Газпром планирует увеличить дивиденды на фоне падения цен на газ

«Газпром» на дне инвестора в Нью-Йорке раскрыл ожидаемые финансовые показатели по итогам 2019 года. Компания ожидает сокращения чистой прибыли на 8%, до $21,4 млрд, а выручки — на 4%, до $126 млрд, что в основном объясняется падением цен на газ. Так, средняя цена экспорта в дальнее зарубежье по портфелю «Газпрома» в прошлом году снизилась на 17%, до $203 за тысячу кубометров, тогда как средние спотовые цены на газ в Западной Европе упали на 44%. Как сообщалось 20 января, несмотря на снижение цен и растущую конкуренцию с СПГ, «Газпром» в целом сохранил объемы экспорта в Европу и Турцию (199 млрд кубометров против 201,9 млрд кубометров в 2018 году). В компании ожидают, что экспорт в ближайшие годы сохранится на уровне примерно 200 млрд кубометров из-за падения собственной добычи газа в Европе, а также вывода угольной и атомной генерации, пишет «Коммерсантъ».

Главной новостью стало намерение менеджмента «Газпрома» рассмотреть возможность незапланированного роста дивидендов.

Согласно принятой в конце прошлого года дивидендной политике, «Газпром» в 2020 году собирается выплатить акционерам не менее 30% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на ряд статей, наиболее серьезной из которых является эффект курсовых разниц. Финансовый директор «Газпрома» Фамил Садыгов заявил, что совет директоров компании в апреле может принять решение не применять эти корректировки в текущем году,полностью или частично. По оценкам Екатерины Родиной из «ВТБ Капитала», в случае полного отсутствия корректировок дивиденды могут составить 17,57 руб. на акцию (416 млрд руб. в целом), что примерно на 3,5 руб. на акцию выше, чем при применении корректировок. Аналитик крупного западного инвестбанка полагает, что корректировки все же будут частично применены, и оценивает потенциальный рост дивидендов в 1,5 руб. на бумагу. На этих новостях акции «Газпрома» по итогам торгов на Московской бирже выросли на 3,9%, до 233,9 руб.

Но на решение совета директоров может повлиять ситуация на газовом рынке. Менеджеры «Газпрома» не скрывали, что ожидают снижения цен на газ. Бюджет компании сверстан исходя из средней экспортной цены $200 за тысячу кубометров. Глава экспортного блока компании Елена Бурмистрова отметила, что на начало февраля этот прогноз уже скорректирован до $175–185 за тысячу кубометров, однако более точную оценку можно будет дать в конце первого квартала.

Главными факторами давления на цены в Европе в «Газпроме» считают высокие запасы в хранилищах, теплую погоду, а также конкуренцию с СПГ из США.

По словам Елены Бурмистровой, в компании рассчитывают, что значительный объем американского СПГ в этом году пойдет в Китай. Сейчас, однако, из-за коронавируса китайские импортеры уже начали объявлять форс-мажор и отказываться от грузов СПГ, которые могут быть перенаправлены в Европу. Как сообщалось 24 января, цены на газ в Европе в этом году побили 10-летний минимум и могут устойчиво опуститься ниже $100 за тысячу кубометров.

Фамил Садыгов отметил, что «Газпром» заложил 676,5 млрд руб. резервов для выполнения инвестпрограммы в условиях низких цен на газ, однако снижение прогноза экспортной цены до $175–185 за тысячу кубометров сократило размер этого резерва примерно на 100 млрд руб. Он добавил, что инвестпрограмма газового бизнеса компании на 2020 год в размере 1,1 трлн руб. может быть сокращена на треть в случае крайне неблагоприятных ценовых условий на газовом рынке. При этом в «Газпроме» ожидают роста цен в 2021 году на фоне увеличения потребления газа.