Ренессанс капитал допустил двукратный рост прибыли Газпром нефти в 2026г

Чистая прибыль «Газпром нефти» по итогам 2026 года может увеличиться почти вдвое на фоне благоприятной конъюнктуры нефтяного рынка и рекордных крэк-спредов на дизельное топливо. Такой прогноз содержится в отраслевом обзоре «Ренессанс капитала», посвященном российским нефтяным компаниям.

«Газпром нефть имеет самую высокую долю премиальных каналов монетизации нефти, но при этом сохраняет сбалансированность в распределении рентабельности между сегментами. Мы ожидаем значительного улучшения финансовых показателей в 2026 финансовом году благодаря кризису на Ближнем Востоке», — говорится в документе.

Чистую прибыль компании в текущем году эксперты оценивают в 486 млрд рублей против 246 млрд рублей в 2025 году. Показатель EBITDA может достичь 1,24 трлн рублей. В 2027 году чистая прибыль ожидается на уровне 435 млрд рублей, EBITDA — 1,16 трлн рублей. К 2028 году показатели могут вырасти до 509 млрд рублей и 1,29 трлн рублей соответственно. Дивиденд на акцию в 2026 году при коэффициенте выплат в 65% от скорректированной чистой прибыли прогнозируется на уровне 78 рублей, в 2027 году — 63 рубля, в 2028 году — 72 рубля.

Аналитики ожидают, что в 2026 году добыча нефти и конденсата вырастет до 70 млн тонн против 65 млн тонн в 2025 году. Добыча газа увеличится до 75 млрд кубометров с 69 млрд кубометров годом ранее. Общий объем добычи углеводородов достигнет 2,7 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Переработка нефти сохранится на уровне 43 млн тонн. В 2027–2028 годах компания продолжит наращивать добычу: нефть и конденсат вырастут до 73 млн и 75 млн тонн, газ — до 78 млрд и 86 млрд кубометров соответственно.

«Ренессанс капитал» сохраняет нейтральный взгляд на бумаги «Газпром нефти» с рейтингом «держать» и повышает 12-месячную целевую цену до 550 рублей за акцию. Текущие котировки, по оценке экспертов, уже отражают справедливую стоимость компании.