Китайское — значит добычное

НОВАТЭК вплотную подошел к принятию инвестиционного решения по проекту сжижения газа «Арктик СПГ», продав в нем по 10% китайским CNPC и CNOOC. Условия сделки будут в основном такими же, как с Total, то есть НОВАТЭК может получить от каждой китайской компании до $2,1 млрд деньгами и еще около $600 млн в виде вклада в капитал проекта. Теперь осталось продать еще 10% в «Арктик СПГ», наиболее вероятным претендентом выглядит японский консорциум Mitsiu и Mitsubishi, пишет «Коммерсантъ».

НОВАТЭК заключил 25 апреля обязывающие соглашения с китайскими CNODC (структура CNPC) и CNOOC по продаже каждой по 10% в проекте «Арктик СПГ». В результате китайские госкомпании станут крупнейшими иностранными акционерами проекта мощностью 19,8 млн тонн СПГ в год. В НОВАТЭКе заявили, что условия сделок аналогичны тем, что были подписаны в июне прошлого года с французской Total. По данным издания, они будут скорректированы с учетом исторических затрат.

Сами условия НОВАТЭК раскрыл также 25 апреля в своей отчетности по МСФО. Так, Total заплатит за 10% в «Арктик СПГ» $1,3 млрд, из которых $600 млн в день закрытия сделки (оно произошло 6 марта), а остальное в течение года после этой даты.

Еще в целом до $800 млн Total выплатит в зависимости от среднего уровня цен на нефть в год, предшествующий запуску каждой из трех очередей «Арктик СПГ». Сейчас НОВАТЭК оценивает эту часть платежа на основе своего прогноза цен на нефть в 35,8 млрд руб. (около $550 млн по текущему курсу).

Также Total вложит в капитал проекта сумму в диапазоне $342–842 млн, величина которой будет зависеть от принятой в рамках инвестрешения оценки капвложений и сроков запуска проекта. Эту сумму НОВАТЭК оценивает в 40,4 млрд руб. (около $620 млн), причем их получит не компания, а собственно проект. НОВАТЭК учел ее в рамках сделки, поскольку в результате вырастет капитал «Арктик СПГ», где у него на данный момент 90%.

Вхождение в «Арктик СПГ» сразу двух китайских компаний стало неожиданностью для рынка, но такой исход переговоров собеседники считают логичным, учитывая статус Китая как наиболее перспективного рынка СПГ в мире. В результате Китай станет крупнейшим иностранным акционером «Арктик СПГ», что потребует согласования с правительственной комиссией по иностранным инвестициям.

По условиям сделки, китайские компании купят СПГ с проекта на долгосрочной основе пропорционально своей доле. По данным издания, эти объемы (примерно по 2 млн тонн) будут проданы на условиях FOB Камчатка. Кроме того, китайские банки, уверены собеседники, примут участие в проектном финансировании — хотя в НОВАТЭКе заявили, что это не является условием соглашений с CNPC и CNOOC.

НОВАТЭК планировал принять инвестрешение по «Арктик СПГ» во второй половине года, теперь процесс может ускориться. Вопрос переговоров с китайцами и величины их доли был ключевым, говорит источник, знакомый с ситуацией. В то же время компании нужно найти еще одного партнера на оставшиеся 10% с учетом того, что НОВАТЭК хочет сохранить 60% в «Арктик СПГ». Источники в отрасли полагают, что наибольшие шансы у консорциума японских Mitsui и Mitsubishi (возможно, с участием государственного JOGMEC). Другой вероятный претендент, Saudi Aramco, исходно хотела себе самую крупную долю (30%), что снижает ее интерес.

Один из собеседников отмечает, что НОВАТЭК с самого начала нацеливался на азиатские компании из-за перспектив этого рынка. Наконец, присутствие двух прозападных партнеров (Total и японцев) может в большей степени защитить проект от гипотетических санкций США, добавляет другой источник. Риски для проекта существенно снизились, подтверждает Андрей Полищук из Райффайзенбанка. Принципиально то, что партнеры заплатят НОВАТЭКу за свои доли достаточно средств, чтобы тот смог почти полностью профинансировать проект за счет этих денег, даже если акционеры возьмут на себя 70% финансирования, говорит аналитик. Бумаги НОВАТЭКа на Московской бирже по итогам торгов подорожали на 3,4%, до 1,187 тыс. руб. за акцию, при падении общего индекса на 0,7%.