Свежее
На Украине ограничения потребления электроэнергии могут действовать еще 2-3 годаФАС анализирует цены на топливо, ждет решения по «дочке» крупной НК из-за их завышенияПроизводство блочно-комплектных электростанций откроется под Ярославлем до конца годаЛукойл-Уралнефтепродукт готов вложить почти 1 млрд руб в новые АЗС в БашкирииБензин в РФ за неделю подорожал в среднем на 4 коп, дизель — на 1 копВыпуск бензина в РФ на прошлой неделе снизился на 2,7%, дизеля — вырос на 0,8%
4 причины вложиться в Газпром нефть
- 8 июня, 2016
- 09:31
Газпром нефть отчиталась по МСФО за 1-й квартал ростом чистой прибыли и EBITDA на 6,2% и 3,0% на фоне символического повышения выручки.
В отчетном периоде Газпром нефть увеличила общую добычу на 14,8% г/г, более чем до 20 млн тонн. Основной вклад в рост показателя внесли месторождения СеверЭнергии (Арктикгаз), на Приразломном, Новопортовском месторождении и в Ираке. Свою роль в общем результате сыграло и повышение объемов утилизации газа на месторождениях в ХМАО и Оренбургской области в связи с вводом в эксплуатацию Южно-Приобского ГПЗ. Однако, несмотря на столь убедительные производственные результаты, совокупные продажи Газпром нефти сократились на 3,7%, до 366 млрд руб. Причиной этого стали низкие мировые цены на нефть и нефтепродукты, влияние которых не удалось компенсировать за счет наращивания добычи.
В этой связи выручка компании поднялась всего на 0,5%, до 330 млрд руб. При этом доходы от продаж нефти на фоне роста поставок на международные рынки увеличились 20,6%, до 63,8 млрд руб., а выручка от реализации нефтепродуктов из-за снижения экспортных цен опустилась на 4,1%, до 243,6 млрд руб.
Операционные расходы Газпром нефти благодаря налоговому маневру увеличились куда скромнее – всего на 1%, до 280,9 млрд руб. Налоговая нагрузка компании уменьшилась с 92,4 млрд до 70,6 млрд руб. Если бы не это, рост затрат на покупку нефти и нефтепродуктов на 18%, до 73,6 млрд руб. и повышение на 14%, до 24 млрд руб., коммерческих и административных расходов привели бы к более негативным последствиям. Операционная прибыль Газпром нефти в снизилась на 2,1%, до 49,0 млрд руб.
По итогам отчетного периода доля в прибыли СП, в том числе со Славнефтью, СеверЭнергией и Нортгазом, составила 5,7 млрд руб., сократившись за год на 0,9 млрд.
Чистые финансовые расходы компании за год упали в 2,5 раза, до 4,88 млрд руб., благодаря положительным курсовым разницам в связи с укреплением отечественной валюты. В то же время процентные расходы поднялись с 6,9 млрд до 9,7 млрд руб. вследствие повышения долговой нагрузки почти на четверть и удорожания обслуживания займов. Это привело к тому, что чистая прибыль Газпром нефти с января по март увеличилась на 6,2%, до 41,5 млрд руб., а EBITDA выросла на 3%, до 83,4 млрд руб.
Акции Газпром нефти, в отличие от бумаг ЛУКОЙЛа, Роснефти и Башнефти не отметились заметным ростом котировок. Однако, учитывая планы компании по наращиванию добычи нефти на треть до 2025 года, ее дивидендную политику, предписывающую выделение на эти выплаты не менее 25% чистой прибыли по МСФО, а также серьезную недооценку акций рынком, я уверенно рекомендую их к покупке.
Козлов Юрий, «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
На Украине ограничения потребления электроэнергии могут действовать еще 2-3 года
Импорт электроэнергии не способен пока полностью покрыть потребности Украины.
ФАС анализирует цены на топливо, ждет решения по «дочке» крупной НК из-за их завышения
В ряде регионов Дальнего Востока и юга РФ.
Производство блочно-комплектных электростанций откроется под Ярославлем до конца года
Дизельных и газовых электростанций мощностью свыше 500 кВт.
Лукойл-Уралнефтепродукт готов вложить почти 1 млрд руб в новые АЗС в Башкирии
В том числе на территории Уфы.
Бензин в РФ за неделю подорожал в среднем на 4 коп, дизель — на 1 коп
До 55,1 руб за л и 65,21 руб за л…
Выпуск бензина в РФ на прошлой неделе снизился на 2,7%, дизеля — вырос на 0,8%
До 759,4 тыс т и 1,68 млн т соответственно.