Свежее
В Белоруссии число ЭЗС достигло 1,2 тысВ Петербурге завершились соревнования профмастерства по ремонту и обслуживанию ПС 220-1150 кВЗа 4 мес Россети Северный Кавказ добились погашения более 1,4 млрд руб задолженности в досудебном порядкеЮнипро может не выплатить дивиденды по итогам 2023гВ котельной строящейся Курской АЭС-2 выполнено опробование паровых котловСовет директоров Газпрома 23 мая обсудит дивиденды за 2023г
Сбыт на смену водности
- 24 ноября, 2010
- 13:22
Русгидро опубликовала нейтральную отчетность по МСФО за 1-е полугодие 2010 года. Несмотря на значительное снижение производства электроэнергии, компании удалось нарастить выручку за счет консолидации сбытового сегмента и увеличения продаж электроэнергии по нерегулируемым ценам. Рекомендация – держать.
Русгидро опубликовала нейтральную отчетность по МСФО за 1-е полугодие 2010 года. Производство электроэнергии упало на 18% г-к-г и составило 37,6 млрд кВтч. Основные причины падения: ЧП на Саяно-Шушенской ГЭС (итог – падение производства э/э в Сибири на 65%), низкая водность в районе Волжско-Камского каскада ГЭС. Компания подтвердила свой недавно пониженный прогноз производства электроэнергии в ткущем году до 70,5 млрд кВтч (1,26% против года ранее).
Впрочем, несмотря на ожидаемо слабые производственные показатели, Русгидро показала достойный прирост выручки. Оборот вырос на 21% до 205 млрд рублей на фоне роста увеличения доли продаж по нерегулируемым ценам, ростом цен на электроэнергию в европейской части РФ и консолидацией сбытового сегмента. Сбыты эмитент, напомню, приобрел еще в мае – речь идет о 50,9% акций «Мосэнергосбыта», 57,4% – «Петербургской сбытовой компании» (ПСК), 100% – «Алтайэнергосбыта», 64,04% – «Саратовэнерго» и 56,01% – «Тамбовской энергосбытовой компании».
В итоге выручка от генерирующего сегмента выросла на 7% до 42,96 млрд рублей, а от сбытового – на 25% до 163 млрд рублей. Однако прирост оборота ожидаемо купируется низкой рентабельностью сбытовых подразделений, которая варьируется на уровне 3-4%. Это привело к падению маржи текущей деятельности до 8%, а рентабельности EBITDA до 18%.
Я считаю отчетность нейтральной и рекомендую держать акции Русгидро. Целевая цена на конец года 1,65 рубля, потенциал роста 3,2%.
Георгий Воронков, аналитик «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
В Белоруссии число ЭЗС достигло 1,2 тыс
Объем потребления ими электроэнергии за 1 кв 2024г вырос почти…
В Петербурге завершились соревнования профмастерства по ремонту и обслуживанию ПС 220-1150 кВ
Лучшими стали специалисты, работающие в магистральных электрических сетях Северо-Запада (первое…
За 4 мес Россети Северный Кавказ добились погашения более 1,4 млрд руб задолженности в досудебном порядке
В настоящее время на стадии разбирательства находятся 27 325 исковых…
Юнипро может не выплатить дивиденды по итогам 2023г
Совет директоров генерирующей компании «Юнипро» рекомендовал не выплачивать дивиденды по…
В котельной строящейся Курской АЭС-2 выполнено опробование паровых котлов
Эксплуатация котельной призвана обеспечить условия для успешного проведения пусконаладочных работ.
Совет директоров Газпрома 23 мая обсудит дивиденды за 2023г
Также совет директоров компании утвердит форму, время и место проведения…