Свежее
На Загорской ГАЭС завершен капремонт ГА-4Нефтяные компании Ближнего Востока сокращают инвестиции на фоне падения цен на нефтьЦена газа в Европе в I полугодии выросла на 40% к прошлому годуВ 2026г РФ намерена нарастить добычу и экспорт угляДРСК готовит энергообъекты к проведению юбилейного Восточного экономического форумаТарифы за услуги ЖКХ проиндексируют в РФ с 1 июля в среднем на 11,9%
Совет директоров Кузбасской топливной компании решил заплатить 5 руб. на акцию в качестве дивидендов за 2013 год. Список лиц, имеющих право на получение выплат, будет составлен 18 апреля.
Таким образом, компания продолжает поддерживать свою традицию ежегодных выплат, которая неизменна с 2006 года. Стоит отметить, что по результатам 2012 года акционеры также получили по 5 руб. на бумагу.
При условии, что текущая цена ценных бумаг угольной компании не сильно изменится к закрытию реестра в середине апреля, дивидендная доходность акций составит около 7,3%. В прошлом году этот показатель равнялся 7,5%.
На мой взгляд, данный уровень выплат означает вполне неплохую доходность. Однако стоит учесть, что в нынешних условиях сопоставимую или даже большую отдачу инвестор может получить от вложений в ценные бумаги «голубых фишек», например того же Газпрома, так как в свете последних политических событий подобные акции значительно потеряли в цене. При этом очевидно, что ликвидность акций КТК не идет ни в какое сравнение с ликвидностью бумаг крупнейших российских эмитентов.
Отмечу, что доходность 7,3-7,5% по дивидендам КТК явилась следствием падения ее котировок почти на 70%, произошедшего в 2012-2013 году. Это было вызвано ухудшением финансовых показателей компании. При этом на ее чистую прибыль и EBITDA в первую очередь оказало давление резкое падение цен на производимый КТК энергетический уголь.
В результате финансовые показатели КТК оказались под давлением.
Тем не менее по итогам 2013 года компания сумела значительно увеличить объемы производства своей продукции, а в 3-м квартале цены не только стабилизировались, но и продемонстрировали положительную динамику. Так, объем производства поднялся на 16,5% г/г, до 10,15 млн тонн. Продажи же увеличились меньше — лишь на 4%, до 10,61 млн тонн. Напомню, что КТК продает как свой собственный уголь, так и соответствующую продукцию других производителей.
Долговая нагрузка компании в 2013 году несколько увеличилась по сравнению с 2012-м, что в совокупности со снижением показателя EBITDA привело к росту коэффициента NetDebt/EBITDA до 2,2х в 1-м квартале прошлого года. Однако к концу 3-го квартала (последний на сегодня отчетный период) она опустилась до более приемлемого уровня 1,7х.
Целевая цена по акциям КТК составляет 234,15 руб., что подразумевает значительный потенциал роста с текущих уровней. Более-менее приемлемая дивидендная доходность поможет инвесторам скрасить период ожидания роста котировок. Однако я напоминаю, что ценные бумаги КТК обладают очень низкой ликвидностью, так что они могут быть интересны только для долгосрочных инвесторов, рассчитывающих на восстановление мирового рынка энергетического угля.
Павел Емельянцев, «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
На Загорской ГАЭС завершен капремонт ГА-4
Специалисты провели ремонты гидротурбинного оборудования, механической, электрической частей генератора и…
Нефтяные компании Ближнего Востока сокращают инвестиции на фоне падения цен на нефть
За последние 3 года нефтяные корпорации Персидского залива потратили более…
Цена газа в Европе в I полугодии выросла на 40% к прошлому году
До около $464 за 1 тыс куб м.
В 2026г РФ намерена нарастить добычу и экспорт угля
За 5 мес 2025г добыча угля снизилась на 1 млн…
ДРСК готовит энергообъекты к проведению юбилейного Восточного экономического форума
Энергетики подготовили 7 ТП, еще по 8 работы будут завершены…
Тарифы за услуги ЖКХ проиндексируют в РФ с 1 июля в среднем на 11,9%
Тарифы на жилищно-коммунальные услуги в Москве увеличиваются на 15%.