Башнефть отдаст миноритариям максимум

«Башнефть» подвела итоги выкупа акций своих предприятий, объявленного в конце апреля для их консолидации. Компания приобретет бумаги на 19 млрд руб., хотя миноритарии собирались продать акций на 50 млрд руб. Оставшиеся у них бумаги будут конвертированы в акции самой «Башнефти», пишет «Коммерсантъ».

Вчера «Башнефть» объявила, сколько потратит на перевод на единую акцию своих дочерних структур. Миноритарии предъявили к выкупу ценные бумаги ОАО «Уфимский НПЗ», ОАО «Новойл», ОАО «Уфанефтехим», ОАО «Башкирнефтепродукт» и ОАО «Оренбургнефтепродукт» на 49,98 млрд руб. Однако размер выкупа не должен превышать 10% от стоимости чистых активов «Башнефти» и она приобретет бумаги на 19 млрд руб. Советы директоров компаний утвердили отчеты об итогах предъявления акционерами требования о выкупе ценных бумаг 15 июня. Расчет будет произведен до середины июля.

«Башнефть» владеет 56,28% уставного капитала Уфимского НПЗ, 61,77% — в Ново-Уфимском НПЗ, 54,93% — в «Уфанефтехиме», 56,53% — в «Уфаоргсинтезе», 56,91% — в «Башкирнефтепродукте» и 94% — в «Оренбургнефтепродукте». Дочерней структуре АФК «Система» (владеет 20,9% в уставном капитале «Башнефти») принадлежит 22,46% Уфимского НПЗ; 25,62% — «Новойла»; 18,19% — «Уфанефтехима»; 21,53% — «Уфаоргсинтеза» и 17,21% — «Башкирнефтепродукта».

«Башнефть» объявила о намерении консолидировать свои дочерние структуры в середине марта. Компания планировала сделать это еще в 2011 году, но проект пришлось отложить из-за ввода новой налоговой системы «60-66». Реорганизация была одобрена акционерами «Башнефти» и ее дочерних структур в конце апреля. Коэффициенты конвертации и цены обратного выкупа определены на основании независимой оценки, проведенной ООО «Стремление» и подтвержденной Ernst & Young. При этом под реорганизацию не попало ОАО «Уфаоргсинтез», которое «Башнефть» внесла в СП с ОАО «Объединенная нефтехимическая компания» («Башнефти» в нем принадлежит 74,99%, а остальное — Petrochemical Holding Якова Голдовского).

По оценкам президента «Башнефти» Александра Корсика, на обратный выкуп акций компания должна была потратить всего $100-300 млн. Источники, близкие к «Башнефти», объясняют повышенный интерес миноритариев дочерних структур к продаже акций «динамикой рынка». Оставшиеся у миноритариев бумаги «Башнефть» конвертирует в свои акции к октябрю. Компания проведет допэмиссию 60,34 млн обыкновенных акций номиналом 1 руб. и 7,09 млн привилегированных с тем же номиналом. Сейчас АФК «Система» и аффилированные с ней структуры владеют 73%, после реорганизации их доля снизится до 71,05%. Сама «Башнефть» в результате конвертации получит казначейский пакет собственных акций, который может либо погасить, либо использовать для размещения на рынке и сделок с партнерами.

Миноритарии могли обменять акции дочерних структур на бумаги самой нефтекомпании, но большинство из них предпочли их продать из-за ситуации на рынке, говорит аналитик Номос-банка Денис Борисов. С момента объявления выкупа стоимость бумаг «Башнефти» на ММВБ-РТС колебалась на уровне 1,6 тыс. руб. за штуку, иногда снижаясь до 1,5 тыс. руб. В то же время консолидация проводится исходя из стоимости бумаг «Башнефти» на уровне 1,78 тыс. руб. Поэтому миноритарии дочерних структур «Башнефти» предпочитали продать бумаги, а не обменять их на ее акции. Кроме того, сейчас инвесторы стремятся выйти в кэш из-за проблем в еврозоне и нестабильных цен на нефть, добавляет Денис Борисов. Например, даже «Роснефти», чьи акции ликвиднее, в результате buyback пришлось потратить 68,3 млрд руб.