ЛУКОЙЛ может стать российским

ЛУКОЙЛ все-таки решил выкупить собственные акции, которые продает американская ConocoPhillips. За 7,6% бумаг российская компания заплатит $3,44 млрд — чуть дешевле их рыночной цены, а до 26 сентября может выкупить оставшиеся 11,6% еще на $5,26 млрд. ConocoPhillips полностью избавится от своего самого крупного российского актива. У ЛУКОЙЛа же появится шанс доказать правительству, что с юридической точки зрения он может считаться российской компанией, пишет «Коммерсантъ».

Вчера ЛУКОЙЛ объявил, что его дочернее LUKOIL Finance Ltd подписало договор с компанией Springtime Holdings Ltd (аффилированное лицо ConocoPhillips) о приобретении у нее 64,64 млн (7,6%) акций ЛУКОЙЛа за $3,442 млрд, на 4,7% дешевле рыночной цены вторника. Сделка должна завершиться 16 августа. После сообщения акции ЛУКОЙЛа в РТС подорожали на 3,36% на фоне падения индекса на 0,43%.

ConocoPhillips считалась стратегическим партнером ЛУКОЙЛа. В 2004 году по договоренности с российским правительством она приобрела 7,59% акций ЛУКОЙЛа, а затем довела долю до 20%. Но большой выгоды от партнерства компания не получила — с 2005 года российские власти охладели к иностранным инвесторам. «Крупнейшие стратегические возможности были зарезервированы для компаний, которые российские на 100%, мы это понимали»,— объяснял в марте глава ConocoPhillips Джеймс Малва желание избавиться от пакета в ЛУКОЙЛе. «Изначально мы ориентировались на большой пакет совместных проектов, но он оказался достаточно узким, что, наверное, их тоже разочаровывало»,— соглашался в июле в интервью «Коммерсанту» глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов. Еще одна причина — дивидендная доходность ЛУКОЙЛа, добавляет Мария Радина из банка Nomura. Потратив на акции ЛУКОЙЛа около $7,5 млрд ConocoPhillips получила в целом $1 млрд дивидендов (не считая $300 млн, одобренных на последнем собрании акционеров). От ТНК-ВР она получила бы около $4 млрд, добавляет аналитик.

Первоначально ConocoPhillips собиралось продать только половину пакета ЛУКОЙЛа. Но во вчерашнем сообщении американской компании отмечается, что, «учитывая ожидаемую экономическую ситуацию и принятую стратегию», к концу 2011 года будут проданы все бумаги. С конца марта ConocoPhillips продала только 0,8% акций. Кроме них в России в американской компании остается последний актив — 30% в ООО «Нарьянмарнефтегаз» (остальное у ЛУКОЙЛа), который в этом году планирует добыть 8 млн тонн нефти. Собирается ли компания продавать и его, вчера в ConocoPhillips не комментировали.

Еще недавно ЛУКОЙЛ не собирался покупать свои акции. Ведь в России завершается дискуссия по формированию новой налоговой системы, направленной на увеличение инвестиций в бурение и добычу нефти, отмечал в марте вице-президент и совладелец компании Леонид Федун. «В такой ситуации говорить, что мы будем тратить деньги на выкуп своих акций,— может быть крайне негативно воспринято политическим руководством»,— объяснял он. «Я, как руководитель, не хотел бы подвергать риску финансовую стабильность компании, особенно в 2010-2011 годах, поскольку, по нашему мнению, кризисные явления еще не прекратили влиять на отрасль»,— добавлял Вагит Алекперов в июне. Вчера в ЛУКОЙЛе  заявили, что поменяли планы, поскольку изменили прогнозы развития экономической ситуации. В аппарате вице-премьера Игоря Сечина, отвечающего в правительстве за ТЭК сказали, что с правительством сделка не обсуждалась и «это частное дело самой компании».

В ЛУКОЙЛе говорят, что расплачиваться за акции будут как собственными, так и привлеченными средствами. В июне собрание акционеров ЛУКОЙЛа одобрило возможность привлечения у Сбербанка 150 млрд руб. Средства должны были стать «инвестиционной подушкой», которая могла бы подстраховать компанию, говорил в мае Леонид Федун. Но у ЛУКОЙЛа есть до 26 сентября опцион на покупку у ConocoPhillips еще 11,61% своих акций. Сумма сделки не сообщается, исходя из цены первой сделки она может составить $5,26 млрд. Таким образом всего на покупку своих акций ЛУКОЙЛ может потратить до $8,7 млрд, это больше, чем чистая прибыль компании за прошлый год — $7 млрд.

У ЛУКОЙЛа одно из самых низких в отрасли соотношение собственного и заемного капитала, так что привлечение денег не станет проблемой, считает Валерий Нестеров из «Тройки Диалог». Зато покупка почти 20% акций позволит менеджменту ЛУКОЙЛа контролировать более 50% в компании. В октябре в меморандуме к размещению еврооблигаций ЛУКОЙЛ сообщал, что менеджеры владеют 32,66% акций (из них 20,6% у Вагита Алекперова и 9,25% у Леонида Федуна). Приобретя бумаги, ЛУКОЙЛ станет «более русским» и это позволит ему претендовать на стратегические активы, например, месторождений имени Требса и имени Титова, считает Валерий Нестеров. Сейчас за пределами России в виде ADR обращается 67,6% акций компании, и определить конечных собственников сложно. Кроме того, добавляет Мария Радина, в будущем купленные бумаги могут быть использованы в сделках.