средств. Однако так как санкции касаются и кредитования, то партнеры могут быть вынуждены повысить долю собственного финансирования.