Суды разоряют МРСК Урала

МРСК Урала является основным поставщиком услуг по транспортировке электроэнергии и технологическому присоединению потребителей к электрическим сетям на территории Свердловской и Челябинской областей, а также Пермского края. Однако финансовая устойчивость компании может быть подорвана влиянием неподконтрольных факторов, связанных с переходом ее клиентов на прямые договоры с ФСК ЕЭС.

Вообще, судебные разбирательства давно стали привычными для МРСК Урала. В 2012 году арбитражные суды различных инстанций приступили к рассмотрению более 600 дел, по которым компания выступает как в роли истца, так и в качестве ответчика.

Наиболее ожесточенные тяжбы касаются долгов потребителей. К примеру, такие крупные клиенты, как Челябинский электрометаллургический комбинат (ЧЭМК) и завод УАЗ-СУАЛ, не считают нужным нести ответственность за перекрестное субсидирование и по собственной инициативе разрывают договоры с МРСК Урала о передаче электроэнергии. Через суд потребители добиваются права не оплачивать услуги распределительной компании и заключать прямые договоры с ФСК ЕЭС, что приводит к огромным выпадающим доходам для МРСК Урала.

Сейчас УАЗ-СУАЛ получает электроэнергию по сетям ФСК ЕЭС, которые арендует МРСК Урала. На данный момент она предпринимает попытки взыскать с СУАЛа более 300 млн руб. за поставку электроэнергии на Уральский алюминиевый завод. МРСК Урала подала иск к СУАЛу в Арбитражный суд Свердловской области о взыскании задолженности за услуги по передаче электроэнергии и мощности на 841 млн руб., оказанные в период с января по декабрь 2010 года. Суд взыскал с СУАЛа 448 млн руб. долга. МРСК Урала в последовавшей кассационной жалобе потребовала удовлетворить иск полностью, однако 17 августа ей было в этом отказано.

В Арбитражном суде Челябинской области 29 октября состоится судебное заседание по иску ЧЭМК к МРСК Урала о взыскании 59 млн руб. неосновательного обогащения. В качестве третьей стороны к рассмотрению спора привлечена ФСК ЕЭС. Отмечу, что ранее Арбитражный суд Челябинской области уже отказал МРСК Урала в удовлетворении встречного иска к ЧЭМК о взыскании 355,14 млн руб., после того как ЧЭМК подал на МРСК Урала в суд, желая вернуть себе 349,33 млн руб. На заседании суда 7 ноября прошлого года вынесено решение взыскать с сетевой компании в пользу ЧЭМК неосновательное обогащение в размере 284, 89 млн руб.

Однако не все дела МРСК Урала проигрывает. В сентябре этого года компания одержала победу в судебном разбирательстве с Челябэнергосбытом. Гарантирующий поставщик в одностороннем порядке расторг договор энергоснабжения с Водоканалом города Бакала и отказался оплачивать МРСК Урала услуги по передаче электроэнергии этому потребителю. Кассационная инстанция обязала Челябэнергосбыт выплатить МРСК Урала 24 млн руб. Однако споры между этими двумя компаниями еще не завершены: 5 октября гарантирующий поставщик вновь подал иск против МРСК Урала.

Помимо этого 15 октября состоится заседание в Арбитражном суде Свердловской области по исковому заявлению МРСК Урала к гарантирующему поставщику федерального масштаба Русэнергосбыту о взыскании 70,6 млн руб. задолженности.

В судебные тяжбы, касающиеся договоров последней мили, оказалась втянута не только МРСК Урала. Эта проблема остро стоит для всех межрегиональных распределительных сетевых компаний. Стоит отметить, что решить эти проблемы планируется с помощью постепенного отказа от договоров последней мили, которые ориентировочно будут действовать до 1 января 2014 года, и перехода к оплате определенного объема электроэнергии для населения по социальному тарифу, а превышения нормы — по рыночным ценам.

Впрочем, есть серьезные основания предполагать, что механизм последней мили может быть отменен раньше. Недавно суд апелляционной инстанции признал недействительным приказ Минэнерго «О согласовании (отказе в согласовании) передачи объектов электросетевого хозяйства, входящих в единую национальную (общероссийскую) электрическую сеть, в аренду территориальным сетевым организациям» по иску Руснергоресурса.

Это решение может создать прецедент для обращения других энергокомпаний в суд против применения механизма последней мили. В настоящий момент вокруг него складывается следующая правовая коллизия. С одной стороны, есть приказ Минэнерго, с другой — решение суда, признающее его недействительным. После того как суд второй инстанции удовлетворил иск Русэнергоресурса против Минэнерго, у других потребителей появилась возможность весьма эффективно защищать свою позицию в процессах против МРСК. Весьма вероятно, что количество исков против МРСК будет только расти, особенно в областях и краях с высокой долей крупных промышленных потребителей, каким и является регион присутствия МРСК Урала.

Сознавая свои слабые позиции в спорах о последней миле, компания уже создала резервы под исполнение судебных решений в случае проигрыша. Можно сказать, что она даже заинтересована в том, чтобы до конца года эти решения были вынесены, иначе огромные неиспользованные резервы приведут к ухудшению итоговых финансовых показателей. На конец 2-го полугодия 2012 сумма резерва МРСК Урала под обесценение дебиторской задолженности оказались равны 1,4 млрд руб. Для сравнения, в 1-м полугодии прошлого года данные затраты были меньше на 43% и составили 0,8 млрд руб. На 30 июня сумма денежных средств, размещенных на счетах МРСК Урала в государственных банках, достигала 1,23 млрд руб., увеличившись на 66% с 0,74 млрд руб. на начало года.

Сегодня МРСК Урала находится в сложном финансовом положении и торгуется с мультипликаторами ниже среднеотраслевых. Тянущиеся судебные разбирательства грозят компании серьезными убытками, ведь выручка по договорам последней мили составляет примерно пятую часть от общего объема.

Пока нет оснований рассчитывать на значимое увеличение капитализации компании в обозримом будущем. Целевая цена МРСК Урала — 0,19 руб., потенциал роста — 13%.

Лилия Бруева, аналитик Инвесткафе