E.On занял у ОГК-4 до лета

ОГК-4 вновь выдаст кредит своему основному акционеру — немецкому концерну E.On AG. До мая материнской компании будет выдано 1,75 млрд руб. собственных средств энергокомпании. Аналитики ожидают, что ОГК-4 получит в 2010 году до 8 млрд руб. чистой прибыли, и не видят в предоставлении займа серьезных рисков. Тем не менее решение о займе было принято сразу после того, как E.On объявил о масштабной программе по распродаже своих активов, которая должна улучшить финансовое положение концерна, пишет «Коммерсантъ».

Генерирующая компания ОГК-4 решила предоставить заем на 1,75 млрд руб. своему стратегическому акционеру — немецкому E.On AG, который через E.On Russia контролирует 78,3% акций генкомпании. Это решение совет директоров компании одобрил 25 ноября, сообщили вчера в ОГК-4. Срок возврата займа — 1 мая 2011 года, но генкомпания имеет право потребовать досрочного возврата средств. Возможность выдачи займа ОГК-4 объясняет «наличием временно свободных денежных средств, полученных от операционной деятельности».

Процентную ставку займа в ОГК-4 раскрывать отказались, но заявили, что она «будет обеспечивать сопоставимую доходность относительно предложений ведущих российских банков, с которыми работает компания». По словам аналитика «Уралсиба» Александра Селезнева, нужно сравнивать доходность этого займа с процентными ставками банковских краткосрочных депозитов, которые сейчас находятся на уровне 5-6% годовых.

Практика кредитования своих акционеров в энергетике не очень распространена. Наиболее известным примером такого рода является кредит на 12,8 млрд руб., выданный в 2009 году «Мосэнерго» ЗАО «Газэнергопром-Инвест» (входит в группу «Газпром»). Эти средства монополия ссудила «КЭС-Холдингу» Виктора Вексельберга на приобретение 11,3% акций ТГК-7. Впрочем, и сама ОГК-4 уже выдавала займ E.On: по данным отчетности по МСФО за 2008 год, в 2009 году генкомпания предоставляла акционеру 1,47 млрд руб. до конца года. Одобрение кредита произошло в начале 2009 года, сразу после завершения отчетного периода.

Как сообщили в пресс-службе E.On Russia, кредит выдан концерну без обозначения целей. Представитель E.ON AG Татьяна Дрейер сказала, что E.ON не комментирует эту тему, «это внутренние дела компании». Источник, близкий к концерну, поясняет, что кредитование одной структуры E.On другой является общепринятой практикой. Но ОГК-4 — единственное подразделение концерна, имеющее свой совет директоров, поэтому в данном случае для таких сделок требуется его одобрение. При этом сейчас материнской компании ОГК-4 действительно требуются средства: в ноябре глава E.On Йоханнес Тейссен объявил о планах привлечения в 2011-2013 годах €15 млрд от продажи активов.

Рынок положительно отреагировал на эту новость, курс акций ОГК-4 вчера вырос на 2,6%, отмечает старший аналитик ФК «Открытие» Павел Попиков. Он замечает, что сумма, выделяемая в виде займа, не очень велика, и риски ее невозврата невелики. По оценкам аналитика, деньги, предоставляемые E.On, составляют 22% от ожидаемой чистой прибыли ОГК-4 в 2010 году (примерно 8 млрд руб.). Александр Селезнев добавляет, что наиболее активная фаза инвестпрограммы ОГК-4 уже близка к завершению: введен в строй новый блок на Шатурской ГРЭС, в середине 2011 года будут достроены блоки на Сургутской ГРЭС-2 и Яйвинской ГРЭС, после чего у компании останется только проект на Березовской ГРЭС.