Свежее
В Белоруссии число ЭЗС достигло 1,2 тысВ Петербурге завершились соревнования профмастерства по ремонту и обслуживанию ПС 220-1150 кВЗа 4 мес Россети Северный Кавказ добились погашения более 1,4 млрд руб задолженности в досудебном порядкеЮнипро может не выплатить дивиденды по итогам 2023гВ котельной строящейся Курской АЭС-2 выполнено опробование паровых котловСовет директоров Газпрома 23 мая обсудит дивиденды за 2023г
Нижнекамскнефтехим: проще заработать, чем выговорить
- 19 июня, 2012
- 14:43
С 2012 года Нижнекамскнефтехим перешел на ежеквартальную публикацию отчетности по МСФО. В 1-м квартале НКНХ показал сильные результаты: выручка компании выросла на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 35,97 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 25%, до 4,6 млрд руб.
Финансовые показатели компании в последние два года заметно улучшились по сравнению с докризисным периодом. Рентабельность собственного капитала в 2011 году составила 33,7% против 24,5% в 2010-м. Выручка и чистая прибыль на акцию выросли в 2011 году на 30,5% и на 89% соответственно. Такие результаты руководство компании объясняет улучшением ситуации на рынке каучука. Реализация данной продукции составляет 50% от выручки эмитента. Были заключены долгосрочные контракты на поставку каучука с Goodyear, Pirelli и Bridgestone. Также на 30% поднялись продажи пластика, 90% которого востребовано на внутреннем рынке.
Соотношение долг/собственный капитал сокращается на протяжении четырех лет и на данный момент составляет 0,22, что является весьма комфортным показателем. Соотношение долг/EBITDA и чистый долг/EBITDA также стабильно снижаются и, по данным на конец 2011 года, составляют 0,44 и 0,18, что свидетельствует о низком уровне долговой нагрузки у НКНХ.
Если учитывать финансовые показатели компании, удивительным выглядит тот факт, что по мультипликаторам она является самой недооцененной в секторе. Нижнекамскнефтехим оценивается всего в 0,35 годовой выручки и три годовых прибыли. Отдельно стоит отметить стабильное увеличение объема денежных средств, приходящихся на акцию: по текущим котировкам 13% рыночной цены бумаг компании подкреплены «живыми» деньгами.
Помимо хороших финансовых показателей, комфортной долговой нагрузки и низких рыночных мультипликаторов стоит обратить внимание на дивидендную политику компании. В соответствии с положением о дивидендной политике Нижнекамскнефтехим обязан направлять на выплату дивидендов не менее 15% чистой прибыли по РСБУ. Реально компания стабильно распределяет среди акционеров 30% от чистой прибыли по РСБУ.
Подводя итоги, можно сказать, что Нижнекамскнефтехим является недооцененной компанией с сильными финансовыми показателями, низким уровнем долга и высокими дивидендными выплатами. Я рекомендую включить акции данного эмитента в портфель с целевыми ценами в 37,96 руб. за обыкновенную акцию и 26 руб. за привилегированную.
Сидоркин Александр, аналитик Инвесткафе
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
В Белоруссии число ЭЗС достигло 1,2 тыс
Объем потребления ими электроэнергии за 1 кв 2024г вырос почти…
В Петербурге завершились соревнования профмастерства по ремонту и обслуживанию ПС 220-1150 кВ
Лучшими стали специалисты, работающие в магистральных электрических сетях Северо-Запада (первое…
За 4 мес Россети Северный Кавказ добились погашения более 1,4 млрд руб задолженности в досудебном порядке
В настоящее время на стадии разбирательства находятся 27 325 исковых…
Юнипро может не выплатить дивиденды по итогам 2023г
Совет директоров генерирующей компании «Юнипро» рекомендовал не выплачивать дивиденды по…
В котельной строящейся Курской АЭС-2 выполнено опробование паровых котлов
Эксплуатация котельной призвана обеспечить условия для успешного проведения пусконаладочных работ.
Совет директоров Газпрома 23 мая обсудит дивиденды за 2023г
Также совет директоров компании утвердит форму, время и место проведения…