Актуально
Около 30 куб м нефти попало в море в результате разлива у НовороссийскаЧистая прибыль Газпрома по МСФО в I полугодии снизилась на 6%КТК вывел из эксплуатации одно ВПУ на терминале после нештатной ситуации с выходом нефтиЗа 8 мес Газпром на 28,3% увеличил поставки газа в КитайС 2031г КНР может увеличить закупки газа РФ по «Силе Сибири» на 6 млрд куб мСургутнефтегаз в I полугодии получил убыток по РСБУ в размере 452,7 млрд руб
Стало известно, что Роснефть достигла договоренности с Bank of America Merrill Lynch и Citigroup о привлечении синдицированного кредита на сумму в $13 млрд. В декабре прошлого года Роснефть уже получила право взять подобный заем на $16,8 млрд: $12,7 млрд на два года и $4,1 на пять лет. Тогда ставка по пятилетним облигациям равнялась LIBOR +2%, в в то время как средняя ставка по таким же бумагам российских нефтегазовых компаний составляет порядка LIBOR+2,6%.
Пока неизвестно соотношение пяти- и двухлетнего кредитов в привлеченном финансировании, но есть сведения, что Роснефть смогла договориться о выгодной ставке. По неподтвержденной пока информации, премия к LIBOR была снижена на 0,1%.
В общей сложности за счет синдицированного финансирования планировалось привлечь порядка $30 млрд, что и произошло. Соответственно, сумма сделки не стала неожиданностью.Сомнений в том, что Роснефть сможет привле
Сомнений в том, что Роснефть сможет привлечь необходимое финансирование не было, поэтому изначально инвесторы опасались, что результате сделки по приобретению ТНК-BP существенно повысится долговая нагрузка компании-покупателя. Ожидалось, что по соотношению между чистым долгом и EBITDA нагрузка вырастет с 1x до 2x.
Благоприятным фактором стало то, что привлеченные кредиты относительно выгодны и подразумевают выплаты по более низким ставкам, чем в среднем по отрасли. Кроме того, для оплаты покупки ТНК-BP были достигнуты договоренности с двумя крупнейшими нефтетрейдерами на поставку нефти на сумму $10 млрд с предоплатой в течение пяти лет. Благодаря исполнению данной договоренности рост долговой нагрузки Роснефти окажется ниже, чем ожидалось ранее: увеличатся обязательства в виде доходов будущих периодов, а не долговые обязательства. Поможет снизить долговую нагрузку и привлечение межгрупповых займов на сумму в $2,4 млрд, так как при консолидации они элиминируются.
Таким образом, в ближайшее время Роснефть будет в состоянии завершить сделку по приобретению ТНК-BP.
Целевая цена по Роснефти ? 288 руб. Потенциал роста от текущих котировок — 13%. Для пересмотра цели по компании необходимо дождаться как минимум реализации запланированных синергий от слияния с ТНК-BP. В более долгосрочном периоде к росту акции Роснефти подтолкнет информация о подтверждении запасов на российском шельфе и развитие газового сегмента.
Тем временем опасение вызывает долгосрочная инвестиционная стратегия Роснефти. Компания уже пообещала направить колоссальные суммы на реализацию upstream- и downstream-направлений в России и за рубежом, однако по-прежнему рассматривает все новые проекты.
Григорий Бирг, аналитик Инвесткафе
Читайте в Telegram:
Наш Телеграм
Около 30 куб м нефти попало в море в результате разлива у Новороссийска
КТК вывел из эксплуатации на неопределенный срок одно из трех…
Чистая прибыль Газпрома по МСФО в I полугодии снизилась на 6%
До 983 млрд руб.
КТК вывел из эксплуатации одно ВПУ на терминале после нештатной ситуации с выходом нефти
Сейчас на терминале КТК работает лишь один выносной причал —…
За 8 мес Газпром на 28,3% увеличил поставки газа в Китай
«Газпром» с 1 декабря 2024г вывел газопровод «Сила Сибири» в…
С 2031г КНР может увеличить закупки газа РФ по «Силе Сибири» на 6 млрд куб м
С текущих 38 млрд куб м в год.
Сургутнефтегаз в I полугодии получил убыток по РСБУ в размере 452,7 млрд руб
Убыток до налогообложения составил 628,75 млрд руб против прибыли в…