НОВАТЭК ушел по-французски

Крупнейший независимый производитель газа в России, НОВАТЭК Леонида Михельсона и Геннадия Тимченко, нашел стратегического иностранного партнера — французскую Total. После семи лет переговоров она все-таки входит в капитал НОВАТЭКа и получает 20% в его крупнейшем перспективном проекте ОАО «Ямал СПГ», пишет «Коммерсантъ».

Вчера поздно вечером в Ново-Огарево в присутствии премьера Владимира Путина глава и совладелец НОВАТЭКа Леонид Михельсон и руководитель французской Total Кристоф де Маржери подписали два соглашения. Total приобретает 12% акций НОВАТЭКа (вчера на LSE пакет стоил $4,5 млрд, господин Маржери сказал, что бумаги покупаются за $4 млрд) с возможностью увеличения доли в течение трех лет до «не более 20%», а также войдет в ключевой перспективный проект НОВАТЭКа — «Ямал СПГ». Total купит 20% акций компании и станет «стратегическим партнером, предоставляющим техническую экспертизу и опыт по внедрению передовых мировых технологий в области СПГ, его хранения и транспортировки, а также обеспечивающим финансовую устойчивость и экономическую эффективность данного проекта».

Источник, знакомый с подробностями сделок, отмечает, что бумаги НОВАТЭКа будут выкупаться у обоих основных совладельцев — Леонида Михельсона и Геннадия Тимченко, не уточнив подробностей. Сделку планируется закрыть в апреле. Пакет в 9,4% акций НОВАТЭКа, которые господа Михельсон и Тимченко выкупают сейчас у Газпромбанка, на первом этапе в сделке участвовать не будет. Сделка по 20% акций «Ямала СПГ» должна быть закрыта в течение первого полугодия.

Total пыталась стать совладельцем НОВАТЭКа еще в 2004 году, заключив соглашение о покупке 25% акций примерно за $800 млн. Но ФАС затягивала выдачу разрешения, весной 2005 года НОВАТЭК провел IPO в Лондоне и Total отказалась от сделки. В то же время компании продолжали переговоры о сотрудничестве. Весной 2009 года НОВАТЭК купил у структур своего совладельца Геннадия Тимченко 51% в «Ямале СПГ» (за $650 млн), а также получил опцион на выкуп еще 23,9% за $450 млн (именно из этого пакета выкупает акции Total) — и Total почти сразу начала переговоры о вхождении в проект.

Но до сих пор у сторон был только один маленький совместный проект — по освоению Термокарстового месторождения в ЯНАО.

НОВАТЭК — крупнейший в России независимый производитель газа (в 2010 году добыл около 37 млрд кубометров). Запасы в пересчете на С1 и С2 превышают 2 трлн кубометров. Геннадий Тимченко через Volga Resources владеет самым крупным пакетом НОВАТЭКа — 23,49%. Размер пакета Леонида Михельсона не раскрывается, но он составляет, по данным источников, более 25% (напрямую — 0,47% акций). Еще 9,4% акций господа Тимченко и Михельсон выкупают у Газпромбанка, 10% акций принадлежат «Газпрому».

Total — частная нефтегазовая компания. Запасы газа — 742,6 млрд кубометров, нефти — 2,7 млрд тонн. Крупнейшие акционеры — инвестфонд работников Total Actionnariat France (5,7% акций с правом голоса), Frere-Bourgeois S.A. и семья Десмарэ через Groupe Bruxelles Lambert (5,3% и 5,4% с правом голоса). В России владеет 25% в проекте освоения Штокмановского газоконденсатного месторождения и 50% в Харьягинском месторождении.

Официальную заявку на участие в «Ямале СПГ» Total направила НОВАТЭКу еще летом 2010 года. «Ямал СПГ» владеет лицензией на Южно-Тамбейское газоконденсатное месторождение с доказанными запасами 1,3 трлн кубометров. НОВАТЭК на базе месторождения НОВАТЭК собирается строить завод по производству 15 млн тонн сжиженного природного газа (СПГ). Интерес к проекту проявлял целый ряд иностранных инвесторов, среди которых испанская Repsol, англо-голландская Shell, американские ExxonMobil и ConocoPhillips, индийская ONGC и катарская Quatar Gas.

Total всегда называли основным претендентом на «Ямал СПГ». Но в августе 2010 года НОВАТЭК сообщил, что заморозил переговоры с иностранными инвесторами до принятия решения о господдержке проектов на Ямале и предоставлении налоговых льгот. Правительство не стало затягивать с решением, и в октябре Владимир Путин подписал проект плана по сжижению газа на Ямале, который предполагает 12-летние налоговые каникулы для Южно-Тамбейского месторождения (или до достижения накопленного объема добычи в 250 млрд кубометров). Пока этот план не утвержден правительством, но НОВАТЭК уже завершил пред-ТЭО проекта, и он признан рентабельным. Окончательное инвестиционное решение о строительстве завода СПГ на Ямале будет принято в 2013 году, а запустят его в 2015-2016 годах.

Денис Борисов из Банка Москвы отмечает, что Total — один из мировых лидеров в области производства СПГ и может оказать серьезную технологическую поддержку проекту на Ямале. НОВАТЭК же, добавляет аналитик, сейчас является лидером мирового газового рынка по соотношению EV/EBITDA. Он составляет 21, в то время как у «Газпрома» — 4,5, а у мировых концернов — 6-7.