Свежее
Закачка газа в ПХГ Европы в апреле на 15% выше прошлогодних показателейКитай нарастил реэкспорт СПГ до рекордного уровня на фоне слабого внутреннего спросаДРСК проводит масштабные работы по модернизации электросетей на юге ПриморьяКалмыкии на развитие электросетевого комплекса до 2030г потребуется 18,5 млрд рубРоссети Новосибирск призывают заблаговременно подавать заявки на услуги техприсоединенияХабаровские электросети восстановили памятник героям Великой Отечественной войны
Из-за ограничения государством тарифов естественных монополий Федеральная сетевая компания (ФСК, входит в «Россети») переоценила основные средства почти на 300 млрд руб. и насчитала в 2013 году чистый убыток по МСФО в размере 234 млрд руб. Подобные крупные списания делают и другие энергетики, но ФСК, по-видимому, установила абсолютный рекорд для ТЭК РФ, и переоценка втрое превысила ее капитализацию. При этом, несмотря на тарифные ограничения, в 2014 году ФСК планирует не снижать показатели выручки и EBITDA, надеясь на сокращение удельных расходов, пишет «Коммерсантъ».
В пятницу ФСК отчиталась об итогах 2013 года по МСФО. Выручка компании выросла на 12,6%, до 158 млрд руб., а скорректированный показатель EBITDA (без учета неденежных операций) — на 11,9%, до 92,5 млрд руб. Но при этом ФСК показала в 2013 году чистый убыток в размере 234,8 млрд руб. против 7,2 млрд руб. чистой прибыли годом ранее. Рекордный убыток ФСК насчитала в основном за счет бумажных списаний, объясняя их снижением планируемых денежных потоков из-за заморозки государством тарифов. «В прежнюю модель был заложен рост тарифа на 9,4% в 2014 году и его увеличение на уровне инфляции плюс 2-4 процентных пункта»,— говорят в компании. Но в ноябре 2013 года правительство решило, что в 2014 году сетевой тариф не индексируется, в последующие годы растет не больше инфляции. В итоге чистое обесценение основных средств ФСК составило 292,9 млрд руб., снижение балансовой стоимости — 448 млрд руб. Компания также отразила обесценение принадлежащих ей 18,57% акций «Интер РАО» в размере 28,7 млрд руб.
Обесценение основных средств ФСК было ожидаемым, считает Михаил Расстригин из «ВТБ Капитала». Некоторые энергокомпании уже отражали в своей отчетности негативные ожидания, связанные с политикой государства. Так, итальянская Enel (владеет 56,4% «Энел ОГК-5») в отчетности за 2013 год обесценила гудвил, связанный с российскими активами, на €744 млн, связав это со снижением ожидаемых денежных потоков из-за замедления экономического роста и роста энергоцен. «РусГидро» в отчетности по МСФО за 2013 год обесценила ряд ГЭС суммарно на 19 млрд руб. из-за снижения будущих цен и объемов продаж.
Но списания ФСК по МСФО стали рекордными, причем, по-видимому, не только для энергетики, но и для всего ТЭК России. Их можно сравнить только с переоценкой активов ЛУКОЙЛа в Ненецком АО, Африке, США, Италии и на Украине на $2,5 млрд в 2013 году, но это было связано с переходом компании на отчетность МСФО со стандартов GAAP. При этом только чистое обесценение основных средств ФСК втрое превысило капитализацию компании: в пятницу после падения курса акции ФСК на Московской бирже на 3% она составила 95 млрд руб.
Без учета списаний финансовые результаты ФСК тоже не слишком впечатляют: скорректированная чистая прибыль сократилась на 22%, до 23,4 млрд руб., рентабельность по скорректированной EBITDA осталась на прошлогоднем уровне — 59%. ФСК зафиксировала отрицательный свободный денежный поток в размере 63 млрд руб., что в компании объясняют обширной инвестпрограммой (149 млрд руб. в 2013 году). Чистый долг ФСК вырос на 33%, до 224 млрд руб., показатель долг / EBITDA поднялся с 2,2 до 2,4 при предельном соотношении на уровне 3.
Но несмотря на ограничения тарифов и снижение спроса на электроэнергию, в 2014 году ФСК рассчитывает сохранить выручку, EBITDA и рентабельность на уровне 2013 года. Для этого компания намерена снижать удельные затраты в 2014 году на 15% и в 2014-2017 годах — на 25% по сравнению с 2012 годом, несмотря на то что общие операционные расходы компании выросли на 18,7%.
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
Закачка газа в ПХГ Европы в апреле на 15% выше прошлогодних показателей
Однако уровень запасов в ПХГ в апреле все еще на…
Китай нарастил реэкспорт СПГ до рекордного уровня на фоне слабого внутреннего спроса
Объем реэкспорта составил 7,7% от общего объема импорта СПГ за…
ДРСК проводит масштабные работы по модернизации электросетей на юге Приморья
Благодаря программе МиРЭК, которая реализуется с 2021г и охватывает электросетевой…
Калмыкии на развитие электросетевого комплекса до 2030г потребуется 18,5 млрд руб
В 2025г будет отремонтировано 130 км ЛЭП, заменены 485 опор…
Россети Новосибирск призывают заблаговременно подавать заявки на услуги техприсоединения
Процедура строго регламентирована законодательством и имеет в основном 2-3 этапа.
Хабаровские электросети восстановили памятник героям Великой Отечественной войны
В селе Джари Нанайского района Хабаровского края.