Свежее
В Москве прокладывают теплосети на глубине свыше 20 м с использованием тоннельной проходкиРусгидро с июля переедет в КрасноярскПродажи сортового угля населению в Кемеровской области выросли более чем в 2 разаCheniere построит еще 2 линии сжижения на 5 млн т на СПГ-заводе Corpus Christi в ТехасеСнижение уровня воды в р. Дон не повлияло на работу Ростовской АЭСКазахстан и китайская CNOOC подписали 3 контракта на разведку и добычу углеводородов
Стало известно, что Роснефть достигла договоренности с Bank of America Merrill Lynch и Citigroup о привлечении синдицированного кредита на сумму в $13 млрд. В декабре прошлого года Роснефть уже получила право взять подобный заем на $16,8 млрд: $12,7 млрд на два года и $4,1 на пять лет. Тогда ставка по пятилетним облигациям равнялась LIBOR +2%, в в то время как средняя ставка по таким же бумагам российских нефтегазовых компаний составляет порядка LIBOR+2,6%.
Пока неизвестно соотношение пяти- и двухлетнего кредитов в привлеченном финансировании, но есть сведения, что Роснефть смогла договориться о выгодной ставке. По неподтвержденной пока информации, премия к LIBOR была снижена на 0,1%.
В общей сложности за счет синдицированного финансирования планировалось привлечь порядка $30 млрд, что и произошло. Соответственно, сумма сделки не стала неожиданностью.Сомнений в том, что Роснефть сможет привле
Сомнений в том, что Роснефть сможет привлечь необходимое финансирование не было, поэтому изначально инвесторы опасались, что результате сделки по приобретению ТНК-BP существенно повысится долговая нагрузка компании-покупателя. Ожидалось, что по соотношению между чистым долгом и EBITDA нагрузка вырастет с 1x до 2x.
Благоприятным фактором стало то, что привлеченные кредиты относительно выгодны и подразумевают выплаты по более низким ставкам, чем в среднем по отрасли. Кроме того, для оплаты покупки ТНК-BP были достигнуты договоренности с двумя крупнейшими нефтетрейдерами на поставку нефти на сумму $10 млрд с предоплатой в течение пяти лет. Благодаря исполнению данной договоренности рост долговой нагрузки Роснефти окажется ниже, чем ожидалось ранее: увеличатся обязательства в виде доходов будущих периодов, а не долговые обязательства. Поможет снизить долговую нагрузку и привлечение межгрупповых займов на сумму в $2,4 млрд, так как при консолидации они элиминируются.
Таким образом, в ближайшее время Роснефть будет в состоянии завершить сделку по приобретению ТНК-BP.
Целевая цена по Роснефти ? 288 руб. Потенциал роста от текущих котировок — 13%. Для пересмотра цели по компании необходимо дождаться как минимум реализации запланированных синергий от слияния с ТНК-BP. В более долгосрочном периоде к росту акции Роснефти подтолкнет информация о подтверждении запасов на российском шельфе и развитие газового сегмента.
Тем временем опасение вызывает долгосрочная инвестиционная стратегия Роснефти. Компания уже пообещала направить колоссальные суммы на реализацию upstream- и downstream-направлений в России и за рубежом, однако по-прежнему рассматривает все новые проекты.
Григорий Бирг, аналитик Инвесткафе
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
В Москве прокладывают теплосети на глубине свыше 20 м с использованием тоннельной проходки
Тоннельная проходка в настоящее время ведется на четырех участках работ…
Русгидро с июля переедет в Красноярск
«Русгидро» — крупнейшая по установленной мощности российская энергетическая компания, объединяющая…
Продажи сортового угля населению в Кемеровской области выросли более чем в 2 раза
Высокий спрос привел к сбоям поставок, сообщили в министерстве угольной…
Cheniere построит еще 2 линии сжижения на 5 млн т на СПГ-заводе Corpus Christi в Техасе
Также Cheniere в июне получила первый СПГ на второй из…
Снижение уровня воды в р. Дон не повлияло на работу Ростовской АЭС
Сообщила начальник отдела охраны окружающей среды станции Ольга Горская.
Казахстан и китайская CNOOC подписали 3 контракта на разведку и добычу углеводородов
Контракты касаются работ на участках недр «Жылыой» в Атырауской области,…