Свежее
Новый комплекс зданий диспетчерских центров СО ЕЭС в Новосибирске введен в эксплуатациюБашкирэнерго помогло восстановить электроснабжение Свердловской областиАзербайджан в 2023г удвоил поставки газа в БолгариюПравительство РФ утвердило правила разработки и реализации схем газоснабжения и газификации регионовПочти треть газовых плит проверили в Москве с начала годаНа Южно-Украинской АЭС началась подготовка к возведению 2-х новых энергоблоков
Роснефть насобирала на ТНК-BP
- 13 февраля, 2013
- 17:31
Стало известно, что Роснефть достигла договоренности с Bank of America Merrill Lynch и Citigroup о привлечении синдицированного кредита на сумму в $13 млрд. В декабре прошлого года Роснефть уже получила право взять подобный заем на $16,8 млрд: $12,7 млрд на два года и $4,1 на пять лет. Тогда ставка по пятилетним облигациям равнялась LIBOR +2%, в в то время как средняя ставка по таким же бумагам российских нефтегазовых компаний составляет порядка LIBOR+2,6%.
Пока неизвестно соотношение пяти- и двухлетнего кредитов в привлеченном финансировании, но есть сведения, что Роснефть смогла договориться о выгодной ставке. По неподтвержденной пока информации, премия к LIBOR была снижена на 0,1%.
В общей сложности за счет синдицированного финансирования планировалось привлечь порядка $30 млрд, что и произошло. Соответственно, сумма сделки не стала неожиданностью.Сомнений в том, что Роснефть сможет привле
Сомнений в том, что Роснефть сможет привлечь необходимое финансирование не было, поэтому изначально инвесторы опасались, что результате сделки по приобретению ТНК-BP существенно повысится долговая нагрузка компании-покупателя. Ожидалось, что по соотношению между чистым долгом и EBITDA нагрузка вырастет с 1x до 2x.
Благоприятным фактором стало то, что привлеченные кредиты относительно выгодны и подразумевают выплаты по более низким ставкам, чем в среднем по отрасли. Кроме того, для оплаты покупки ТНК-BP были достигнуты договоренности с двумя крупнейшими нефтетрейдерами на поставку нефти на сумму $10 млрд с предоплатой в течение пяти лет. Благодаря исполнению данной договоренности рост долговой нагрузки Роснефти окажется ниже, чем ожидалось ранее: увеличатся обязательства в виде доходов будущих периодов, а не долговые обязательства. Поможет снизить долговую нагрузку и привлечение межгрупповых займов на сумму в $2,4 млрд, так как при консолидации они элиминируются.
Таким образом, в ближайшее время Роснефть будет в состоянии завершить сделку по приобретению ТНК-BP.
Целевая цена по Роснефти ? 288 руб. Потенциал роста от текущих котировок — 13%. Для пересмотра цели по компании необходимо дождаться как минимум реализации запланированных синергий от слияния с ТНК-BP. В более долгосрочном периоде к росту акции Роснефти подтолкнет информация о подтверждении запасов на российском шельфе и развитие газового сегмента.
Тем временем опасение вызывает долгосрочная инвестиционная стратегия Роснефти. Компания уже пообещала направить колоссальные суммы на реализацию upstream- и downstream-направлений в России и за рубежом, однако по-прежнему рассматривает все новые проекты.
Григорий Бирг, аналитик Инвесткафе
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
Новый комплекс зданий диспетчерских центров СО ЕЭС в Новосибирске введен в эксплуатацию
Перевод Новосибирского РДУ в новый диспетчерский центр планируется в IV…
Башкирэнерго помогло восстановить электроснабжение Свердловской области
Электроснабжение потребителей полностью восстановлено.
Азербайджан в 2023г удвоил поставки газа в Болгарию
До 1,25 млрд куб м.
Правительство РФ утвердило правила разработки и реализации схем газоснабжения и газификации регионов
Российские регионы смогут разрабатывать схемы газоснабжения и газификации, рассчитанные на…
Почти треть газовых плит проверили в Москве с начала года
Около 500 тыс газовых плит.
На Южно-Украинской АЭС началась подготовка к возведению 2-х новых энергоблоков
На Южно-Украинской АЭС эксплуатируются 3 энергоблока общей мощностью 3 тыс…