Роснефть покажет всем

Глава Роснефти Игорь Сечин заявил, что в 2013 году добыча нефти НК составит 215 млн тонн. Удвоить объем добычи Роснефти поможет объединение активов с ТНК-ВР, которое завершится в текущем году, что в дальнейшем приведет к росту выручки и капитализации компании.

По предварительным данным, в 2012 году данный показатель составил 122 млн тонн, что оказалось на 2,7% выше результатов 2011 года. Компании удалось увеличить добычу в основном благодаря Ванкорскому и Верхнечонскому месторождениям. Только за 9 месяцев 2012 года добыча нефти на Ванкорском месторождении выросла на 19,2% и составила 13,2 млн тонн. Добыча Верхнечонскнефтегаза увеличилась на 50% и достигла 1,36 млн тонн.

Добыча газа компании составила около 16 млрд куб м, что на 25,1% выше показателя предыдущего года. Столь существенного результата Роснефти удалось достичь благодаря объединению активов с Итерой. В итоге рост объема газа, добываемого НК, позволил компании увеличить общий объем добычи углеводородов на 4,5%, до 986,5 млн баррелей, или 2,7 тыс баррелей в сутки.На конец 2012 года доказанные запасы углеводородов Роснефти составили 24,09 млрд баррелей нефтяного эквивалента, что оказал

На конец 2012 года доказанные запасы углеводородов Роснефти составили 24,09 млрд баррелей нефтяного эквивалента, что оказалось выше прошлогоднего уровня на 3,2%. Объем запасов нефти, напротив, оказался чуть ниже уровня прошлого года — 18,26 млрд баррелей. Доказанные запасы газа повысились до 991 млрд куб. м, что на 16,6% выше данных 2011 года.

Объединение активов с ТНК-ВР позволит Роснефти увеличить доказанные запасы углеводородов до 38,3 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Добыча черного золота после завершения сделки вырастет с 2,4 млн до 4,3 млн баррелей в сутки. Общая добыча углеводородов может подрасти с 2,7 до более чем 4,6 млн баррелей н.э. в сутки.

Таким образом, Роснефть уже в 2013 году практически вдвое сможет увеличить объем добываемой нефти, что приведет к росту выручки и капитализации компании.

Помимо роста объемов добычи Роснефть получит синергетический эффект от объединения активов в размере около $3-5 млрд, что позитивно отразится на рентабельности НК. Благодаря использованию единой инфраструктуры при совместной разработке месторождений двух компаний Роснефть сможет существенно сократить транспортные и операционные расходы.

Глава Роснефти Игорь Сечин помимо объявления прогнозного объема добычи заявил, что полное объединение активов Роснефти и ТНК-ВР планируется завершить до конца 2013 года.

В сделке по приобретению ТНК-ВР для Роснефти есть один минус. Для покупки 100% ТНК-ВР Роснефти в общей сложности придется занять около $40-45 млрд, что приведет к двукратному росту долговой нагрузки компании. Однако Роснефть планирует привлечь около $10 млрд от нефтетрейдеров в счет будущих поставок нефти, что уже позволит компании несколько сократить уровень долговой нагрузки. На текущий момент Роснефть согласовала условия контрактов с компаниями Glencore и Vitol на поставку 67 млн тонн нефти, однако пока неизвестно, какая часть поставок нефти по данным контрактам будет осуществляться по предоплате.

В целом полагаю, что по мере завершения процесса по объединению активов с ТНК-ВР можно будет ждать дальнейшего роста капитализации Роснефти.

В настоящее время целевая цена по акциям компании — 288 руб.

Юлия Войтович, аналитик Инвесткафе