ЛУКОЙЛ позовет CNPC в Ирак

ЛУКОЙЛ ведет переговоры с China National Petroleum Corp (CNPC) о вхождении китайской компании в проект по разработке месторождения Западная Курна-2. Это одно из крупнейших месторождений в Ираке. Его извлекаемые запасы составляют около 13 млрд баррелей нефти.

В апреле 2012 года компания ЛУКОЙЛ начала на участке в Ираке эксплуатационное бурение и строительство установки подготовки нефти. Начало промышленной добычи запланировано на конец 2013 года. В первый год эксплуатации проекта ЛУКОЙЛ планирует обеспечить извлечение 150 тыс. баррелей в день, на следующий год — 400 тыс. баррелей в день. Максимального уровня добычи на месторождении в 1,8 млн баррелей в сутки планируется достичь к 2017 году.

Первоначально ЛУКОЙЛу принадлежала 56,25% доля в проекте. Партнером российской компании по разработке месторождения Западная Курна-2 являлась норвежская Statoil, которой принадлежало 18,75%. Оставшиеся 25% в проекте принадлежат иракской государственной компании North Oil Company.

Однако в начале 2012 года ЛУКОЙЛ выкупил долю в проекте у Statoil, тем самым увеличив свою долю до 75%. Теперь российская компания начала поиск нового партнера. По предварительным данным, его доля в проекте может составить до 30%.

Известно, что ранее Лукойл направлял предложение Роснефти. Однако предприятие больше заинтересовано в партнерстве с зарубежными компаниями. По некоторым данным, Роснефть рассматривает предложение ExxonMobil, которая владеет 60% в проекте Западная Курна-1.

На данный момент наиболее вероятным партнером ЛУКОЙЛа в проекте Западная Курна-2 является китайская CNPC.

Напомним, что осенью 2010 года компании уже подписали соглашение о расширении стратегического сотрудничества, которое включает в себя проекты в области добычи в России, Китае и третьих странах, а также предполагает возможный обмен активами.

Кроме того, для ЛУКОЙЛа предпочтительны азиатские и дальневосточные инвесторы, так как они помогут обеспечить российской компании гарантированные рынки сбыта в странах Азии. А они являются ключевым рынком сбыта сырья для проекта Западная Курна-2. Поэтому, учитывая планируемые объемы добычи нефти на месторождении в Ираке, партнерство с китайской CNPC для ЛУКОЙЛа имеет явные преимущества.

Отметим, что компания обладает всеми необходимыми ресурсами для разработки месторождения Западная Курна-2 и в одиночку, однако получение партнера в проекте позволит ЛУКОЙЛу снять с себя часть капитальных затрат. Общий объем инвестиций оценивается компанией в $30 млрд. До 2015 года она планирует инвестировать в проект $4,5 млрд.

Также ЛУКОЙЛ сможет разделить с партнером риски, основным из которых является регулирование Ираком уровня добычи нефти в соответствии с квотами ОПЕК на фоне запуска в стране в последнее время целого ряда новых проектов, фактически являющихся конкурентами.

В итоге возможное вхождение китайской CNPC в проект по разработке месторождения Западная Курна-2 является весьма позитивным фактором для ЛУКОЙЛа в долгосрочной перспективе.

Целевая цена по акциям ЛУКОЙЛа — 2018 руб.

Юлия Войтович, аналитик Инвесткафе